簡介：2019年秋季學期課程作業(yè)金融學第1次金融學題號一二三四五合計已做題量01005050802030得分分值0200100100400200100一、單項選擇題共10題、020分1、作為貨幣政策中介指標，利率指標的缺陷是（）。A、相關性弱B、可控性弱C、抗干擾性弱D、可測性弱收藏該題2、第一次世界大戰(zhàn)前，各國主要的國際儲備資產是（）。A、德國馬克資產B、美元資產C、英鎊資產D、黃金資產收藏該題3、系統(tǒng)地建立投資組合理論的是（）。A、馬科維茨B、龐巴維克C、凱恩斯D、費雪當存在物品和服務銷售的完全競爭市場時，不可能產生的是（）。A、工資推進的通貨膨脹B、需求拉上的通貨膨脹C、結構性通貨膨脹D、利潤推進的通貨膨脹收藏該題7、證券組合的收益率序列方差是反映（）的指標。A、樣本期收益率平均值B、證券組合預期收益率C、證券組合實際收益率D、證券組合風險收藏該題8、下列關于政策性銀行的描述中，錯誤的是（）。

簡介：債券價值分析,第五章,本章框架,收入資本化法在債券價值分析中的運用債券定價原理債券價值屬性久期、凸度與免疫,第一節(jié)收入資本化法在債券價值分析中的運用,貼現(xiàn)債券零息票債券以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行不支付利息，到期按債券面值償還貼現(xiàn)債券的內在價值公式其中，V代表內在價值，A代表面值，Y是該債券的預期收益率，T是債券到期時間。美國短期國債一般為貼現(xiàn)債券，例如，3個月債券，面值100元，市場利率8％，內在價值是多少,,,第一節(jié)收入法在債券價值分析中的運用,直接債券固定利息債券，按照票面金額計算利息可附有作為定期支付利息憑證的息票，也可不附息票是最普遍的債券形式直接債券的內在價值公式三年期國債，票面利率10％，每年支付一次利息，面值1000，市場利率8％三年期國債，票面利率8％，每年支付一次利息，面值1000，市場利率10％,,,,第一節(jié)收入法在債券價值分析中的運用,統(tǒng)一公債是一種沒有到期日的特殊的定息債券最典型的統(tǒng)一公債是英格蘭銀行在18世紀發(fā)行的英國統(tǒng)一公債英格蘭銀行保證對該公債的投資者永久期地支付固定的利息優(yōu)先股實際上也是一種統(tǒng)一公債統(tǒng)一公債的內在價值公式例如，某統(tǒng)一公債固定利息為50元，市場利率為10％，則該公債的內在價值為500元,,,四、債券的價值分析1．比較兩個債券的到期收益率到期收益率是使債券折現(xiàn)值等于市場價格的折現(xiàn)率如果到期收益率高于市場利率，則債券具有投資價值如果到期收益率低于市場利率，則債券不具有投資價值計算到期收益率的幾種方法試算法插值法函數法YIELD函數，RATE函數）單變量求解,,第一節(jié)收入法在債券價值分析中的運用,第一節(jié)收入法在債券價值分析中的運用,2．比較債券的凈現(xiàn)值債券的凈現(xiàn)值內在價值－市場價格如果凈現(xiàn)值0，則應該買入，否則，不應該買入,,第二節(jié)債券定價的五個原理,馬爾基爾MALKIEL,1962最早系統(tǒng)地提出了債券定價的5個原理。定理一債券的價格與債券的收益率成反比例關系當債券價格上升時，債券的收益率下降當債券價格下降時，債券的收益率上升定理二當市場利率變動時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度成正比關系到期時間越長，價格波動幅度越大到期時間越短，價格波動幅度越小。,債券定價的五個原理,定理三隨著債券到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，并且是以遞增的速度減少到期時間越長，債券價格波動幅度增加，并且是以遞減的速度增加定理四由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度對于同等幅度的收益率變動，收益率下降給投資者帶來的利潤大于收益率上升給投資者帶來的損失定理五對于給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度成反比關系息票率越高，債券價格的波動幅度越小,第三節(jié)債券價值屬性,到期時間期限債券的息票率債券的可贖回條款稅收待遇市場的流通性違約風險可轉換性可延期性,（一）到期時間TIMETOMATURITY,當債券息票率等于預期收益率，投資者資金的時間價值通過利息收入得到補償；當息票率低于預期收益率時，利息支付不足以補償資金的時間價值，投資者還需從債券價格的升值中獲得資本收益；當息票率高于預期收益率時，利息支付超過了資金的時間價值，投資者將從債券價格的貶值中遭受資本損失，抵消了較高的利息收入，投資者仍然獲得相當于預期收益率的收益率無論是溢價發(fā)行的債券還是折價發(fā)行的債券，若債券的內在到期收益率不變，則隨著債券到期日的臨近，債券的市場價格將逐漸趨向于債券的票面金額,折溢價債券的價格變動,（二）息票率COUPONRATE,息票率決定了未來現(xiàn)金流的大小。在其他屬性不變的條件下，債券的息票率越低，債券價格隨預期收益率波動的幅度越大對比三年期的有息債券（票面利率10％）和無息票債券有息債券的第一年和第二年的貼現(xiàn)因子受利率變動的影響都小于第三年貼現(xiàn)因子，貼現(xiàn)債券的全部現(xiàn)金流都用第三年的貼現(xiàn)因子貼現(xiàn)因此貼現(xiàn)債券的價格變化受利率變化影響必然高于有息債券同理，票面利率越高的債券，價格變化受利率變化影響越小,,,,（三）可贖回條款CALLPROVISION,可贖回條款，即在一定時間內發(fā)行人有權贖回債券。贖回價格初始贖回價格通常設定為債券面值加上年利息，并且隨著到期時間的減少而下降，逐漸趨近于面值。贖回價格的存在制約了債券市場價格的上升空間，并且增加了投資者的交易成本，所以，降低了投資者的投資收益率。贖回保護期，即在保護期內，發(fā)行人不得行使贖回權，一般是發(fā)行后的5至10年?？哨H回條款的存在，降低了該類債券的內在價值，并且降低了投資者的實際收益率。息票率越高，發(fā)行人行使贖回權的概率越大，即投資債券的實際收益率與債券承諾的收益率之間的差額越大。為彌補被贖回的風險，這種債券發(fā)行時通常有較高的承諾到期收益率。在這種情況下，投資者關注贖回收益率YIELDTOCALL,YTC，而不是到期收益率YIELDTOMATURITY。,例如30年期的債券以面值1000美元發(fā)行，息票率為8，比較隨利率的變化，可贖回債券和不可贖回債券之間的價格差異的變化在下圖中，如果債券不可贖回，其價格隨市場利率的變動如曲線AA所示。如果是可贖回債券，贖回價格是1100美元，其價格變動如曲線BB所示。隨著市場利率下降，債券價格上升，當價格高于贖回價格時，發(fā)行者就會贖回債券,在圖中，當利率較高時，被贖回的可能性極小，AA與BB相交；利率下降時，AA與BB逐漸分離，它們之間的差異反映了公司實行可贖回權的價值。當利率很低時，債券被贖回，債券價格變成贖回價格1100美元。,可贖回債券價值普通債券價值贖回權價值,贖回收益率,贖回收益率也稱為首次贖回收益率YIELDTOFIRSTCALL，它假設公司一旦有權利就執(zhí)行可贖回條款。比較贖回收益率和到期收益率。例如3年期的可贖回債券，面值為1000元，發(fā)行價為1150美元，息票率10以半年計息，贖回保護期為1年，贖回價格1100美元。贖回收益率Y＝440％到期收益率Y＝459％,,,（四）稅收待遇TAXTREATMENT,不同種類的債券可能享受不同的稅收待遇同種債券在不同的國家也可能享受不同的稅收待遇債券的稅收待遇的關鍵，在于債券的利息收入是否需要納稅我國稅法規(guī)定個人取得的利息所得，除國債和國家發(fā)行的金融債券利息外，應當繳納20的個人所得稅；個人轉讓有價證券獲得資本利得的，除國債和股票外，也應繳納20的個人所得稅。稅收待遇是影響債券的市場價格和收益率的一個重要因素。,,例05華潤債（058006）發(fā)行日和起息日都是2005年5月27日，期限10年，按面值100元發(fā)行，每年5月27日付息一次，票面利率505％，到期還本付息，假設2007年5月28日的價格106元，計算考慮稅收和不考慮稅收的到期收益率。不考慮稅收Y＝415考慮稅收Y＝318,,,（五）流通性LIQUIDITY,流通性，即流動性，是指債券投資者將手中的債券變現(xiàn)的能力。通常用債券的買賣差價的大小反映債券的流動性大小。買賣差價較小的債券流動性比較高；反之，流動性較低。債券的流動性越高，在同等收益的情況下，債券的價值越高債券的流動性越低，需要更高的收益考慮來補償流動性不足，因此債券流動性與債券的到期收益率之間呈反比例關系。,（六）違約風險DEFAULTRISK,債券的違約風險是指債券發(fā)行人未履行契約規(guī)定支付的債券本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。債券評級是反映債券違約風險的重要指標標準普爾公司和穆迪投資者服務公司。債券評級分為兩大類投資級（BBB或BAA及其以上）或投機級（BB或BA及其以下）。由于違約風險的存在，投資者更關注的是期望的到期收益率EXPECTEDYIELDTOMATURITY，而非債券承諾的到期收益率。,債券評級,債券違約風險的大小與投資者的利益密切相關，也直接影響著發(fā)行者的籌資能力和成本。為了較客觀地估計不同債券的違約風險，通常需要由中介機構進行評級。但評級是否具有權威性則取決于評級機構。目前國際上最著名的三大評估機構是標準普爾、穆迪和惠譽。國內評級公司主要有大公國際、中誠信、上海遠東、聯(lián)合資信、新世紀,,,（七）可轉換性CONVERTIBILITY,債券的可轉換權利是一種轉換選擇權，相當于是一個股票的看漲期權轉換率CONVERSIONRATIO每單位債券可換得的股票股數市場轉換價值MARKETCONVERSIONVALUE可換得的股票當前價值轉換損益CONVERSIONPREMIUM債券價格與市場轉換價值的差額可轉換債券息票率和承諾的到期收益率通常較低。但是，如果從轉換中獲利，則持有者的實際收益率會大于承諾的收益率。例如，債券面值1000元，可轉換成25股股票，如果現(xiàn)在債券價格1025元，股票價格50元，則市場轉換價值為1250元，轉換損益為225元。,（八）可延期性EXTENDABILITY,可延期債券是一種較新的債券形式。與可贖回債券相比，它給予持有者而不是發(fā)行者一種終止或繼續(xù)擁有債券的權利。如果市場利率低于息票率，投資者將繼續(xù)擁有債券；反之，如果市場利率上升，超過了息票率，投資者將放棄這種債券，收回資金，投資于其他收益率更高的資產。這一規(guī)定有利于投資者，所以可延期債券的息票率和承諾的到期收益率較低。,小結債券屬性與債券收益率,第四節(jié)久期、凸性與免疫,一、馬考勒久期由馬考勒FRMACAULAY,1938提出，使用加權平均數的形式計算債券的平均到期時間。計算公式其中，D是馬考勒久期，是債券當前的市場價格，CT是債券未來第T次支付的現(xiàn)金流利息或本金，T是債券在存續(xù)期內支付現(xiàn)金流的次數，T是第T次現(xiàn)金流支付的時間，Y是債券的到期收益率，PVCT代表債券第T期現(xiàn)金流用債券到期收益率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。決定久期的大小三個因素各期現(xiàn)金流、到期收益率及其到期時間,,第四節(jié)久期、凸性與免疫,久期也可以理解成債券價格的利率彈性債券價格公式為對其求一階導數久期可以表示為,第四節(jié)久期、凸性與免疫,（二）久期的計算貼現(xiàn)法公式法函數法【EXCEL,DURATION；MATLAB,CFDUR（CASHFLOW,YIELD）】例511面值100元，票面利率8的3年期債券，半年付息一次，下次付息在半年后，到期收益率10，計算它的久期。,第四節(jié)久期、凸性與免疫,付息債券的久期公式,債券價格,債券久期,第四節(jié)久期、凸性與免疫,（三）久期定理定理一只有貼現(xiàn)債券的馬考勒久期等于它們的到期時間。定理二直接債券的馬考勒久期小于或等于它們的到期時間。只有僅剩最后一期就要期滿的直接債券的馬考勒久期等于它們的到期時間，并等于1。定理三統(tǒng)一公債的馬考勒久期等于，其中Y是計算現(xiàn)值采用的貼現(xiàn)率。定理四在到期時間相同的條件下，息票率越高，久期越短。定理五在息票率不變的條件下，到期時間越長，久期一般也越長。定理六在其他條件不變的情況下，債券的到期收益率越低，久期越長。,第四節(jié)久期、凸性與免疫,二、久期與價格波動的關系,由泰勒級數展開式,忽略展開式的二階及之后的高級項,債券價格,定義修正久期,第四節(jié)久期、凸性與免疫,例題面值100元，票面利率8的3年期債券，半年付息一次，下次付息在半年后，到期收益率10，根據久期計算其債券價格變化幅度，并與實際價格變化幅度進行對比。,第四節(jié)久期、凸性與免疫,二、資產組合的久期資產組合的久期等于各個資產久期的加權平均數，權重根據各個資產市場價格計算,第四節(jié)久期、凸性與免疫,三、凸度（一）凸度的定義,第四節(jié)久期、凸性與免疫,由泰勒級數展開式,與修正久期相對應,第四節(jié)久期、凸性與免疫,第四節(jié)久期、凸性與免疫,（二）凸性的計算例面值100元，票面利率8的3年期債券，半年付息一次，下次付息在半年后，到期收益率10，計算它的凸性。并利用久期和凸性衡量債券價格的波動情況?！綧ATLAB函數CFCONVCASHFLOW,YIELD】,第四節(jié)久期、凸性與免疫,三、免疫概念通過資產負債的適當組合，規(guī)避資產負債的利率風險，使資產負債組合對利率風險實現(xiàn)免疫利率風險包括價格風險和再投資風險如果債券在到期日之前需要賣出以支付負債，則面臨利率上升的價格風險如果債券在到期后還需要再投資一段時期再支付負債，則面臨利率下降的再投資風險利率變動對債券價格和再投資收益的影響正好相反，通過適當的資產負債搭配可以使兩種影響相互抵消，這就是免疫的基本思想,第四節(jié)久期、凸性與免疫,例某投資者投資10000元的，期限5年，設定目標年利率8，復利計息，到期一次清算。為了滿足投資者的目標，規(guī)避利率風險，基金經理購買按面值出售的10000元債券，票面利率8，6年后到期。分析利率發(fā)生變化時，該銀行資產負債組合的變動情況。目標期免疫的條件債券組合和負債的久期相等債券組合和負債的現(xiàn)值相等,第四節(jié)久期、凸性與免疫,免疫策略的局限性免疫策略以久期為基礎，而久期只能近似地衡量債券價格的變化久期隨著市場利率的變化而變化債券組合的久期不是隨著時間的流逝而相應地減少，因此免疫組合需要隨著時間的變化而不斷調整計算久期時假設收益率曲線是水平的，當利率發(fā)生變動時，整個收益率曲線平行移動,一個10年期的可贖回債券，面值100元，一年付息一次，票面利率8，按面值出售。假設在第5年末可以贖回，贖回價格是98元。在第5年末，票面利率為8的5年期不可贖回債券價格為100元，投資者在債券被贖回后又投資于票面利率為8的5年期不可贖回債券，并持有到期。假設利息的再投資收益率均為6。計算該投資者最后實現(xiàn)的總收益率。,

簡介：,CHAPTER2,ANOVERVIEWOFTHEFINANCIALSYSTEM,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,22,FUNCTIONOFFINANCIALMARKETS,1ALLOWSTRANSFERSOFFUNDSFROMPERSONORBUSINESSWITHOUTINVESTMENTOPPORTUNITIESTOONEWHOHASTHEM2IMPROVESECONOMICEFFICIENCY,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,23,直接與間接金融,資金有餘者要將資金提供給資金不足者，有二種方式直接金融透過金融市場，購買資金不足者直接發(fā)行的證券，如股票、債券或票券，然後資金直接融通給資金不足者。間接金融資金有餘者將錢交給金融中介機構，再由金融中介機構間接融通給資金不足者。前者資金有餘者所持有的有價證券，是資金不足者發(fā)行的證券直接證券；而後者是金融機構憑其自己信用所發(fā)行的證券間接證券。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,24,圖23臺灣直接與間接金融的消長,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,25,CLASSIFICATIONSOFFINANCIALMARKETS,依有價證券請求權的不同分類DEBTMARKETS債務市場依信用工具的長短分類SHORTTERMMATURITY1YEARCAPITALMARKET「資本市場」2EQUITYMARKETS股權市場、股票市場COMMONSTOCKS貨幣市場係指一年期以內金融工具發(fā)行與買賣的市場。資本市場係一年期以上金融工具發(fā)行與買賣的市場。貨幣市場主要的作用在調節(jié)經濟單位現(xiàn)金收付的短期失衡現(xiàn)象；而資本市場之主要作用在做為溝通長期儲蓄與投資的管道，俾促使資本形成。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,26,債務市場與股權市場,債務市場是債務憑證發(fā)行與買賣的市場；股權市場是指股權憑證發(fā)行與買賣的市場。債務市場的債務憑證，常見的有短期的票券，長期的公債、公司債與金融債券。股權市場的股權憑證，最常見的為股票。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,27,CLASSIFICATIONSOFFINANCIALMARKETS,依有價證券是否為首次發(fā)行分類1PRIMARYMARKET初級市場NEWSECURITYISSUESSOLDTOINITIALBUYERS2SECONDARYMARKET次級市場SECURITIESPREVIOUSLYISSUEDAREBOUGHTANDSOLD初級市場又稱為發(fā)行市場，是有價證券首次發(fā)行的市場。次級市場又稱為流通市場，是指有價證券發(fā)行之後的買賣或交易市場。發(fā)行市場與流通市場是相輔相成的，發(fā)行市場若不健全，發(fā)行證券的品質不好，或發(fā)行量太少又集中少數特定人，則難以建立順暢的流通市場。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,28,CLASSIFICATIONSOFFINANCIALMARKETS,依交易場所分類1EXCHANGES集中市場TRADESCONDUCTEDINCENTRALLOCATIONSEG,NEWYORKSTOCKEXCHANGE2OVERTHECOUNTERMARKETS店頭市場DEALERSATDIFFERENTLOCATIONSBUYANDSELL,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,29,表21集中和店頭市場的差異,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,210,INTERNATIONALIZATIONOFFINANCIALMARKETS,依資金活動的範圍分類，可分為國內金融市場與國際金融市場。INTERNATIONALBONDMARKET1FOREIGNBONDS2EUROBONDSNOWLARGERTHANUSCORPORATEBONDMARKETWORLDSTOCKMARKETSUSSTOCKMARKETSARENOLONGERALWAYSTHELARGESTJAPANSOMETIMESLARGER,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,211,FUNCTIONOFFINANCIALINTERMEDIARIES金融中介機構,1ENGAGEINPROCESSOFINDIRECTFINANCE間接金融2MOREIMPORTANTSOURCEOFFINANCETHANSECURITIESMARKETS3NEEDEDBECAUSEOFTRANSACTIONSCOSTSANDASYMMETRICINFORMATIONTRANSACTIONSCOSTS1FINANCIALINTERMEDIARIESMAKEPROFITSBYREDUCINGTRANSACTIONSCOSTS2REDUCETRANSACTIONSCOSTSBYDEVELOPINGEXPERTISEANDTAKINGADVANTAGEOFECONOMIESOFSCALE,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,212,,金融體系所提供的三大服務或功能風險分擔資訊揭露提高流動性,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,213,FUNCTIONOFFINANCIALINTERMEDIARIES,RISKSHARING風險分擔1CREATEANDSELLASSETSWITHLOWRISKCHARACTERISTICSANDTHENUSETHEFUNDSTOBUYASSETSWITHMORERISKALSOCALLEDASSETTRANSFORMATIONALSOLOWERRISKBYHELPINGPEOPLETODIVERSIFYPORTFOLIOS風險分散藉由多樣化的資產組合，來分散風險。風險承擔由交易雙方以外的第三人或政府，來承擔交易對手違約的風險。風險規(guī)避藉由金融工具的操作，來規(guī)避風險。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,214,ASYMMETRICINFORMATION資訊不對稱ADVERSESELECTION,ANDMORALHAZARD,ADVERSESELECTION1BEFORETRANSACTIONOCCURS2POTENTIALBORROWERSMOSTLIKELYTOPRODUCEADVERSEOUTCOMESAREONESMOSTLIKELYTOSEEKLOANSANDBESELECTEDMORALHAZARD1AFTERTRANSACTIONOCCURS2HAZARDTHATBORROWERHASINCENTIVESTOENGAGEINUNDESIRABLEIMMORALACTIVITIESMAKINGITMORELIKELYTHATWON’TPAYLOANBACKFINANCIALINTERMEDIARIESREDUCEADVERSESELECTIONANDMORALHAZARDPROBLEMS,ENABLINGTHEMTOMAKEPROFITS,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,215,資訊揭露,資訊不對稱ASYMMETRICINFORMATION是金融體系上很重要的現(xiàn)象。所謂資訊不對稱，係指交易的一方借款人擁有的資訊超過另一方儲蓄者。為解決資訊不對稱的問題，可以加強資訊的收集與揭露。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,216,提高流動性,金融體系提供具有不同流動性的金融資產，作為資金有餘者的儲蓄工具，可提高儲蓄率，並增進資產選擇的效率。提供迅速安全的支付系統(tǒng)，讓交易得以迅速完成，並使金融資產有更高的流動性。,217,FINANCIALINTERMEDIARIES,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,218,SIZEOFFINANCIALINTERMEDIARIES,219,REGULATORYAGENCIES,220,REGULATORYAGENCIES,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,221,REGULATIONOFFINANCIALMARKETS,TWOMAINREASONSFORREGULATION1INCREASEINFORMATIONTOINVESTORSADECREASESADVERSESELECTIONANDMORALHAZARDPROBLEMSBSECFORCESCORPORATIONSTODISCLOSEINFORMATION2ENSURINGTHESOUNDNESSOFFINANCIALINTERMEDIARIESAPREVENTSFINANCIALPANICSBCHARTERING,REPORTINGREQUIREMENTS,RESTRICTIONSONASSETSANDACTIVITIES,DEPOSITINSURANCE,ANDANTICOMPETITIVEMEASURES,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,222,圖25我國現(xiàn)行的金融體系,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,223,金融市場發(fā)達的條件,一個健全發(fā)達的金融市場至少應具備以下條件健全的信用制度透明化的管理規(guī)則健全的中央銀行與銀行制度多樣化的交易工具大量儲蓄的供給,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,224,,有效率金融市場的特性廣度指稱市場中有大量各種來源之投資者參與交易。深度指稱在現(xiàn)行價格下，會有大量買賣交易的存在。彈性指稱一旦市場價格稍有變動，就會引致為追求利益而產生的大量交易。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,225,我國的貨幣市場一票券市場,票券市場係指「短期票券」發(fā)行與交易的市場。短期資金需求者可發(fā)行或賣出短期票券，自資金供給者處取得資金。短期票券的買賣或發(fā)行必須透過票券商，包括專營的票券金融公司，以及兼營票券業(yè)務的銀行。票券金融公司的業(yè)務票券發(fā)行業(yè)務票券交易業(yè)務部分債券交易業(yè)務服務性質業(yè)務,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,226,我國的貨幣市場二拆款市場,拆款市場是金融機構為相互調節(jié)準備的短期資金借貸市場。拆款期限最長不得超過180天，其中以隔夜一天期拆款為最常見。拆款金額以新臺幣一百萬元為單位，通常高達數千萬或上億。拆款利率與商業(yè)本票利率是我國最主要的貨幣市場利率，可作為短期利率指標。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,227,圖26資本市場之架構,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,228,證券商的種類,證券承銷商從事有價證券之承銷業(yè)務的證券商。證券自營商為自己利益，買賣有價證券的證券商。證券經紀商接受客戶委託，買賣有價證券的證券商。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,229,證券交易所,在證券市場架構上，證券交易所扮演最吃重的角色，可說是整個證券市場的樞紐。其功能為創(chuàng)造連續(xù)性的交易市場決定公平價格協(xié)助企業(yè)籌措資金預測景氣變動提供完整資訊促使上市公司財務業(yè)務資訊公開保護投資大眾,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,230,證券金融公司,所謂證券金融係泛指一切與證券相關的「融通」活動，其中以有價證券的信用交易制度最為普遍。證券金融公司一方面將其資金給予投資者「融資」，另一方面將融資擔保的股票提供給投資人「融券」。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,231,集中保管公司,為使交割手續(xù)合理化、迅速，並防止偽造、變造證券之流通，增進交易安全，減少投資人與證券商之風險，所成立的證券集中保管機構。負責與證券交易有關之結算、交割、保管、過戶等業(yè)務。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,232,證券投資信託公司,以發(fā)行受益憑證方式，向社會大眾募集資金，用以投資有價證券，並將投資收益分配予受益憑證持有人的公司。簡稱投信，與外資、自營商合稱為三大法人。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,233,圖27各國證券市場的股權結構,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,234,圖28各國證券市場的週轉率,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,235,貨幣市場工具,貨幣市場工具主要有各式各樣的短期票券、附買回協(xié)議、拆款資金及歐洲美元等。短期票券有國庫券、可轉讓定存單、商業(yè)本票、銀行與商業(yè)承兌匯票。貨幣市場工具的特色期限短流動性高違約風險低收益性不如資本市場工具,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,236,表22臺灣貨幣市場的主要工具,單位新臺幣億元,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,237,圖29臺灣貨幣市場信用工具結構2000年,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,238,國庫券,國庫券係政府為調節(jié)國庫收支或穩(wěn)定金融，所發(fā)行的短期債務憑證。就發(fā)行與還本付息方式來分類，國庫券可分為甲、乙兩種。甲種國庫券，照面額發(fā)行；乙種國庫券，則採貼現(xiàn)方式發(fā)行。國庫券的發(fā)行期限不得超過一年，通常有91天期13週、182天期26週、273天期39週、364天期52週等四種。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,239,銀行可轉讓定存單,銀行可轉讓定存單簡稱NCD，係銀行為充裕資金來源，所發(fā)行的一種可轉讓存款憑證?？沙钟兄疗谙迣脻M，亦可在必要時加以處分，在市場中轉讓流通。銀行發(fā)行NCD的理由競爭存款來源的一種手段。定期存款較活期存款安定，易於資產經營管理。定期存單屬於定期性存款，法定準備率較低。便於進行負債管理。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,240,商業(yè)本票,商業(yè)本票是指工商企業(yè)為融通合法交易行為或籌集短期資金，所發(fā)行之本票?？煞譃榻灰仔陨虡I(yè)本票又稱為第一類商業(yè)本票，簡稱CP1，係工商企業(yè)基於合法實質交易行為所產生的本票。融資性商業(yè)本票又稱為第二類商業(yè)本票，簡稱CP2，係工商企業(yè)純粹為短期融資所發(fā)行的商業(yè)本票。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,241,承兌匯票,承兌匯票係指，工商企業(yè)發(fā)行，委託付款人承兌的票據。承兌人為銀行者，該匯票稱為銀行承兌匯票；承兌人為企業(yè)者，則稱之為商業(yè)承兌匯票。貨幣市場流通之承兌匯票大多為銀行承兌匯票。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,242,附買回交易,交易雙方按約定金額，由銀行或票券商暫時把票券出售予投資人，以取得資金的一種融資方式。RP的期限最短為一天，最長為一年。就投資人而言，和券商承作RP交易，是一種「短期投資」行為；就券商而言，是一種取得短期資金的方式。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,243,短期拆款的特色,以銀行業(yè)間之交易為主。交易期限短，以隔夜為主。交易金額大。拆款利率波動大，能即時反應銀行間資金鬆緊狀況。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,244,歐洲美元,歐洲美元是指流通在美國境外的美元，因以歐洲為最主要場所，故稱為歐洲美元。交易期限在一年內，以三個月最普遍。歐洲美元的交易範圍廣，交易量大，是國際金融市場的重要工具。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,245,資本市場主要信用工具,股票存託憑證公債公司債金融債券不動產擔保抵押債券,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,246,表23臺灣資本市場的主要工具,單位新臺幣億元,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,247,圖211臺灣資本市場信用工具結構2000年,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,248,存託憑證,表彰在國外擁有一定數量有價證券的憑證。以臺積電公司在美國發(fā)行的美國存託憑證來說明，是指臺積電公司或持有臺積電公司股票的投資人，在美國境內發(fā)行表彰在臺灣擁有臺積電股票的一種權利證書。,?2004PEARSONADDISONWESLEYALLRIGHTSRESERVED,249,金融工具的三大特性,風險性指投資發(fā)生損失或不如預期的可能性。收益性指獲利狀況。流動性指金融工具變現(xiàn)的時間或付出代價的程度。,臺北集中和店頭市場,集中市場972家,成交金額6001200億。櫃買中心481家,成交金額130200億。,

簡介：中國普惠金融研究,,普惠金融的理論與實踐,普惠金融理論普惠金融的概念,普惠金融（INCLUSIVEFINANCE）是由聯(lián)合國于2005年“國際小額信貸年”第一次明確提出的，將其定義為“一個能夠有效地、全方位地為社會所有階層和群體尤其是貧困、低收入人口提供服務的金融體系”。,一是家庭和企業(yè)以合理的成本獲取較廣泛的金融服務，包括開戶、存款、支付、信貸、保險等；二是金融機構穩(wěn)健，要求內控嚴密、接受市場監(jiān)督以及健全的審慎監(jiān)管；三是金融業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，確保長期提供金融服務；四是增強金融服務的競爭性，為消費者提供多樣化的選擇。,普惠金融的四大目標,普惠金融理論普惠金融的必要性,發(fā)展普惠制金融體系，讓各個階層都能獲得所需要的金融服務和金融支持，對于發(fā)展一國經濟，特別是對于發(fā)展中國家至關重要。減輕信息不對稱，降低交易成本消除貧困，實現(xiàn)社會公平和穩(wěn)定3）改善教育，促進知識的傳播4）提高婦女兒童的健康水平和地位5）改善公共基礎設施建設,普惠金融的概念辨析（一）,普惠金融與包容性金融的爭論“INCLUSIVEFINANCIALSYSTEM”一般翻譯為“包容性金融體系”，然而國內普遍接受的一種翻譯方法為“普惠金融體系”，強調其服務對象的全面性和普惠性。周小川（2013）將普惠金融（包容性金融）定義為“通過完善金融基礎設施，以可負擔的成本將金融服務擴展到欠發(fā)達地區(qū)和社會低收入人群，向他們提供價格合理、方便快捷的金融服務，不斷提高金融服務的可獲得性”。,普惠金融的概念辨析（二）,普惠金融與包容性金融的不同意向普惠金融概念的使用注重價值判斷和技術層面是要面向低收入者，讓金融服務惠及他們，享受現(xiàn)代金融的服務。包容性金融概念的使用注重制度設計和基礎設施層面考慮現(xiàn)代金融體系的包容性不足和進一步完善，有更大的包容性，而不僅僅服務大企業(yè)、VIP客戶和發(fā)達地區(qū)。（由此推斷，中國下一步金融體制改革的方向和時間表、李克強達沃斯論壇講話、下一步改革的預期）,針對不同國家和不同國情，普惠金融的涵義不盡相同。普惠金融與小額信貸、微型金融普惠金融與民間金融,普惠金融的概念辨析（三）,普惠金融的概念辨析（四）,普惠金融與小額信貸、微型金融三者之間存在著密切的關系。,普惠金融的概念辨析（五）,普惠金融與民間金融的比較1、服務對象普惠金融應服務于所有自然人和法人；民間金融服務于自然人，主要在農村地區(qū)和經濟不發(fā)達地區(qū)；2、普惠金融是體制內的、正規(guī)的金融體系；民間金融是體制外的、非正式金融。,普惠金融理論普惠金融的發(fā)展歷史,普惠金融理論普惠金融體系,國際普惠金融的實踐近年增長情況,資料來源ADRIANGONZALEZ。,20032008年全球小額信貸的增長（）,國際普惠金融的實踐主要模式,福利主義小額貸款特點帶有救助和扶貧性質的小額貸款為主，不是以市場導向和可持續(xù)發(fā)展為方向。福利主義小額信貸典型代表孟加拉鄉(xiāng)村銀行模式孟加拉鄉(xiāng)村銀行（簡稱GB）主要向貧困農民，尤其是婦女提供綜合金融服務，其支柱是以小組為基礎的農民互助組織，其特色是“互助、互督、互保”。,國際普惠金融的實踐主要模式,制度主義小額貸款特點強調制度建設、市場導向和可持續(xù)發(fā)展。制度主義小額信貸典型代表印度尼西亞人民銀行鄉(xiāng)村信貸部模式印尼人民銀行成立鄉(xiāng)村信貸部（BRIUD），獨立運營，下設地區(qū)人民銀行、基層銀行和村銀行，村銀行是基本經營單位，獨立核算，自定貸款規(guī)模、期限和抵押，具體執(zhí)行貸款發(fā)放與回收。,國際普惠金融的實踐其他模式,拉美的村銀行模式小額信貸機構以一個村的整體信用為支撐，在村范圍內發(fā)放小額貸款。具體模式為村銀行一般由3050個會員（95以上為貧困婦女）組成，會員自主決定存貸款利率，一般均高于商業(yè)銀行，貸款者的存款額要達到貸款額的20以上方能借貸，屬于強制性儲蓄，有存款規(guī)模決定下輪貸款的規(guī)模。目前村銀行模式已被25個國家的3000個地方借鑒。印度的正規(guī)金融機構農民互助組織模式創(chuàng)始于1991年的印度國家農業(yè)和農村發(fā)展銀行（NABARD）與非正規(guī)農民互助組（SHG）的結合。NABARD通過其員工和合作伙伴（亦稱互助促進機構，如NGO、基層商業(yè)銀行、信用社、農民合作組織、準政府機構等），對由1520名婦女組成的互助組進行動員和建組培訓，互助組內部先進行儲蓄和貸款活動，NABARD驗收后直接或通過基層商業(yè)銀行間接向農民互助組發(fā)放貸款。,玻利維亞團結銀行模式玻利維亞團結銀行（BANCOSOL）成立之初是一個以捐款為資金來源的非盈利性組織，其貸款對象是中低收入階層，不是赤貧者，貸款小組一般由37人組成，貸款發(fā)放時所有會員可同時獲得貸款，貸款期限靈活，1個月到1年不等，貸款還款方式靈活。但每筆借款數額較大，平均大于1500美元，貸款的利率也較高，年均貸款利率475505，還需要支付25的傭金，高利率貸款使得銀行實現(xiàn)財務自立，不必依賴政府補貼就可以獲得高收益。,國際普惠金融的實踐其他模式,巴西代理銀行業(yè)務模式在這種業(yè)務模式下，巴西允許代理銀行在更大的范圍，以更多的形式提供金融服務，巴西各大城市的零售商店、郵局、彩票銷售點成為銀行分支機構的補充。菲律賓NOVALICHES發(fā)展組織模式菲律賓NOVALICHES發(fā)展組織模式是典型的的合作社模式代表，屬于非政府組織，經菲律賓農業(yè)合作發(fā)展局批準設立，主要通過吸納存款和提供服務等方式積累資金，向成員發(fā)放貸款。這種模式一般都是在擁有一定的初始資本后，向政府有關部門申請核準注冊，再通過吸納存款、收取會費等方式招募成員，并選舉產生貸款審核委員會等機構，向成員提供資金信貸等系列服務。,國際普惠金融的實踐其他模式,一、自動瞄準機制所有的小額貸款都有嚴格的特定服務對象，從而在一系列的管理安排上減少各種成本。（拷貝）二、小組擔保動力機制缺乏正式抵押品，是貧困農民獲得傳統(tǒng)金融機構貸款的主要障礙。因此，在自愿基礎上建立互助組織，形成小組擔保，是一種最常見的替代方式。三、市場化運作機制1信貸行為商業(yè)化。小額貸款是一種經濟行為，而不是權宜之計，這就需要小額貸款機構運用各種風險管理工具提高其運營水平，國外小額貸款組織基本上都實現(xiàn)了以盈利的最終目的，這也是可持續(xù)發(fā)展的必備條件。,國際小額信貸的成功經驗（一）,三、市場化運作機制2利率標準市場化即堅持小額貸款的市場運作，允許小額貸款機構根據成本等因素制定合理的利率水平，使其利息收入能夠覆蓋其運營成本和呆賬損失。3先進的服務手段與配套措施隨著信息技術的發(fā)展，各國小額貸款機構均充分利用計算機網絡開展業(yè)務，改善運營條件，降低運營成本，提高運營效率和市場競爭力。4良好的外部環(huán)境政府支持是小額貸款獲得成功的前提。,國際小額信貸的成功經驗（二）,,一是有關小額信貸可持續(xù)發(fā)展的判斷，從小額貸款（MICROCREDIT）向微型金融（MICROFINANCE）轉變，即從單一的信貸服務向為公眾提供更多的金融服務轉變；二是小額信貸的制度主義傾向，從福利主義到制度主義轉變，即國際小額信貸機構正從扶貧性質的機構向商業(yè)性企業(yè)轉變；三是小額信貸提供多樣化的金融服務。國際上關于小額信貸行業(yè)監(jiān)管原則的一致意見正在形成，即區(qū)分審慎性監(jiān)管和非審慎性監(jiān)管；逐步放松有關小額信貸的利率管制。,國際普惠金融的發(fā)展的三大趨勢,國內普惠金融的實踐五大階段,第一階段土地改革時期，產生了小額信貸的需求,第二階段公益性、自發(fā)、零散的實驗試點階段（1997年以前）,第三階段以“扶貧攻堅”為背景的推廣階段（19972000）,第四階段正規(guī)金融機構提供小額信貸的初步發(fā)展階段（20002003）,第五階段正規(guī)金融提供普惠金融業(yè)務的大發(fā)展階段（2004年至今）,經濟背景2003年后，農業(yè)重回“重中之重”；2008年，全球性金融危機的爆發(fā)和影響；2012年，先后設立了三個金融改革創(chuàng)新綜合實驗區(qū)；2013年，國務院“金十條”等重要文件，作出具體部署；銀監(jiān)會提出了針對小企業(yè)和農村貸款的“兩個不低于”目標。,國內普惠金融的實踐第五階段大發(fā)展階段,主要特點小額信貸仍是主體提供小額信貸的金融機構種類增加小額信貸的服務種類在增加直接融資較快發(fā)展，多層次資本市場逐漸形成保險落后于其他普惠金融行業(yè)，但也已開始發(fā)力互聯(lián)網金融開始在普惠中嶄露頭角民間資本發(fā)起設立的民營銀行等金融機構將大量出現(xiàn)金融生態(tài)環(huán)境方面，政府推動小微企業(yè)和農村信用體系的建立,國內普惠金融的實踐第五階段大發(fā)展階段,國內普惠金融的實踐我國普惠金融體系概覽,面臨的問題1信息不對稱不確定性存在，低收入者、小微企業(yè)借款者缺乏規(guī)模經濟情況下，正規(guī)機構機構無興趣，故被排斥。2缺乏抵押品，造成低收入貸款的馬太效應。3信息交易成本太高，正規(guī)金融機構邊際收益不增加，甚至下降。解決之道（傳統(tǒng)金融解決不了，只有創(chuàng)新）1建立覆蓋面廣泛的全社會信息征信系統(tǒng)，形成統(tǒng)一的社會信用平臺，減少信息不對稱，增加失信成本，降低信貸風險。2通過金融機構，特別是正規(guī)金融機構的創(chuàng)新，吸收各國普惠金融的經驗，形成新的擔保體系。3通過金融創(chuàng)新，加強金融體系的基礎設施建立，形成滿足消費者多樣化選擇的金融服務系統(tǒng)。,,普惠金融面臨的問題與解決之道,“金融民主（FINANCIALDEMOCRACY）”概念最早由EATON（1941）提出，但直到本世紀初才由RSHILLER重新倡導并推廣開來。結合國內外學者觀點，金融民主可定義為“旨在實現(xiàn)人類社會的平等、自由和繁榮目標所開展的一系列擴張與深化金融體系的民眾參與程度的理念和措施?！?普惠金融需堅持金融民主導向金融民主概念,普惠金融旨在不斷提高欠發(fā)達地區(qū)和社會低收入人群對金融服務的可獲得性。從這個角度看，普惠金融比較接近擴張式金融民主的理念。因此，金融民主的指導理念、推進金融民主化的基礎、條件、方式和績效評價等等都可以為普惠金融提供更具深度和全局導向性的指導準則。換言之，普惠金融可以非常順暢的融入到金融民主化進程之中而成為其重要實現(xiàn)途徑。,普惠金融需堅持金融民主導向普惠金融與金融民主關聯(lián),臺灣普惠金融類型與現(xiàn)狀,臺灣普惠金融發(fā)展歷程（一）,1封閉期（20世紀80年代前）20世紀80年代之前,為臺灣金融業(yè)封閉期。政策重心是金融穩(wěn)定,金融效率被放在次要位置上。因此,政府對金融業(yè)采取高度管制的措施,金融機構以公營為主。與此同時,臺灣地方政府也小幅度開放民營金融業(yè)。1947年6月，臺灣合會儲蓄股份有限公司成立，代表私人投資的合會公司開始出現(xiàn)。合會公司開始鼓勵其客戶即已經參加合會的人以生息儲蓄賬戶形式存款,同時鼓勵他們利用合會式存款作擔保直接向合會公司借款。1976年，合會公司轉型為中小企業(yè)銀行。經驗“信用保證金”制度；土地財產權制度；合會制度。,臺灣普惠金融發(fā)展歷程（二）,2起步期（20世紀90年代）臺灣一系列的金融保險業(yè)得到開放,除商業(yè)銀行外,投資信托公司、人壽保險、財產保險、票券金融、期貨公司和工業(yè)銀行等領域相繼開放。經驗“品牌營銷”搶占市場；建立完善的客戶關系資料數據庫。3整合并購期（2000年以后）通過了一系列金融法案。最重要的法案是2001年6月通過的金融控股公司法,它標志著臺灣金融政策的重心由“自由化”轉向“整并”。金融改革和金融法案催生了14家金控公司,帶動起臺灣金融業(yè)的并購風潮。經驗資金支持與智力支持相結合；階梯式資本市場和轉板機制；完善風險投資機制、創(chuàng)業(yè)板市場和柜臺市場。,臺灣農村普惠金融成功原因（一）,一、完善的組織架構和業(yè)務功能1臺灣農村普惠金融體系，包括農業(yè)金融局、農業(yè)金庫、農信保和農會漁會信用部四大支柱。2農業(yè)的產業(yè)資本和金融資本加以結合。在小農經濟的基礎之上，搞綜合性的農民合作，包括金融、保險、購銷、加工等方面合作，政府給予政策和資金扶持。,二、成熟、高效的信用部運營體系1建立了可靠的金融預警系統(tǒng)，及時預測金融風險，切實提高金融體系經營效率，加強風險管理。2信用部通過農業(yè)金庫協(xié)助增加放款金額以及擴大經營業(yè)務項目，來降低經營成本和經營風險，提高經營績效。3信用部監(jiān)管體系可分成外部主管機關監(jiān)理和內部稽核及自我監(jiān)督等兩大部分。,臺灣農村普惠金融成功原因（二）,三、完善的法律制度1財產權制度臺灣農民對其土地擁有完整所有權，農村土地可以自由流轉不受限制。農民在需要資金時，銀行愿意接受這種規(guī)范的財產權抵押擔保。,臺灣農村普惠金融成功原因（三）,2農會制度農會組織發(fā)展成為臺灣農民的代言機構，其貫徹農民“自知、自享”的理念，在為農民爭取權益、代表農民利益等方面發(fā)揮重大作用。3農業(yè)信用保證基金是一種專門為從事農業(yè)生產經營者提供信用保證，幫助農民取得所需資金的機構。,臺灣農村普惠金融成功原因（四）,臺灣普惠金融成功的經驗,1征信法律法規(guī)完善臺灣擁有較為完善的征信法律法規(guī)。同時相關行業(yè)主管部門也制定行業(yè)內部的征信業(yè)務準則和規(guī)章，對轄內金融機構的客戶征信業(yè)務進行規(guī)范。2行業(yè)監(jiān)管比較完善臺灣沒有專門的部門對征信業(yè)實施監(jiān)管，而是由財政部、中央銀行、行政院金融監(jiān)督管理委員會、經濟部及地方政府工商部門根據法律的規(guī)定，履行征信行業(yè)的監(jiān)管職能。3配套服務完善臺灣征信體系中還有一類配套服務機構，在推進臺灣信用體系建設方面發(fā)揮著重要作用票據交換中心；政策性信用保證基金；國際保理機構；出口信用保險公司。,臺灣普惠金融體系分類（一）,臺灣現(xiàn)行的金融體系大致可以分為有組織的金融體系和無組織的民間借貸兩大部分，呈現(xiàn)出所謂的“金融體制雙元性”特征。一、有組織的金融體系由臺灣“財政部”及“中央銀行”共同管理1金融機構1貨幣機構臺灣一般銀行、外國銀行在臺分行、中小企業(yè)銀行、信用合作社、農會信用部、漁會信用部等；2其他金融機構托投資公司、保險公司、票券公司、證券金融公司、證券商、期貨商及郵政儲金匯業(yè)局2金融市場貨幣市場、資本市場和外匯市場,二、民間借貸體系個人、家庭、一般企業(yè)、租賃公司與分期付款公司等交易主體彼此之間的直接借貸行為。其交易形態(tài)包括信用借貸、質押借貸、遠期支票借款、民間互助會、融資性租賃以及融資性分期付款業(yè)務等。,臺灣普惠金融體系分類（二）,臺灣普惠金融機構與組織（一）,一、農村普惠金融組織機構1管理型金融機構（1）中央銀行農業(yè)金融策劃委員會（2）行政院農業(yè)委員會農業(yè)金融局（3）各縣、市政府農業(yè)金融主管機關2服務型金融機構（1）中央存款保險公司（2）農業(yè)金庫（3）農業(yè)信用保證基金,3商業(yè)型金融機構（1）專業(yè)金融機構中國農民銀行；臺灣土地銀行（2）兼職金融機構4合作型金融機構（1）臺灣合作金庫（2）臺灣農業(yè)金庫（3）農漁會信用部（4）儲蓄互助合作社,臺灣普惠金融機構與組織（二）,臺灣普惠金融機構與組織（三）,二、中小企業(yè)信貸機構中國臺灣中小企業(yè)銀行（專門特色）地區(qū)中小企業(yè)銀行中國臺灣銀行中小企業(yè)金融部三、個人信貸青年創(chuàng)業(yè)貸款房屋首購優(yōu)惠利率青年安心成家購屋優(yōu)惠貸款,棗莊市土地流轉案例分析基于普惠金融視角,一、棗莊土地流轉改革動因,作為傳統(tǒng)的資源型城市，棗莊市煤炭資源瀕臨枯竭，產業(yè)結構調整壓力較大。農業(yè)基礎地位較為薄弱，城鄉(xiāng)發(fā)展差距顯著。2007年全市城鎮(zhèn)居民人均可支配收入12585元，農民人均純收入5161元，城鄉(xiāng)收入比達241。農村土地供需矛盾突出，發(fā)展現(xiàn)代農業(yè)存在較大困難。全市農村人均耕地占有量僅為07畝。耕地較少，農業(yè)難以吸納全部農村勞動力。全市農民家庭經營純收入人均2944元，同期全國外出務工的月工資水平為1205元，50鄉(xiāng)村勞動力轉入非農產業(yè)就業(yè)。在煤炭資源枯竭、產業(yè)結構亟待調整以及耕地嚴重匱乏的三重壓力下，以制度創(chuàng)新為突破口，妥善解決“三農”問題，成為棗莊市政府一個亟待解決的課題。,二、文獻綜述（一）,國外學者主要關注于土地流轉是否有利于農村經濟的發(fā)展。傳統(tǒng)的觀點是由社會管理者重新分配土地比農戶自發(fā)的土地流轉更加有效率（KUNGLIU,1997）。目前普遍認為在我國建立完善土地租賃市場將有利于農村經濟的發(fā)展（KUNG,2002；BENJAMINBRANDT,2002；CARTERYAO,2002；DEININGER,2003；DEININGERJIN,2005）。國內學者更加關注于我國土地承包制度的約束，大多認可土地流轉對農村經濟增長有著重要的作用，而我國土地資源的市場化流轉和土地流轉市場的建立，仍需要科學的制度設計（林毅夫，2000；周其仁，2004；葉劍平等，2006；董國禮等，2009；張樂天、陸洋，2011；孫清華，2011；關艷，2011）。,關于土地流轉對農村金融的影響，國內學者的研究也有所涉及，其中土地經營權證券化方面的研究對于棗莊模式具有很大的啟發(fā)意義（楊德才，2005；劉祚祥、陳文勝，2009；崔慧霞，2009；史躍峰、趙黎明，2010；周啟清，2010）。部分學者針對土地流轉中的信息傳遞、財政補貼、農戶財產權等問題進行了相關研究（張海洋、平新喬，2012；馬志遠等，2011；北京大學國家發(fā)展研究院綜合課題組，2012）。如何利用土地流轉擴大金融服務范圍、化解金融排斥約束的研究結論較少（尹洪舉、馬莉，2012；孔祖根，2013；洪正等，2010，2011）。,二、文獻綜述（二）,三、棗莊土地流轉發(fā)展歷程,2008年5月份開始，棗莊市組織開展了對農村土地流轉、農業(yè)規(guī)模經營等一系列“三農”問題的“百日大調研”活動。2008年下半年開始，棗莊市在全國率先探索開展了以“三位一體”為核心的農村土地使用產權制度改革。2011年11月，棗莊市被批準為國家農村改革試驗區(qū)。2012年8月，山東省政府出臺了關于支持棗莊市國家農村改革試驗區(qū)建設工作的意見五大項17條政策。2012年8月，市政府與中國人民銀行濟南分行簽署金融支持棗莊市國家農村改革試驗區(qū)建設戰(zhàn)略合作協(xié)議，獲得6億元信貸支持資金。2013年7月，農業(yè)部對棗莊市國家農村改革試驗區(qū)工作進行了中期評估。,四、棗莊土地流轉現(xiàn)狀（一）,1截至2013年上半年，棗莊市土地流轉改革效果顯著，已發(fā)放農村土地使用產權證78210個。全市土地流轉面積5921萬畝，土地流轉比例2203。創(chuàng)建了全國首家農村土地流轉有形市場，初步構建了農地流轉的市場化運作機制。2農業(yè)合作社等農村經濟組織發(fā)展迅速，農業(yè)現(xiàn)代化水平顯著提高。全市農民專業(yè)合作社發(fā)展到2603家，其中以土地為紐帶的合作社達到843家，規(guī)模經營土地451萬畝，土地合作社經營面積平均為517畝，資產平均2462萬元，入社農戶數平均878戶。,四、棗莊土地流轉現(xiàn)狀（二）,3農戶享受到更廣泛的金融服務，全市僅利用農地抵押貸款即達到399億元，農業(yè)保險大范圍引入。平均每個合作社利用農村土地使用產權抵押貸款達到50萬元，更多的金融機構參與到了農業(yè)農村發(fā)展。4農民收入迅速增加。2012年，全市土地合作社畝均純收益3050元，參與改革的農民近80萬人，入社農民比未入社農民人均增收70以上。,五、棗莊市土地流轉三大機制（一）,（一）土地流轉機制原則保持土地所有權、農民承包權、農地性質“三不變”；保障持證農民對土地的轉讓、收益、抵押權“三保障”?！耙蛔C一所一社”為核心的的農村土地使用產權制度改革?！耙蛔C”就是對農村土地經營權進行確權發(fā)證，實現(xiàn)土地經營權的資產化?！耙凰?，就是建立有形的農村土地經營權流轉市場，降低土地經營權交易的成本?！耙簧纭?，就是鼓勵農村土地合作社等農村經濟組織發(fā)展，發(fā)揮土地抵押貸款規(guī)模效益，降低金融機構監(jiān)督成本。此外，建立健全了證書管理、登記備案等服務機制，探索了產權抵押范圍和資金來源渠道的延伸。,（二）風險防范機制一是對合作社的控制權進行限制，保障了農民對土地的有效控制權，規(guī)避了失地風險。規(guī)定土地使用產權只能入股土地合作社，合作社基本成員中農民不低于80，農民表決權不低于80。二是限制土地使用權抵押期限，降低農戶風險。規(guī)定用于抵押的土地最多不超過入社土地的1/3，向銀行抵押貸款的期限不超過3年。三是引入農業(yè)保險機制，降低農業(yè)經營風險。在土地合作社中引入了農業(yè)保險機制，且政府對農業(yè)保險補貼80的保費。,五、棗莊市土地流轉三大機制（二）,（三）政策扶持機制一是對合作社利用農村土地使用權抵押貸款進行貼息。對市級改革示范合作社（家庭農場）利用農村土地使用產權抵押實際發(fā)生的利息，經驗收核實后，予以全額補貼。二是對于農村基礎設施建設進行補貼。2012年僅市級就設立了800萬元專項資金來改善生產條件，2013年市財政又專列了1000萬元繼續(xù)扶持。三是成立惠民為目標的擔保公司，充分利用金融杠桿。按照110的擔保比例，該公司可為10億元貸款提供擔保。,五、棗莊市土地流轉三大機制（三）,六、棗莊土地流轉經驗總結,這一案例主要形成了以下經驗棗莊市以土地經營權資產流轉破解了農戶缺乏抵押品、單個農戶貸款監(jiān)督成本過高、農戶道德風險防范難度過大等問題，鼓勵以合作社等經濟組織作為貸款主體，降低了金融機構的監(jiān)督成本；通過農戶以土地入社，入社農戶互相監(jiān)督的方式，較好的規(guī)避了抵押品缺乏、道德風險，從而增強了農村金融服務的可得性。,資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展研究棗莊市的案例,匯報提綱,研究背景與意義研究目標研究內容研究框架研究進度安排,研究背景與意義,國家高度關注資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展問題。2008年、2009年、2012年，中國分三批確定69個資源枯竭型城市（縣、區(qū)）。資源枯竭城市轉型已成為國家戰(zhàn)略。棗莊市2009列入第二批轉型名單，山東的新泰市、淄川區(qū)列入第三批，山東未來還有一批資源型城市面臨資源枯竭與轉型。經過幾年的轉型實踐，迫切需要對棗莊市的轉型發(fā)展問題進行研究，分析研究轉型處于什么階段在轉型中有哪些成功經驗有哪些問題需要解決等等。為資源枯竭城市的轉型與可持續(xù)發(fā)展的模式選擇提供理論支持。為山東及全國的資源枯竭城市乃至資源依賴城市的轉型與可持續(xù)發(fā)展提供寶貴經驗借鑒。,研究目標,嘗試建立資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展的系統(tǒng)性分析框架，完善相關理論理論演繹與案例歸納相結合，提煉出資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展的典型模式對棗莊市轉型與可持續(xù)發(fā)展的模式與特點進行剖析總結，對其轉型狀況進行評價，分析判斷棗莊轉型所處的階段與問題提出促進棗莊市進一步轉型的若干有針對性的對策建議,研究內容,資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展的系統(tǒng)性分析框架構建資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展典型模式與經驗棗莊市轉型與可持續(xù)發(fā)展的模式分析與特點總結棗莊市轉型與可持續(xù)發(fā)展的評價棗莊市優(yōu)化發(fā)展的對策建議,資源枯竭城市經濟轉型系統(tǒng)性分析框架,資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展典型模式與經驗總結,根據本課題構建的資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展系統(tǒng)分析框架，結合國內外已有的文獻以及對國內外城市轉型的實踐進行歸納，對資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展模式進行歸納。從產業(yè)發(fā)展視角，初步歸納出產業(yè)延伸模式，產業(yè)更新模式，復合模式等等。,棗莊市轉型與可持續(xù)發(fā)展模式歸納與特點分析,,,棗莊轉型的實現(xiàn),政府的持與推動,,,政府推動下以新產業(yè)體系構建為核心（主路徑），以新型城鎮(zhèn)化建設、財政金融“輸血”、生態(tài)環(huán)境保護和社會民生改善為支撐（輔路徑）的資源枯竭城市轉型。,棗莊市轉型與可持續(xù)發(fā)展的評價研究,轉型評價的原則轉型評價的指標體系構建經濟類指標社會民生類指標資源與環(huán)境類指標評價方法選擇效果視角的評價方法AHP方法、熵值法、PCA、因子分析等方法。效率視角的評價方法基于松弛變量的處理非期望產出的SBM模型等評價結果與分析橫向比較同類煤炭資源枯竭型城市轉型評價結果比較縱向比較棗莊市不同時期轉型評價結果比較轉型階段評價與分析轉型存在的薄弱環(huán)節(jié)與問題分析,棗莊市轉型與可持續(xù)發(fā)展的對策建議,根據評價結果，結合國內外成功的經驗的借鑒，對棗莊市未來的進一步轉型以及山東省其他資源依賴型城市的可持續(xù)發(fā)展提出若干有針對性的政策建議。,研究框架,,,經濟學、環(huán)境生態(tài)學、可持續(xù)發(fā)展等理論,國內外資源枯竭城市轉型案例,棗莊市轉型與可持續(xù)發(fā)展模式歸納與特點分析,棗莊市轉型與可持續(xù)發(fā)展評價,新型城鎮(zhèn)化，財政金融輸血,資源枯竭城市轉型典型模式與經驗,變量選擇,棗莊市轉型優(yōu)化發(fā)展的對策建議,轉型評價基本原則的確定,轉型階段及優(yōu)化環(huán)節(jié)確定,評價結果分析,評價模型選擇,主內容,分內容,主路徑,分路徑,資源枯竭城市轉型與可持續(xù)發(fā)展系統(tǒng)性分析框架,核心新產業(yè)體系構建,生態(tài)環(huán)境保護社會民生改善,,,,,研究的計劃安排（待定）,201308201309文獻資料查閱，擬定研究計劃201309201310國內城市調研，進行訪談201310201311轉型與可持續(xù)發(fā)展系統(tǒng)

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簡介：財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用注意事項,,,,,財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)建設背景及功能特點,動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,一,二,三,下一步信息系統(tǒng)應用要求,一、財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)建設背景及功能特點,對財政扶貧資金開展動態(tài)監(jiān)控，連接大數據進行實時跟蹤預警，杜絕資金管理使用不規(guī)范問題，主要靠信息化實現(xiàn)有效支撐。根據省委省政府領導關于建設扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)指示精神，省財政廳緊緊圍繞“資金一筆一筆審核”要求，聚焦財政扶貧資金從預算安排、逐級下達和預算單位支出各個環(huán)節(jié)，運用云計算、大數據技術，基于我省政務專有云平臺，于5月底完成了全省財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)（以下簡稱動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)）開發(fā)建設工作。6月底在全省范圍內正式上線運行，初步實現(xiàn)扶貧資金在線監(jiān)控全覆蓋。,一、財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)建設背景及功能特點,一、財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)建設背景及功能特點,系統(tǒng)現(xiàn)有四個通用功能模塊，即總體概覽、流程追溯、風險監(jiān)控、智能檢索，通過表格、圖表等方式，以可視化、便捷化、精準化的方式，基本實現(xiàn)全省扶貧資金管理使用有關的每個單位、每筆資金、每個流程、每個環(huán)節(jié)逐條逐項追蹤式在線監(jiān)控分析。,一、財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)建設背景及功能特點,一、財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)建設背景及功能特點,財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)建成上線以來，運行整體平穩(wěn)，受到了省委省政府主要領導肯定和認可。,,,,財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)建設背景及功能特點,動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,二,一,三,下一步信息系統(tǒng)應用要求,二、動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,全省扶貧資金總規(guī)模，由財政預算管理資金以及異地扶貧搬遷融資兩部分資金組成；財政預算管理資金由省級安排、市級安排和縣區(qū)安排三部分組成；扶貧資金總支出，包含財政預算管理資金和異地扶貧搬遷融資的總支出。下面，重點就財政預算管理資金主要統(tǒng)計口徑及不一致問題進行說明,二、動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,（一）扶貧資金規(guī)模統(tǒng)計口徑動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)資金規(guī)模統(tǒng)計數據，主要來源為預算執(zhí)行系統(tǒng)標識有扶貧資金屬性的可統(tǒng)籌整合資金預算指標和除基本支出外的“21305”科目預算指標。,二、動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,（二）扶貧資金規(guī)模與“扶貧資金日報”數據差異原因1市縣兩級未按要求通過預算執(zhí)行系統(tǒng)指標上下級貫通模塊審核接收上級資金預算指標，或者在接收上級指標后，為了工作方便，自行再錄入或打捆錄入預算指標，并直接作為本級安排資金使用。2全省各級資金管理人員在扶貧資金屬性標識工作中，存在一定偏差，將部分不屬于統(tǒng)籌整合資金標識為扶貧資金，部分該標識的資金未標識。,二、動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,（二）扶貧資金規(guī)模與“扶貧資金日報”數據差異原因3個別縣區(qū)預算指標錄具體操作不規(guī)范，將上年結轉資金直接作為本年預算指標錄入預算執(zhí)行系統(tǒng)。4縣區(qū)資金規(guī)模手工統(tǒng)計報表，由于科（股）室間信息傳遞需要一定時間，存在一定時滯。,二、動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,（三）財政預算管理支出資金主要口徑財政預算管理支出資金包含省本級支出、省轄市/直管縣支出和縣區(qū)支出三部分資金，扶貧系統(tǒng)統(tǒng)計支出資金時，分級（省本級、省轄市/直管縣、縣區(qū)）對本級接收上級資金和自己安排資金的支出資金進行統(tǒng)計，扶貧系統(tǒng)支出數據的統(tǒng)計口徑與預算執(zhí)行系統(tǒng)保持一致，限定支付記錄為有效并且支付日期不能為空。,二、動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,（四）扶貧系統(tǒng)支出進度與“扶貧資金日報”不一致原因1成因同前述資金規(guī)?；疽恢隆?縣區(qū)未嚴格按照預算執(zhí)行系統(tǒng)國庫集中支付方式進行支付，導致指標從已分配到支出環(huán)節(jié)斷層，無法通過預算執(zhí)行系統(tǒng)三級貫通功能對指標從分配到支出環(huán)節(jié)進行有效銜接。3下級勾對上級非扶貧資金對應的已分配指標，合并使用，導致系統(tǒng)無法準確識別扶貧資金，計算支出進度是產生偏差。,二、動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,（四）扶貧系統(tǒng)支出進度與“扶貧資金日報”不一致原因4動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)支出數據主要來源為預算執(zhí)行系統(tǒng)，部分縣區(qū)直接一筆將扶貧資金轉入財政專戶，也統(tǒng)計在支出進度內，因此動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)支出數據邏輯上應大于各縣區(qū)自行上報支出數據。下一步，我們將按照規(guī)范管理要求，不再將轉入專戶資金列入支出統(tǒng)計范圍，各縣區(qū)應及時啟用專戶管理系統(tǒng)收支核算功能，避免支出統(tǒng)計漏項。,,,,財政扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)建設背景及功能特點,動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)應用有關情況說明,三,二,一,下一步信息系統(tǒng)應用要求,三、下一步信息系統(tǒng)應用要求,（一）認真貫徹落實省廳強化財政預算基礎管理工作的通知近期，省財政廳印發(fā)了關于進一步加強財政預算基礎管理工作的通知（豫財預〔2017〕278號），對統(tǒng)一規(guī)范預算指標管理，統(tǒng)一規(guī)范預算執(zhí)行管理，統(tǒng)一規(guī)范財政資金監(jiān)控管理做出更為明確要求，其中對加強扶貧資金管理和加大扶貧資金使用監(jiān)控力度設有專門條款進行規(guī)范，對預算執(zhí)行、財政專戶資金管理和財政惠民一卡通等核心信息系統(tǒng)應用做出專門規(guī)定。,三、下一步信息系統(tǒng)應用要求,（一）認真貫徹落實省廳強化財政預算基礎管理工作的通知需要特別提醒的是省廳將定期對市縣財政預算管理情況進行綜合考核，考核結果與省對市縣轉移支付分配掛鉤，好的市縣予以獎勵，排名靠后的相應扣減其財力?？己艘罁瑢⒏鄟碓从谛畔⑾到y(tǒng)，而不是市縣報送資料，信息系統(tǒng)應用情況將直接影響考核結果。,三、下一步信息系統(tǒng)應用要求,（二）規(guī)范應用預算執(zhí)行系統(tǒng)預算執(zhí)行系統(tǒng)是扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)最主要數據來源，也是落實省領導關于“扶貧資金一筆一筆審核”要求的最主要留痕證明之一，請各市縣按照規(guī)范操作要求進行應用操作，特別是要按照關于推進全省指標管理系統(tǒng)數據貫通相關工作的通知（豫財預〔2013〕139號）要求，準確完整實現(xiàn)省、市、縣三級財政指標管理系統(tǒng)數據貫通。農業(yè)科（股）室在具體工作中，預算指標問題與本局預算科（股）室，支付問題與支付中心多溝通，確保預算執(zhí)行系統(tǒng)數據準確性，以便扶貧資金動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)預算指標數據真實完整。,三、下一步信息系統(tǒng)應用要求,（三）加強財政專戶資金管理信息系統(tǒng)應用河南省財政專戶管理辦法（豫財庫〔2015〕4號）規(guī)定，財政部門應將財政專戶資金收付納入信息系統(tǒng)管理，實現(xiàn)資金收付各環(huán)節(jié)之間的信息共享和有效制衡。各市縣要加強全省統(tǒng)一的財政專戶資金管理信息系統(tǒng)應用，特別是要全面啟用系統(tǒng)收支核算功能。在這里需要提醒各位，如果不啟用系統(tǒng)收支核算功能，將無法真實完整反映扶貧資金支出情況，影響動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)內本地區(qū)支出進度數據準確性。,三、下一步信息系統(tǒng)應用要求,（三）加強財政專戶資金管理信息系統(tǒng)應用欒川縣、魯山縣、淮陽縣、沈丘縣、西華縣等5縣專戶資金應用系統(tǒng)進行收支核算工作總體情況較好，各市縣可以多多取經。,三、下一步信息系統(tǒng)應用要求,（四）轉變觀念應用財政惠民補貼“一卡通”系統(tǒng)河南省扶貧資金管理辦法要求，涉及貧困人口個人的補助類資金應通過財政“一卡通”系統(tǒng)直接發(fā)放到個人賬戶。實際操作中，遇到最大問題是各市縣區(qū)對“一卡通”系統(tǒng)應用存在誤解，認為直接將發(fā)放名單交給銀行，由銀行將補貼資金直接打到農戶持有的“一卡（折）通”，就是應用“一卡通”系統(tǒng)直接發(fā)放到個人賬戶了。這樣的做法，不屬于通過財政“一卡通”系統(tǒng)直接發(fā)放到個人賬戶。,三、下一步信息系統(tǒng)應用要求,（四）轉變觀念應用財政惠民補貼“一卡通”系統(tǒng)各市縣區(qū)要切實轉變觀念，嚴格按照要求，使用“一卡通”系統(tǒng)發(fā)放貧困人口補助類資金。各市縣區(qū)要認真學習研究“一卡通”系統(tǒng)應用問題，具體可以參考省財政廳內網網站右下角“財政惠民補貼‘一卡通’”專欄，也可以與系統(tǒng)應用情況較好的洛陽市嵩縣、伊川縣、新安縣、偃師市和濮陽市濮陽縣多溝通交流。,謝謝,

簡介：財政投資績效評價專題之財政支出績效評價實務與案例,主講人武戰(zhàn)偉,中注協(xié)遠程教育（視頻）培訓,,,,1,目標,,分享行業(yè)工作及績效評價經驗與積累融合國家、行業(yè)、機構、項目、個人提升從實踐到理論解讀再回到實務操作,背景一,,國家戰(zhàn)略，面對資金使用效率不高、支出結構不合理、資金使用浪費、重復建設等方面問題“十二五”規(guī)劃綱要指出預算公開，增強預算透明度如何花少錢、辦多事、辦好事。財政規(guī)劃，面對財政資金“重分配、輕管理，重支出、輕績效”現(xiàn)狀財政預算績效管理工作規(guī)劃（20122015年）“建立機制”、“完善體系”、“健全智庫”、“實施工程”等重點工作來推進。,2,財政預算全面績效管理戰(zhàn)略規(guī)劃工作要求,背景二,,中注行業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2011～2015年）做精做專服務領域。推動服務結構調整優(yōu)化，豐富審計鑒證服務供給。鞏固和深化傳統(tǒng)業(yè)務，開發(fā)承接社會責任、內控評價、投資績效評價等鑒證業(yè)務。2005年財政部中央部門預算支出績效考評管理辦法預算績效管理改革，引入中介機構，開展績效評價。2014年，納入績效目標管理項目109萬個；開展績效監(jiān)控項目53萬個；納入績效評價項目47萬個，呈現(xiàn)逐步逐年擴大的趨勢。,3,行業(yè)新業(yè)務領域服務結構調整優(yōu)化需要,背景三,,2006年始，北京市財政8年來評價項目1747個，評價金額115564億元，構建了“縱向橫向重點內生動力外部合力”“五位一體”的績效評價網格化管理體系及完善的操作手冊。隨著近年來預算績效評價基礎條件、制度建設、組織實施等逐年規(guī)范完善，但中介機構參與評價工作相對滯后，政策理解認識不到位、評價意識、理念未能得到及時轉變，在很大程度上制約了中介機構參與績效評價工作的質量、進度、效益。（30余家VC600余家,4,從業(yè)人員全面客觀高效高質量完成考評任務技術需求,注冊會計師同類同行業(yè)業(yè)務后評價、效益審計、經營管理審計同步借鑒參考,目錄,,5,1財政支出績效評價政策與規(guī)范要求,,6,11財政支出績效評價法規(guī)政策,,111績效評價的發(fā)展歷程,1906年，美國政府績效評價研究，1907年應用；1973年，尼克松政府標志性立法；1979年，英國雷納“三E”評估模型等；1990年后，美國政府平衡計分卡運用；1993年，美國政府國家績效評估委員會并立法；2003年，美國政府引入了項目評估體系。,1981年政府工作報告首次提出“經濟效益”；1982年十二大提出“厲行節(jié)約，反對浪費”；1987年十三大指出了經濟效益太低是發(fā)展中矛盾的，此后一直研究績效評價思路；2001年，財政部組織赴外考察研究，2005年發(fā)布績效考評管理辦法、2011年發(fā)布了關于推進預算績效管理的指導意見2012921，預算績效管理工作規(guī)劃（20122015年）,7,國內,國外,11財政支出績效評價法規(guī)政策,,1122014年9月國務院關于深化預算管理制度改革的決定,（五）加強預算執(zhí)行管理，提高財政支出績效。3健全預算績效管理機制。全面推進預算績效管理工作，強化支出責任和效率意識，逐步將績效管理范圍覆蓋各級預算單位和所有財政資金，將績效評價重點由項目支出拓展到部門整體支出和政策、制度、管理等方面，加強績效評價結果應用，將評價結果作為調整支出結構、完善財政政策和科學安排預算的重要依據。,8,11財政支出績效評價法規(guī)政策,,113財政部關于推進預算績效管理的指導意見,以支出結果為導向，強調預算支出的責任和效率，關注預算資金的產出和結果，花盡量少的資金、辦盡量多的實事。由績效目標管理、績效運行跟蹤監(jiān)控管理、績效評價實施管理、績效評價結果反饋和應用管理共同組成的綜合系統(tǒng)。,9,11財政支出績效評價法規(guī)政策,,113財政部預算績效管理工作規(guī)劃（20122015年）,建立機制，“預算編制有目標、預算執(zhí)行有監(jiān)控、預算完成有評價、評價結果有反饋、反饋結果有應用”全過程管理機制，完善體系，一是制度體系（法律法規(guī)、規(guī)章制度、業(yè)務規(guī)程）；二是評價體系（評價主體、評價方式方法、評價指標體系）。健全智庫，專家學者庫、中介機構庫和監(jiān)督指導庫，建立中央、省、市三級社會中介機構庫，會計師事務所、資產評估、行業(yè)咨詢等。實施工程。所有預算部門（單位）的全覆蓋，重點評價的深入推進、評價質量的有效提升、評價結果的切實應用。,10,11財政支出績效評價法規(guī)政策,,1132014年8月31日，主席令新預算法,首次以法律形式明確了我國公共財政預算收支中的績效管理要求，史無前例。六處點撥?？倓t、編制、審查和批準、預算執(zhí)行和監(jiān)督、決算、專項轉移支付定期評估和退出、預算公開。五個特征。頂層特征、環(huán)型特征、目標管理、強調結果、參與性特征。,11,王澤彩預算法夯實了績效管理的法理基礎講求績效是改進預算管理制度的邏輯起點,11財政支出績效評價法規(guī)政策,,財政支出績效評價管理辦法財預【2011】285號關于推進預算績效管理的指導意見財預【2011】416號中央部門財政支出績效評價工作規(guī)程財預【2011】47號預算績效管理工作考核辦法（試行）財預【2011】433號預算績效管理工作規(guī)劃（20122015）財預【2012】396號預算績效評價共性指標體系框架財預【2013】53號關于深入推進地方預決算公開工作的通知財預【2014】36號縣級財政支出管理績效綜合評價方案部門支出管理績效綜合評價方案,114財政部績效評價政策法規(guī)依據,12,11財政支出績效評價操作規(guī)范,,財政部在去年首次開展縣級財政支出管理綜合評價的基礎上，今年進一步健全了綜合評價體系。依據綜合評價情況，財政部確定了排名前200名縣和前10名的省份。對績效管理優(yōu)秀的縣、省（區(qū)）進行通報表揚和激勵，對績效管理相對薄弱省份適時約談。2014年度縣級財政支出管理績效綜合評價前10名省份海南省、黑龍江省、青海省、安徽省、山東省、浙江省、吉林省、江蘇省、廣東省、陜西省。,1152014年縣級財政支出管理績效綜合評價排名（省縣名單）,13,11財政支出績效評價操作規(guī)范,,關于推進本市預算績效管理的意見市預算績效管理辦法（試行）市預算績效管理問責辦法（試行）市財政支出績效評價管理暫行辦法市市級項目支出事前績效評估管理暫行辦法市市級財政支出績效跟蹤管理辦法市級預算部門組織財政項目支出績效評價規(guī)范,116市財政績效評價政策法規(guī)依據,14,12財政支出績效評價操作規(guī)范,,121北京市財政績效評價操作規(guī)范,15,12實施績效評價的法規(guī)政策依據,,121市財政績效評價操作規(guī)范（續(xù)）,16,12財政支出績效評價操作規(guī)范,,122市財政績效評價工作模版與附表,17,12財政支出績效評價操作規(guī)范,,122市財政績效評價工作模版與附表（續(xù)）,18,12財政支出績效評價操作規(guī)范,,123市財政大額專項資金績效評價指標體系,19,12財政支出績效評價操作規(guī)范,,124績效評價法規(guī)政策依據,20,國民經濟與社會發(fā)展規(guī)劃和方針政策；國家財政預算、審計、監(jiān)督管理辦法國家有關預算資金、專項資金等管理辦法行政企事業(yè)單位財務會計準則、制度與辦法政府采購、招投標等法律、制度與實施細則設備購置、差旅、交通、會議、接待等費用管理辦法部門、項目內部會計控制規(guī)范、制度與流程部門、項目預算上報申請批復文件其他與部門、項目績效評價相關制度與辦法,12財政支出績效評價操作規(guī)范,,124績效評價法規(guī)政策依據項目支出定額標準,21,1通用項目定額標準，包括互聯(lián)網接入費、會議費、培訓費、差旅費、因公臨時出國經費、外賓接待經費、因公短期出國培訓費、在華舉辦國際會議費開支標準等八項標準。具體文件如下1關于印發(fā)北京市市級行政事業(yè)單位互聯(lián)網接入費預算編制管理流程的通知京財預2008927號2關于印發(fā)北京市市級黨政機關事業(yè)單位會議費管理辦法的通知京財預2014211號3關于印發(fā)北京市市級黨政機關事業(yè)單位培訓費管理辦法的通知京財預2014148號,12財政支出績效評價操作規(guī)范,,124績效評價法規(guī)政策依據項目支出定額標準,22,4關于印發(fā)北京市市級黨政機關差旅費管理辦法的通知京財黨政群2014176號5關于印發(fā)北京市市級黨政機關外賓接待經費管理辦法的通知京財黨政群2014175號6轉發(fā)財政部、外交部關于印發(fā)的通知京財黨政群2014127號7轉發(fā)財政部關于印發(fā)在華舉辦國際會議費用開支標準和財務管理辦法的通知京財黨政群2014478號8轉發(fā)財政部、國家外國專家局關于印發(fā)的通知京財黨政群2014991號,13財政支出績效評價基本概念理論基礎,,131績效評價預算管理基礎（戰(zhàn)略）,以戰(zhàn)略目標為指引，通過預算編制、執(zhí)行、控制、考評與激勵等一系列活動，全面提高資金管理水平和使用效率，實現(xiàn)價值最大化。,23,13財政支出績效評價基本概念理論基礎,24,戰(zhàn)略愿景,,13財政支出績效評價基本概念理論基礎,25,,,戰(zhàn)略規(guī)劃主業(yè)確定,市場開發(fā)投資布局投資管理融資,運營能力技術水平整合能力,,運營管理技術能力,投融資管理能力,戰(zhàn)略管理能力,,市場開拓,投資運營,價值提升,,戰(zhàn)略實施,2006,2007年,2008年,戰(zhàn)略規(guī)劃,,,2014年,資本運作財務杠桿品牌管理,,,,13財政支出績效評價基本概念理論基礎,26,業(yè)務結構、資本結構、組織結構,13財政支出績效評價基本概念理論基礎,27,企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實施方面投融資決策程序與效果子公司管控方面內部控制基礎管理內外部風險防控,13財政支出績效評價基本概念理論基礎,,131績效評價目標管理基礎,28,13財政支出績效評價基本概念理論基礎,,131績效評價PDCA全面質量管理基礎,P行動有計劃D實施有檢查C結果有評估A結果有處理,29,13財政支出績效評價基本概念全過程管理模式,,1321預算績效評價全過程績效管理機制,預算編制有目標預算執(zhí)行有監(jiān)控預算完成有評價評價結果有反饋反饋結果有應用,30,13財政支出績效評價基本概念全過程管理模式,,1322預算績效評價全過程績效管理形式,,事前評估,跟蹤監(jiān)控,事后評價,再評價,部門整體績效評價,,上級財政,,31,13財政支出績效評價基本概念全過程管理,,1323預算績效評價全過程績效管理內容,事前評估,必要性可行性科學性合理性,跟蹤監(jiān)控,跟蹤管理監(jiān)督檢查發(fā)現(xiàn)問題及時糾正,事后評價,經濟性效率性效果性,績效再評價,績效評價的質量部門績效評價的項目,32,13財政支出績效評價基本概念涵義,,133預算績效評價涵義與要素,財政部門和預算部門（單位）根據設定的績效目標，運用科學、合理的績效評價指標、評價標準和評價方法，對財政支出的經濟性、效率性和效益性進行客觀、公正的評價。,績效評價要素,33,133財政支出績效評價基本概念標準,評價標準,計劃標準,行業(yè)標準,歷史標準,經驗標準,定量標準,定性標準,,以預先制定的目標、計劃、預算、定額等數據作為評價的標準,參照國家公布的行業(yè)指標數據制定的評價標準,參照同類指標的歷史數據制定的評價標準,通過數量計算的方法反映評價對象的數量特征、數量關系和數量變化,憑借直覺、經驗，依據過去、和現(xiàn)在延續(xù)狀況及最新的信息，對性質、特點、發(fā)展變化規(guī)律做出判斷,34,35,133財政支出績效評價基本概念方法,比較法,公眾評判法,因素分析法,成本效益分析法,最低成本法,133財政支出績效評價基本概念實質,,133績效評價實質內容,如何做正確,,,是否達到預期效果,績效評價實質,36,決策管理績效,133財政支出績效評價基本概念核心,,,,,最低的成本獲得最好的公共服務或產品,投入產出時間效率、資金使用效率,,改進預算管理優(yōu)化資源配置控制節(jié)約成本提高質量水平,經濟性、效率性、效益性,,,財政部門與預算部門,評價標準評價體系評價方法,計劃實施后，達到預期目標或效果的程度,37,133財政支出績效評價核心經濟性,是否有效地管理和利用了現(xiàn)有資源；充分發(fā)揮積極性和創(chuàng)造性,經濟決策是否正確，經濟信息是否及時；人力、物力和財力消耗是否取得了應有的經濟效果,1、經濟性,,在項目實施過程中是否占用和消耗勞動少，且在項目實施過程中數量與質量方面提高了經濟效益,通過考核同比對標分析同類項目產量、質量、材料消耗，衡量其經濟效果,38,235績效評價重點,133財政支出績效評價核心效率性,項目實施進度效率評價，項目實施過程的連續(xù)程度，專業(yè)化配置、是否為流程作業(yè)；各環(huán)節(jié)的協(xié)調性，流程的銜接與配合，部門的協(xié)調與配合；流程的未來適應性，適應未來市場發(fā)展需要和技術進步，實現(xiàn)產品或技術的更新?lián)Q代。,經營效率評價，如受理生產、管理部門采購申請后采購方式、合同、運輸方式等采購效率、收發(fā)存管理效率。,2、效率性,,管理效率評價，管理性事務流程適應性與效率，辦理時限要求，信息溝通與協(xié)調機制是否暢通，是否及時將信息反饋給予申請單位或部門,39,235績效評價重點,133財政支出績效評價核心效益性,可行性，財政支出目標是否適當、相關及可行；是否達到既定目標或實現(xiàn)預期經濟和社會效果等情況；,原因分析，分析財政支出未能及時達到既定目標的原因；分析組織無法按原定計劃開展相應項目、業(yè)務或者中途停止項目、業(yè)務的原因；,3、效益性,,制度信息，組織是否建立了健全的管理控制系統(tǒng)，以評價、報告和監(jiān)督特定項目或業(yè)務的效果性；管理層提供的有關效果性方面的信息是否真實、可靠；,40,合規(guī)性，組織為實現(xiàn)既定目標所采取的程序和方法的合法、合理性，以及對有關政策、計劃、預算、程序、合同等的遵循情況；,133財政支出績效評價基本概念核心,,關于績效評價以CPA行業(yè)\組織\項目與個人為例,江蘇利安達永達115萬元，其余均為人均80萬以內,41,133財政支出績效評價基本概念核心,,關于績效評價以CPA行業(yè)\組織\項目與個人為例,42,世上有多少個朝圣者，就有多少條朝圣路（目標決策實施）,業(yè)發(fā)展評價統(tǒng)籌推進事務所做強做大和做精做專、推動事務所強強聯(lián)合和多元化發(fā)展、建立行業(yè)資源優(yōu)化組合的綜合評價和風險保障機制組織發(fā)展評價歷史沿革、自身現(xiàn)狀與面臨的形勢、執(zhí)行理念與發(fā)展方向、業(yè)務選擇、人員選聘與薪酬體系、客戶資源利用、多元化、專業(yè)化定位項目實施評價換位思考；項目承接風險評估，組織機構建立，人員選聘與使用，進度、質量、費用控制，結果報告與控制職業(yè)發(fā)展評價工作職業(yè)生涯規(guī)劃與發(fā)展，行業(yè)組織項目選擇，工作、學習、生活融合統(tǒng)一、協(xié)調安排,133財政支出績效評價基本概念核心,,關于績效評價身邊的案例,43,133財政支出績效評價基本概念核心,,關于績效評價身邊的案例,又來了、請你來、建內控、防風險,不敢腐嚴肅查處不能腐制度建設不想腐植根思想,一次審計，讓院士、全國政協(xié)委員等“高知”紛紛倒下自己的項目，家人的公司監(jiān)督機制還不夠完善重資金分配，輕管理監(jiān)督項目績效考核不到位成果評估制度不健全,133財政支出績效評價基本概念與審計區(qū)別,,133績效評價與審計的四同三不同,,,45,孫玉棟如果你能夠跟蹤金錢的流動，就會找到真相,第一部分學習總結,46,行業(yè)、組織與個人規(guī)劃融合要反對原子彈，就要自己有原子彈,績效評價是堅持改革開放，完善預算公開，提高資金使用效率，促進經濟效益提升的客觀需要，亦是行業(yè)業(yè)務規(guī)劃目標的組成部分。國家十二五、財政部、預算部門對績效評價工作制定下發(fā)了具體的法規(guī)政策、操作規(guī)程與指引文件，具有較為系統(tǒng)全面的法規(guī)體系文件?？冃гu價區(qū)別于常規(guī)審計，是以預算、目標、全面質量管理為理論基礎，從決策、管理、績效三個方面圍繞經濟性、效率性、效益性所開展的鑒證評價工作。,2財政支出績效評價實務操作與解析,,47,績效評價工作中介機構遴選,,48,資格入圍。公開招標確定30余家中介機構服務商，服務內容包括會計信息、資產清查、產權認定、績效評價、經費測算、預算評審等。專業(yè)服務。遴選10余家承擔財政支出績效評價工作。5名評委，評審內容一是給定的案例方案科學性和合理性40分，能力和經驗40分，內部管理20分。業(yè)務承接。年度績效評價工作計劃、項目清單、業(yè)務經驗、培訓考核結果進行任務分配。項目招標，如山東省財政廳第三方招標公告對22個項目招標選擇供應商,績效評價招標項目需求示例,,49,21事前評估概述,打通公眾期望與決策通道。加強事前評估建設，促進將民意作為決策的前置程序和基礎，對于預先化解矛盾、降低決策風險。使民意參與重大重要決策。四川什邡、江蘇啟東、浙江寧波等發(fā)生過大規(guī)模群體性事件，河南部分地區(qū)大規(guī)模平墳、新交通法規(guī)“黃燈禁行”等重要決策、重大政策，在實施過程中引發(fā)爭議。從事后滅火變成事前評估。讓政府決策和社會多元民意表達之間建立暢通、有效的互動渠道。,50,以事后滅火不如事前評估通過事前評估讓決策更科學,21事前評估,,51,211事前評估核心內容,,,,,,,,,必要性,預算合理性,可行性,績效目標,立項依據是否充分，內容是否避免了與其他項目的重復，是否有明顯的經濟、社會、環(huán)境或可持續(xù)性效益。,項目實施方案是否科學、合理、可行，人、財、物等基礎保障條件是否具備，制度是否健全、有效，有無不確定因素和風險,預算編制是否符合相關規(guī)定，依據是否充分，費用測算標準是否合理等,績效目標是否明確，是否與目標、年度工作目標相一致，是否能夠準確衡量實際工作的需要，是否具有一定的前瞻性和挑戰(zhàn)性,事前評估核心內容,以擬列入預算的民生類、城市管理服務和城市建設類等社會關注度較高、金額較大的項目及重大政策為重點。,52,212事前評估作業(yè)流程,,53,213事前評估方式與方法,事前評估方式聘請專家網絡調查電話咨詢召開座談會人大代表和政協(xié)委員參與,事前評估方法成本效益分析法比較法因素分析法最低成本法公眾評判法等,54,213事前評估所需資料,,55,213事前評估現(xiàn)場調研,,56,214事前評估報告及結果應用,一、評估對象（項目名稱、預算單位、主管部門、項目屬性（新增/延續(xù)）、項目績效目標、申請資金總額、其中申請財政資金、項目概況）二、評估方式和方法（一）評估程序（二）論證思路及方法（三）評估方式（含專家名單）三、評估內容與結論（一）項目必要性（二）項目可行性（三）項目績效目標（四）財政支持范圍、方式，市區(qū)經費保障渠道（五）項目預算（視項目情況不同有針對性的評估）（六）總體結論四、相關建議五、其他需要說明的問題（闡述評估工作基本前提、假設、報告適用范圍、相關責任以及需要說明的其他問題等）六、附件（評估項目相關資料、評估專家情況意見、人大代表和政協(xié)委員意見等）,事前評估結果分為建議予以支持、建議調整完善后予以支持、建議部分支持、建議不予支持。,57,214事前評估成效,2010至2014年，市財政事前評估項目119個，評估金額13823億元，評估核減2761億元，占評估金額20。2014年項目43個，評估“不予支持”的6個，評估“部分支持”的11個。1、基礎資料不充分。如概括性的描述，預算無預算細則；子項目補助政策無標準無依據。2、預算編制不規(guī)范。如培訓支出列入導游培訓，重復列支；同類拍照和攝像設備預算價格不同，預算設備型號、功能不詳。3、風險未予評估揭示。如在建工程項目預算運營補貼，支出存在重大不確定性。4、資金投入不合理。如農綜與其他項目存在職能交叉重疊，市級與地方財政支出渠道不明確。5、定位不清晰。如民政96156熱線服務功能定位不清晰，品牌推廣存在實施風險而未能獲得支持。,58,214事前評估案例,事前績效評估立足前端評估，“支持與否”的問題；為定性評估，不具體評估資金規(guī)模；人大代表和政協(xié)委員參與監(jiān)督預算評審階段相對后置，主要解決“支持多少”的問題；為定量評審，需明確項目預算規(guī)模；評審預算的合規(guī)性、合理性。事前績效評估和預算評審都是在預算編制階段進行，同為在預算編制階段控制資金使用的有力手段，但二者之間不存在必然的聯(lián)系，是相對獨立的兩種預算管理手段。項目是否進行事前績效評估與是否進行預算評審，不存在矛盾性和必然聯(lián)系。,59,216事前評估案例與預算評審的區(qū)別,,216事前評估案例,某預算部門財政支出項目200余個，總申報預算4000余萬元，涉及單位20余個，審減預算200余萬元。50人以下會議費用預算審減，超標準乘坐飛機或是超出審定預算審減，因圖書資料費中預算超比例審減，非專項資金支持審減勞務費比例及專家論證意見審減，因出版/文獻/信息傳播/知識產權事務費預算超標準審減預算因儀器設備購置費、測試化驗加工費、考察交流費支撐材料不足審減預算，超市場價設備購置費審減預算等,60,216預算評審案例,,22績效跟蹤,,61,221績效跟蹤監(jiān)控內容與方式,績效跟蹤的內容預算執(zhí)行情況管理情況績效目標實現(xiàn)程度,重點項目及績效目標變動項目日常績效跟蹤，及時發(fā)現(xiàn)問題，及時調整、糾正。,績效跟蹤的方式日常跟蹤半年總結分析,62,221績效跟蹤監(jiān)控內容與方式,日常跟蹤,半年總結,提交時間7月次年1月,成果文件績效跟蹤報告,重點績效目標完成及變動情況,填報績效跟蹤分析表,日常跟蹤總體分析、總結,跟蹤數量重點項目30,重點跟蹤及時總結,績效跟蹤,63,222績效跟蹤監(jiān)控目標與分析,64,223績效跟蹤監(jiān)控報告與結果應用,一、績效跟蹤工作組織實施情況（包括績效跟蹤工作組織機構設置、職責分工、工作計劃、計劃實施情況等。）二、年度預算執(zhí)行情況（年度預算的執(zhí)行情況及分析。）三、績效目標情況及分析（一）績效目標完成情況（二）原因分析（對績效跟蹤過程中發(fā)現(xiàn)的問題進行原因分析。包括績效跟蹤工作組織管理中存在的問題及原因分析；預算執(zhí)行績效與績效目標偏離的原因分析等。）四、意見和建議（包括對績效跟蹤過程中發(fā)現(xiàn)的問題提出整改措施，下一步改進本部門的績效跟蹤組織、管理、實施方式等的思路。）五、其他需要說明的問題,財政績效評價參考、完善預算管理，調整支出結構，合理配置資源。,65,224績效跟蹤案例,決策審批方面，規(guī)劃、建造規(guī)模調整未上報審批，未按規(guī)定取得安全、環(huán)保、消防、勞動衛(wèi)生預審手續(xù)項目實施方面，部門與崗位職責不明確，未按規(guī)定建立資金、資產、結算專項管理制度；存在應招未招，未按照國家相關要求公開招標，投標人少于三家，未按照規(guī)定重新招標或改用其他采購方式；存在合同內容不合規(guī)，合同履行時間早于合同簽訂時間，合同簽訂金額與投標文件金額不一致，已終止合同未辦理終止手續(xù)；報銷發(fā)票開具不規(guī)范，個別資金支付審核不充分，會議費、差旅費等支出依據不充分等?？冃繕朔矫妫嬖谶M度較計劃有所滯后，部分審批程序未按計劃進度辦理完成，因外部因素變化預期效益實現(xiàn)存在難度。,66,,224績效跟蹤案例,23績效評價案例以某綜合開發(fā)項目為例,,67,231績效評價流程,,231績效評價流程,68,231績效評價流程工作進度安排表,69,232績效評價準備,1、項目名稱都市型現(xiàn)代農業(yè)基礎建設及綜合開發(fā)規(guī)劃，開展以質量提升為中心的農田培肥工程、以改善環(huán)境質量為中心的田園清潔循環(huán)工程、以農田景觀建設為中心的溝路林渠配套工程。2、項目單位涉及單位市新農村建設領導小組綜合辦公室、市農業(yè)局、所屬14個區(qū)助區(qū)縣政府是項目實施和責任主體、農民及其它農業(yè)經營者。3、項目目標通過農業(yè)基礎建設及綜合開發(fā)，全力打造優(yōu)勢產業(yè)田、優(yōu)良生態(tài)田、優(yōu)美景觀田，提升農業(yè)綜合生產能力、生態(tài)服務能力和景觀服務能力。,70,,2321項目基本情況了解,232績效評價準備,4、實施措施增施有機肥、增施配方肥（緩釋肥）、推廣玉米秸稈還田、土壤深松、控制農業(yè)面源污染、農業(yè)廢棄物循環(huán)利用、土地規(guī)模整理、林網修補完善、田間路網修補、農田景觀提升。5、項目資金市財政局批復農業(yè)基礎建設及綜合開發(fā)專項資金4億元，其中財政資金3億元,自籌資金1億元。,71,,2321項目基本情況了解,232績效評價準備,72,,2321項目基本情況了解,,232績效評價準備,1、組建評價工作組2、項目單位培訓3、評價工作方案,73,,2322項目機構、組織、培訓與方案,232績效評價準備,74,,2322中介績效評價工作組,中介機構內部建立領導小組、質量控制、后勤保障工作組,232績效評價準備,75,（單位名稱）根據市財政局關于印發(fā)市預算績效管理辦法（試行）的通知（京財預20112412號）等文件規(guī)定的要求，我局決定派績效評價工作組自年月日開始，對你單位年度“”項目進行績效評價。請予以積極配合，在規(guī)定時間內提交相關資料和績效報告，并提供必要的工作條件?？荚u組成員（組長）、聯(lián)系電話（副組長）、聯(lián)系電話（蓋章）年月日,入戶通知書

簡介：第九章金融資產第一部分考情分析1．本章主要講述的是金融資產的分類、確認、計量和記錄問題，屬于財務會計體系的重點章節(jié)；學生學習時重點關注攤余成本和公允價值的計量問題；同時注意研究四類金融資產確認、計量和記錄的區(qū)別與聯(lián)系。,2．本章應關注的重點內容有（1）金融資產重分類的原則及會計處理；（2）交易性金融資產的處置損益的計算及累計投資收益的計算；（3）持有至到期投資每期投資收益的計算及期末攤余成本的計算；（4）可供出售金融資產減值處理；（5）可供出售金融資產處置時損益額的計算；,第二部分重點、難點的講解【知識點1】金融資產的分類和重分類一、金融資產的分類1金融資產的分類金融資產分為四類（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；（2）持有至到期投資；（3）貸款和應收款項；（4）可供出售金融資產。【提示】根據管理者的意圖對金融資產做出不同的分類，這就意味著同一項債券或股票投資可能因管理者的意圖不同劃分為不同類別的金融資產進行核算。,2金融資產分類的目的,3不同類金融資產之間的重分類金融資產的上述分類一經確定，不得隨意變更。（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產不能重分類為其他類金融資產；其他類金融資產也不能重分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。（2）持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產等三類金融資產之間，不得隨意重分類。,,金融資產重分類,其他三類之間不能隨意重分類,【知識點2】以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產一、確認1交易性金融資產滿足下列條件之一的金融資產（1）取得該金融資產的目的，主要是為了近期內出售。（2）屬于進行集中管理的可辨認金融工具組合的一部分，且有客觀證據表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對該組合進行管理。,（3）不作為有效套期工具的衍生工具，但是，被指定為有效套期工具的衍生工具、屬于財務擔保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資掛鉤并須通過交付該權益工具結算的衍生工具除外。【提示】企業(yè)持有衍生工具的目的一般有兩種投機（作為交易性金融資產核算）、套期保值（按套期保值準則進行核算）。,2直接指定為以公允價值計量，且其變動計入當期損益的金融資產【提示】在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具投資，不得指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。,二、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的會計處理（計量和記錄）（一）會計科目的設置1“交易性金融資產”科目，分設“成本”、“公允價值變動”明細賬；2“公允價值變動損益”科目。,（二）初始計量和記錄1、初始計量的原則（1）按公允價值進行初始計量，交易費用計入當期損益（投資收益）【提示】如果企業(yè)將該金融資產劃分為其他三類，那么發(fā)生的相關交易費用應當計入初始確認金額。（2）企業(yè)取得以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產所支付的價款中包含已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息應當單獨確認為應收項目（應收股利或應收利息）。,【提示】其他三類金融資產對于已宣告但尚未發(fā)放的股利或已到付息期但尚未領取的利息的處理和此處一致。【結論】入賬價值＝實際支付價款－交易費用－已經宣告未發(fā)放的股利（或－已經到期未收到的利息）；2取得時會計處理借交易性金融資產成本（公允價值）應收利息或應收股利投資收益（交易費用）貸銀行存款,（二）后續(xù)計量和記錄1后續(xù)計量計量原則（1）持有期間取得的利息或現(xiàn)金股利，應當在計息日或現(xiàn)金股利宣告發(fā)放日確認為投資收益。借應收利息或應收股利貸投資收益（2）以公允價值進行后續(xù)計量，資產負債表日其公允價值變動計入當期損益，計入公允價值變動損益科目，不再考慮減值問題。借交易性金融資產公允價值變動貸公允價值變動損益（公允價值增加數）公允價值低于其賬面余額，做相反分錄。,（3）處置時，其處置收入與賬面余額的差額，確認為投資收益，同時按“公允價值變動”明細科目余額調整公允價值變動損益至投資收益（反方向結轉）?！窘馕觥恐赃@樣結轉是因為對于交易性金融資產來說，持有期間的公允價值變動實際上是沒有引起經濟利益流入的，只有出售后賺取了價差，,才真正實現(xiàn)了投資收益，所以出售時做這樣的結轉是為了反映真正實現(xiàn)投資收益的這個業(yè)務實質，這樣得出的投資收益是最合理的。結果是“投資收益”科目反映原始取得成本（初始計量金額）與出售所得款項之間的差額，從而全面反映持有期間所獲得的累計收益?！炬溄印科渌蕛r值進行后續(xù)計量的資產處理類似，都存在公允價值變動結轉的問題。,借銀行存款（處置收入）貸交易性金融資產成本公允價值變動投資收益同時借公允價值變動損益（累計變動）貸投資收益處置時的上述分錄可以合并處理，最后倒擠“投資收益”科目金額。,【例證】假定在2009年12月10日交易性金融資產買進來的成本是100，到了2009年12月31日，公允價值是110，此時應確認公允價值變動損益10，假定2010年3月10號出售，售價是120，只確認了投資收益10，但該項交易性金融資產從購入至處置共計實現(xiàn)的投資收益是120－100＝20，所以應將持有過程中獲得的公允價值變動損益10轉入投資收益。,【例】209年5月20日，甲公司從深圳證券交易所購入乙公司股票100萬股，占乙公司有表決權股份的5，支付價款合計508萬元，其中，證券交易稅等交易費用08萬元，已宣告發(fā)放現(xiàn)金股利72萬元。甲公司沒有在乙公司董事會中派出代表，甲公司將其劃分為交易性金融資產。209年6月20日，甲公司收到乙公司發(fā)放的208年現(xiàn)金股利72萬元。209年6月30日，乙公司股票收盤價為每股520元。209年12月31日，甲公司仍持有乙公司股票；當日，乙公司股票收盤價為每股490元。210年4月20日，乙公司宣告發(fā)放209年現(xiàn)金股利200萬元。210年5月10日，甲公司收到乙公司發(fā)放的209年現(xiàn)金股利。210年5月17日，甲公司以每股450元的價格將股票全部轉讓，同時支付證券交易費用7200元。假定不考慮其他因素。,甲公司的賬務處理如下（1）借交易性金融資產乙公司股票成本500應收股利乙公司72投資收益08貸銀行存款508乙公司股票的單位成本＝（508－72－08）÷100萬股＝500（元/股）（2）209年6月20日，收到乙公司發(fā)放的208年現(xiàn)金股利72萬元借銀行存款72貸應收股利乙公司72,（3）209年6月30日，乙公司股票收盤價為每股520元。確認股票公允價值變動（520－500）100＝20（萬元）借交易性金融資產乙公司股票公允價值變動20貸公允價值變動損益乙公司股票20（4）209年12月31日，乙公司股票收盤價為每股490元。確認股票公允價值變動（490－520）100＝－30（萬元）借公允價值變動損益乙公司股票30貸交易性金融資產乙公司股票公允價值變動30,（5）210年4月20日，宣告發(fā)放209年現(xiàn)金股利200萬元確認209年現(xiàn)金股利中應享有的價額2005＝10（萬元）借應收股利乙公司10貸投資收益10（6）210年5月10日，收到乙公司發(fā)放的209年現(xiàn)金股利借銀行存款10貸應收股利乙公司10,（7）210年5月17日，甲公司以每股450元的價格將股票全部轉讓，同時支付證券交易費用7200元。出售乙公司股票取得的價款＝450－072＝44928（萬元）乙公司股票持有期間公允價值變動計入當期損益的金額＝20－30＝－10（萬元）借銀行存款44928投資收益4072（倒擠）交易性金融資產乙公司股票公允價值變動10貸交易性金融資產乙公司股票成本500同時，借投資收益乙公司股票10貸公允價值變動損益乙公司股票10,【小結】四筆業(yè)務業(yè)務均涉及損益，交易性金融資產考察的內容（1）計算處置時的投資收益＝處置時收到的款項初始成本；（2）計算持有期間的累計損益要將三個環(huán)節(jié)的投資收益加在一起一是交易費用；二是計提的利息收益或宣告分紅時認定的投資收益；三是轉讓時的投資收益?；蛘?，持有期間的累計損益＝持有期間收到的全部款項支付的款項。,,【知識點3】持有至到期投資一、確認（一）到期日固定、回收金額固定或可確定；【提示】首先從投資者角度看，如果不考慮其他條件，在將某項投資劃分為持有至到期投資時可以不考慮可能存在的發(fā)行方重大支付風險。其次，由于要求到期日固定，從而權益工具投資不能劃分為持有至到期投資。再者，如果符合其他條件，不能由于某債務工具投資是浮動利率投資而不將其劃分為持有至到期投資。,（二）企業(yè)有明確意圖將該金融資產持有至到期；【提示】對于發(fā)行方可以贖回的債務工具，如發(fā)行方行使贖回權，投資者仍可收回其幾乎所有初始凈投資（含支付的溢價和交易費用），那么投資者可以將此類投資劃分為持有至到期。但是，對于投資者有權要求發(fā)行方贖回的債務工具投資，投資者不能將其劃分為持有至到期投資。,（三）有能力持有至到期；【提示】企業(yè)將尚未到期的某項持有至到期投資在本會計年度內出售或者重分類為可供出售金融資產的金額，相對于該類投資（即企業(yè)全部持有至到期投資）在出售或重分類前的總額較大，則企業(yè)在處置或重分類后應立即將其剩余的持有至到期投資（即全部持有至到期投資扣除已處置或重分類的部分）重分類為可供出售金融資產。且在本會計年度及以后兩個完整的會計年度內不得再將該金融資產劃分為持有至到期投資，但特殊情況除外。,二、持有至到期投資的計量和記錄（一）會計科目的設置1持有至到期投資成本（面值）利息調整（差額）應計利息（一次還本付息）2應收利息（分期付息，到期還本的）,（二）初始計量和記錄1初始計量原則按照公允價值計量，交易費用計入初始入賬金額（即計入利息調整明細科目），但初始入賬金額不包括已到付息期，但尚未領取的債券利息，該利息應當單獨確認為應收利息。【結論】入賬價值＝實際支付價款（包含交易費用）－到期未收到的利息或者購買價款＋交易費用－到期未收到的利息。,2會計處理借持有至到期投資成本（面值）利息調整（差額）應收利息（已到付息期但尚未領取的利息）貸銀行存款（實際支付的金額包含交易費用）【提示】“持有至到期成本”記錄的是面值。交易費用記入“持有至到期投資利息調整”，這是與交易性金融資產核算的區(qū)別。,（二）后續(xù)計量和記錄1．后續(xù)計量原則（1）本期應計利息面值票面利率（2）本期利息收入期初攤余成本實際利率①首期的期初攤余成本就是持有至到期投資的初始計量金額，以后各期期初攤余成本即為上期期末攤余成本②期末攤余成本的計算期末攤余成本期初攤余成本A本期利息收入B本期收回的利息C（假設不考慮減值和提前收回本金）,,【解析】投資本金1000實際利率10名義利率8,,企業(yè)會計準則規(guī)定攤余成本是指該金融資產的初始確認金額經下列調整后的結果A扣除已收回的本金；B加上或減去采用實際利率法將該初始確認金額與到期日金額之間的差額進行攤銷形成的累計攤銷額；C扣除已發(fā)生的減值損失（僅適用于金融資產）。期末攤余成本＝初始確認金額－已收回的本金＋（或－）累計攤銷的折價（溢價）－已發(fā)生的減值損失,所以,期末攤余成本期初攤余成本本期利息收入（實際）本期收回的利息（名義）和本金本期計提的減值準備；期末攤余成本期初攤余成本本期收回的本金（本期利息收入本期收回的利息）本期計提的減值準備【提示】付息方式不同給計算結果帶來的影響。,,【結論】簡言之，就持有至到期投資來說，攤余成本就是其賬面價值，即持有至到期投資賬面價值是持有至到期投資賬面余額減去持有至到期投資減值準備余額，而持有至到期投資賬面余額的計算就要考慮應該收到的利息和實際收到的利息問題。,2會計處理借應收利息（分期付息）（①）持有至到期投資－應計利息（①）貸投資收益②（期初攤余成本實際利率）持有至到期投資－利息調整（差額，可能在借方）【提示】分期付息情況下，到期計提的利息計入“應收利息”科目，到期一次還本付息情況下，計提的利息計入“持有至到期投資應計利息”科目。,【提示】做這筆分錄時，一般是先確定應收利息或應計利息，然后，確定根據期初攤余成本與實際利率的乘積確定投資收益。利息調整可以根據借貸平衡原理來做（最后一年除外）。如果不存在減值時，其攤余成本就是持有至到期投資一級科目的賬面余額數即“持有至到期投資－成本”、“持有至到期投資－應計利息”和“持有至到期投資－利息調整”的合計數。如果存在減值的話，其攤余成本就是其一級科目的賬面余額減去計提的持有至到期投資減值準備,（三）持有至到期投資到期或提前處置的會計處理處置凈損益處置收入凈額持有至到期投資賬面價值應收利息（已計未收到）【提示】持有至到期投資賬面價值持有至到期投資余額持有至到期投資減值準備余額。,借銀行存款（處置收入凈額）持有至到期投資減值準備貸持有至到期投資成本利息調整（可能記借方）應計利息應收利息投資收益（差額或借方）,【例9－4】209年1月1日，甲公司支付價款100萬元（含交易費用）從上海證券交易所購入A公司同日發(fā)行的5年期公司債券12500份，債券票面價值總額為125萬元，票面年利率為472，于年末支付本年度債券利息（即每年利息為59000元），本金在債券到期時一次性償還。合同約定A公司在遇到特定情況時可以將債券贖回，且不需要為提前贖回支付額外款項。甲公司在購買該債券時，預計A公司不會提前贖回。甲公司有意圖也有能力將該債券持有至到期，劃分為持有至到期投資。假定不考慮所得稅、減值損失等因素。,【解析】計算該債券的實際利率R,（1）209年1月1日，購入A公司債券借持有至到期投資A公司債券成本125貸銀行存款100持有至到期投資A公司債券利息調整25,【提示】教材表91具有普遍的指導意義。只要涉及用實際利率法攤銷的，計算原理都一樣。分期付款購買固定資產、無形資產、應付債券、分期收款銷售、融資租入固定資產等業(yè)務中，都涉及未確認融資費用（未實現(xiàn)融資收益）的攤銷。,,假定甲公司購買的A公司債券不是分次付息，而是到期一次還本付息，且利息不是以復利計算。此時，甲公司所購買A公司債券的實際利率R計算如下（59000＋59000＋59000＋59000＋59000＋1250000）（1＋R）－5＝1000000，由此計算得出R≈905。,,,【知識點4】可供出售金融資產一、確認【思考】如何正確地進行交易性金融資產和可供出售金融資產的分類【答案】交易性金融資產主要是指企業(yè)為了近期內出售而持有的金融資產。通常情況下，企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券和基金等，應當分類為交易性金融資產?？晒┏鍪劢鹑谫Y產主要是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項的金融資產。,企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等，沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資等金融資產的，可以歸為此類。相對于交易性金融資產而言，可供出售金融資產的持有意圖不明確。,【思考】企業(yè)持有上市公司限售股權，應當如何進行會計處理答需注意以下兩類限售股權的分類（1）企業(yè)在股權分置改革過程中持有對被投資單位在重大影響以上的股權，應當作為長期股權投資，視對被投資單位的影響程度分別采用成本法或權益法核算；企業(yè)在股權分置改革中持有對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響的股權，應當劃分為可供出售金融資產。,,（2）企業(yè)持有上市公司限售股權（不包括股權分置改革中持有的限售股權），對上市公司不具有控制、共同控制或重大影響的，應當按照企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量的規(guī)定，將該限售股權劃分為可供出售金融資產或以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。,二、可供出售金融資產的計量和記錄（一）會計科目設置1可供出售金融資產成本（面值或公允價值和費用）利息調整（差額）應計利息（一次還本付息）公允價值變動2應收利息3應收股利,（二）初始計量1初始計量原則可供出售金融資產按公允價值進行初始計量，交易費用計入初始確認金額。企業(yè)取得可供出售金融資產所支付的價款中包含已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息應當單獨確認為應收項目（應收股利或應收利息）。,2會計分錄1股票投資借可供出售金融資產成本（公允價值與交易費用之和）應收股利（已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利）貸銀行存款等2債券投資借可供出售金融資產成本（面值）應收利息（已到付息期但尚未領取的利息）可供出售金融資產利息調整（也可能在貸方）貸銀行存款等【提示】購買的債券投資劃分為可供出售金融資產類似持有至到期投資的處理。,（三）后續(xù)計量和記錄1后續(xù)計量計量原則1可供出售金融資產持有期間取得的現(xiàn)金股利或利息①可供出售權益工具投資取得的現(xiàn)金股利應當在被投資單位宣告發(fā)放股利時計入投資收益。會計分錄借應收股利貸投資收益,②可供出售債務工具投資A本期應計利息面值票面利率B本期利息收入期初攤余成本實際利率會計分錄借應收利息（分期付息）可供出售金融資產應計利息貸投資收益（期初攤余成本和實際利率計算）可供出售金融資產利息調整（可能在借方）,,【提示】類似于持有至到期投資，但對于可供出售金融資產而言，攤余成本不要考慮公允價值的上升或暫時下降。,2期末公允價值變動期末可供出售金融資產公允價值有變動，所形成的利得或損失，除減值損失和外幣貨幣性金融資產形成的匯兌差額外，應當直接記入“資本公積－其他資本公積”；在該金融資產終止確認時轉出，記入“投資收益”。,①公允價值上升借可供出售金融資產公允價值變動貸資本公積其他資本公積②公允價值下降借資本公積其他資本公積貸可供出售金融資產公允價值變動【提示】類似于交易性金融資產，所不同的是，公允價值變動損益計入了所有者權益。,,【小結】①對于可供出售金融資產債務工具投資，當期末如果有市價變動，那么應該先計息并攤銷利息調整，攤銷以后的攤余成本與市價進行比較確定公允價值的變動的金額；②對于公允價值變動如果只是市價上升或市價下降等一般性下跌，公允價值變動計入資本公積的金額在下一期計息并攤銷利息調整時不需要考慮，即攤余成本的計算不考慮“可供出售金融資產－公允價值變動”。,但如果出現(xiàn)市價的持續(xù)下跌確認了減值損失時，攤余成本的計算就應該包含減值損失的影響，即此時攤余成本的計算應該考慮成本、利息調整和公允價值變動三個明細科目的金額。（3）可供出售外幣金融資產形成的匯兌差額①可供出售外幣貨幣性金融資產形成的匯兌差額，應當計入當期損益（財務費用等）。②可供出售外幣非貨幣性金融資產形成的匯兌差額，應當計入資本公積。,（4）可供出售金融資產減值的一般處理借資產減值損失貸資本公積其他資本公積可供出售金融資產公允價值變動,（四）可供出售金融資產處置1借銀行存款貸可供出售金融資產－成本－公允價值變動－利息調整（或借記）投資收益（或借記）2借記或貸記資本公積其他資本公積貸記或借記投資收益,合并會計分錄借銀行存款資本公積其他資本公積貸可供出售金融資產成本利息調整公允價值變動投資收益（或借記）,【提示】與以公允價值計量且其變動進入當期損益的金融資產比較，均存在持有期間公允價值變動損益轉出的問題，所不同的是，前者是變動計入了當期損益，所以是將公允價值變動損益轉為投資收益，可供出售金融資產公允價值變動計入了資本公積，因此應將資本公積轉為投資收益。,,,（五）持有至到期投資重分類為可供出售金融資產1企業(yè)因持有意圖或能力發(fā)生改變，使某項投資不再適合劃分為持有至到期投資的，應當將其重分類為可供出售金融資產；2持有至到期投資部分出售或重分類的金額較大，且不屬于例外情況，使得該投資不再適合劃分為持有至到期投資的，企業(yè)應當將該投資的剩余部分重分類為可供出售金融資產。,3持有至到期投資重分類為可供出售金融資產的會計處理重分類日，該投資剩余部分的賬面價值與其公允價值之間的差額計入所有者權益（資本公積其他資本公積），在該可供出售金融資產發(fā)生減值或終止確認時轉出，計入當期損益（投資收益或資產減值損失）借可供出售金融資產（重分類日的公允價值）持有至到期投資減值準備貸持有至到期投資成本、利息調整、應計利息資本公積其他資本公積（可能記借也可能記貸）,【例】甲股份有限公司為上市公司，有關購入、持有和出售乙公司發(fā)行的不可贖回債券的資料如下（1）2007年1月1日，甲公司支付價款1100萬元（含交易費用），從活躍市場購入乙公司當日發(fā)行的面值為1000萬元、5年期的不可贖回債券。該債券票面年利率為10，利息按單利計算，到期一次還本付息，實際年利率為64。當日，甲公司將其劃分為持有至到期投資，按年確認投資收益。2007年12月31日，該債券未發(fā)生減值跡象。（2）2008年1月1日，該債券市價總額為1200萬元。當日，為籌集生產線擴建所需資金，甲公司出售債券的80，將扣除手續(xù)費后的款項955萬元存入銀行；該債券剩余的20重分類為可供出售金融資產。,要求（1）編制2007年1月1日甲公司購入該債券的會計分錄。（2）計算2007年12月31日甲公司該債券投資收益、應計利息和利息調整攤銷額，并編制相應的會計分錄。（3）計算2008年1月1日甲公司售出該債券的損益，并編制相應的會計分錄。（4）計算2008年1月1日甲公司該債券剩余部分的攤余成本，并編制重分類為可供出售金融資產的會計分錄。（答案中的金額單位用萬元表示）,,,【知識點5】金融資產減值一、減值損失確認1需要減值測試的對象公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的金融資產。【解析】可供出售金融資產后續(xù)計量采用公允價值,但期末仍要考慮減值問題原因一，可供出售金融資產的公允價值變動計入資本公積，而減值計入當期損益并最終影響利潤表，所以要對可供出售金融資產計提減值準備，而交易性金融資產不需要計提減值準備；原因二，其在資產負債表中作為非流動資產列示，其公允價值變動未必能夠反映發(fā)行方出現(xiàn)的長期嚴重下跌的狀況，故公允價值變動核算和減值的核算要區(qū)別開來。,2表明資產減值的客觀證據（1）如果債權發(fā)生減值，則一般是因為債務人發(fā)生嚴重的財務困難；（2）如果是股票減值，則一般是因為該股票出現(xiàn)了嚴重或非暫時性下跌。【提示】權益工具投資的公允價值發(fā)生嚴重或非暫時性下跌；這是可供出售金融資產正常公允價值變動和計提減值的區(qū)別。,二、以攤余成本進行后續(xù)計量的金融資產1減值測試的方法期末用預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值和金融資產的賬面價值比較，如果預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值低，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益；同時根據其差額計提減值準備。,①一般應確定預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值A按該資產的原實際利率（該資產初始確認時確定的）折現(xiàn)。B浮動利率貸款、應收款或持有至到期投資，可采用合同規(guī)定的現(xiàn)行實際利率作為折現(xiàn)率。C短期應收款項，可不對其預計未來現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)。,②減值按單項計提還是分類計提,,2減值損失的會計處理（1）減值發(fā)生時減值損失資產的期末賬面價值預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值會計分錄借資產減值損失貸持有至到期投資減值準備壞賬準備貸款損失準備,（2）以后該金融資產價值已恢復，原確認的減值損失應予以轉回，計入當期損益。但轉回后的賬面價值不應超過假定不計提減值準備情況下該金融資產在轉回日的攤余成本。會計分錄借持有至到期投資減值準備壞賬準備貸款損失準備貸資產減值損失,【提示】長期資產的減值一般不允許轉回；但存貨跌價準備、壞賬準備、金融資產減值準備允許轉回,（3）計提減值準備后，持有至到期投資、貸款和應收款項仍需按新的攤余成本和計算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時使用的折現(xiàn)率計算利息收入。減值后的利息收入＝新的攤余成本原實際利率,,,,,,,三、可供出售金融資產1減值測試基礎（1）該金融資產有公允價值的（2）該金融資產在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資等；按類似金融資產當時市場收益率對未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)確定現(xiàn)值,2減值損失的會計處理（1）減值發(fā)生時即使該金融資產沒有終止確認，原直接計入所有者權益的因公允價值下降形成的累計損失，也應當予以轉出，計入當期損益。會計分錄借資產減值損失貸資本公積其他資本公積可供出售金融資產公允價值變動,,【提示】按照準則指南，也可以貸記“可供出售金融資產減值準備”科目；這與一般資產減值損失的處理是不同的；考試時依據教材處理即可。,（2）減值后若為債務工具投資，則按確定減值損失時采用的未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)率確認每期利息收入，與攤余成本計量的金融資產處理

簡介：案例分析,行為金融學,案例分析,“漲停的誘惑”,1、為什么投資者會在漲停以后期待更高的價格表現(xiàn)，因而繼續(xù)持有甚至買入該股票呢,一方面，由于開盤時參與的投資者相對較少，很容易將股票拉至漲停位置。這使投資者產生了一個心理預期，使他們造成惜售另一方面，漲停的表現(xiàn)吸引了未參與該股票買賣的投資者的注意力，使他們在下調過程中買入該股票,2、漲停的價位對投資者的決策產生了怎樣的影響,一、漲停價作為賣出參考價深深地烙在該股票持有者的心中，使他們造成惜售二、漲停價成為目標價深深烙在未持有該股票投資者的心中，使他們在下調過程中買入該股票,3、如果以某個價格作為參考點，股票價格向上或者向下兩種走勢分別會對投資者產生怎樣的心理影響，分別會有怎樣的風險態(tài)度,心理影響對那些買入后就盈利的股票寄予更大的期望對買入后就虧損的股票期望值很低。,風險態(tài)度股票價格向上時，為風險偏好型股票價格向下時，為風險厭惡型,4、他們通常分別會做出怎樣的買賣決策行為,虧損以后的持續(xù)下跌會讓投資者產生恐慌的心理，從而可能會在極度恐慌中斬倉；“扳平癥”，即長期的虧損使其渴望賬面能夠扳平，只要不虧損就感到滿足了，如果能夠扭虧為盈則更加得意了，于是很容易丟開這個股票。,如果買入后就出現(xiàn)盈利，投資者很容易對這只股票產生很好的印象，很容易跟蹤和留戀這只股票。,案例分析,“中航油的期貨投資”,1、事件發(fā)生后，陳久霖表示假如，在給我5000萬美元，我就翻身了，你怎么認為,在案例中，陳久霖由于過度自信，過分的相信自己對石油價格的走勢的判斷，在石油期貨的交易中，賣出看漲期權，買入看跌期權。當市場的價格上升時，仍然對自己的判斷持肯定的態(tài)度，并且由于證實偏差和損失厭惡的心理。在面對交易的損失時，通過多次的延期交割合同，增加交易量，并愿意對損失冒風險，不斷增資，最終導致資金的嚴重缺口而不得不向法院提出破產申請。這些都是他的個人心理偏差產生惡性增資，從而導致在石油期貨的投資中，盡管是損失的投資，仍然增加投資。,2、從決策者心理角度看，是什么心理導致陳久霖在損失一步步擴大的情況下仍然堅持自己的判斷這種心理特征所導致的決策行為是不是比較普遍,損失厭惡,人們在面對確定的收益時，不愿冒風險，而對確定損失愿意冒風險。過度自信，就會進行一些非理性的交易行為會造成惡性增資。證實偏差，使投資者樂于接受繼續(xù)實施項目的信心，而忽略任何終止項目的信心，而投入額外資金增大投資。是，較普遍。心理偏差中的過度自信，產生過度交易，一些投資者對自己的信息處理能力和決策能力過度自信，他在信息不足的情況下做出交易決策。,3、怎樣的決策程序和控制機制才能制約人們的這種心理和行為,先個體后集體的決策方式。該方式具有相對優(yōu)勢，惡性增資傾向最低，可較好的會被沉沒成本效應，框架效應，損失厭惡，心理賬戶和確定性效應。建立一個止損機制，決策者和操作者只能在一個有限的額度之內進行交易，防止惡性增資行為加劇。金融交易操作需要實行有效監(jiān)控，投資者決策權應該相對分散，操作者不能隨意更指令。,案例分析,“天氣與股票收益”,1、天氣與股票收益這兩個相關性極弱的事件中，氣候對股票指數居然產生了顯著影響。那么，氣候是如何影響股票指數的,心理因素對于股票交易非常重要，以至于投機者在悶熱和雷雨天氣中難以像在干燥和陽光明媚的天氣里那樣自信地和自由地交易，因為天氣狀況越好，人們越傾向于樂觀高興氣候影響投資者，當投資者處在令自己心情愉悅的環(huán)境，就會增強信心，對投資預期感覺良好，會增加投資，股票指數也會增加，反之，人們處在令自己極度不悅的環(huán)境中，投資欲望就會降低，因此，好的氣候，高投資，壞的環(huán)境，低投資。,2、投資者在兩個事件中扮演了什么角色氣候的變化對投資者產生了什么樣的影響,天氣和股票之間的聯(lián)系是通過以下這條影響因素的傳遞機制而產生的天氣投資者情緒投資決策股票收益率。天氣和股票之間的聯(lián)系是通過以下這條影響因素的傳遞機制而產生的天氣投資者情緒投資決策股票收益率。舉例來說,好天氣對投資者的心理情緒產生了一個正的影響,繼而使其對股票的預期變好,也就更愿意進行投資,這樣股票的收益率也會由于投資的增加相應增加。,3、這些影響又怎樣導致了投資者的認知偏差，從而影響其對股票的價格,啟發(fā)式認知偏差人的認知過程包括算法和啟發(fā)法算法是解決問題的精確步驟。如果一個問題有算法，那么只要按照其規(guī)則進行操作，就能獲得問題的解釋。啟發(fā)法是憑借經驗的解題方法，也稱之為經驗法則或拇指法則情感啟發(fā)法“情感啟發(fā)法”是指依賴于直覺和本能對不確定性事件進行判斷與決策的傾向。使得個人的決策行為受自身經驗、情感和立場的影響，往往帶有明顯的選擇性特征，使得決策判斷偏離客觀性。,人的情緒和感覺等心理因素在決策判斷中扮演了重要角色，人們心情較好的時，會簡化認知過程以幫助決策。即使導致情緒變化的原因與決策目標毫無關聯(lián)，情緒也會影響決策。情緒的好壞直接影響了人們的認知偏差，從而人們的投資行為受到影響。,,,,,,,,

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簡介：中國金融租賃行業(yè)2018年半年度業(yè)績速覽2018年10月畢馬威中國金融服務2018年半年度業(yè)績速覽中國金融租賃行業(yè)032018畢馬威華振會計師事務所特殊普通合伙中國合伙制會計師事務所，是與瑞士實體畢馬威國際合作組織“畢馬威國際”相關聯(lián)的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。畢馬威的名稱和標識均屬于畢馬威國際的商標或注冊商標。4891315171827一金融租賃行業(yè)發(fā)展概覽二業(yè)績速覽附錄金融租賃公司名錄聯(lián)系我們01規(guī)模類指標02成長類指標03效率類指標04杠桿類指標目錄

簡介：1,中央財政支持地方高校發(fā)展專項資金項目工作布置會,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,2,中央財政支持地方高校發(fā)展專項資金項目具體工作布置和說明,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,3,一、關于實施辦法的有關解釋和說明二、關于項目啟動和今年項目預算申報的具體要求,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,4,財政部制定了中央財政支持地方高校發(fā)展專項資金管理辦法自治區(qū)財政廳制定了中央財政支持地方高校發(fā)展專項資金管理實施辦法,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,5,一、關于實施辦法的有關解釋和說明（一）專項資金支持的地方高校范圍（二）專項資金的使用范圍（三）專項資金項目的申請和審批,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,6,（一）專項資金支持的地方高校范圍1經教育部認定的自治區(qū)直屬、市屬公辦普通本科高校；2根據高等學校管理體制及布局調整從中央下劃自治區(qū)管理的桂林航天工業(yè)高等?？茖W校。民辦高校和獨立學院不屬于專項資金支持的對象。專項資金支持的地方高校并不是固定的，有一個動態(tài)調整機制，包括退出機制。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,7,（二）專項資金的使用范圍1特色重點學科建設；2自治區(qū)級重點學科建設3教學實驗平臺建設4科研平臺和專業(yè)能力實踐基地建設5公共服務體系建設6人才培養(yǎng)和創(chuàng)新團隊建設,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,8,1．特色重點學科按照教育部財政部關于實施“特色重點學科項目”的意見（教研〔2009〕3號）和關于做好編制“特色重點學科項目”建設方案工作的通知（教研司〔2010〕3號）組織實施。主要支持地方非“211工程”學?，F(xiàn)有國家重點學科的學科方向、隊伍建設、人才培養(yǎng)、科學研究、學術交流和條件建設等。我區(qū)目前還沒有1所學校符合條件申報。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,9,2自治區(qū)級重點學科（1）規(guī)劃建設范圍自治區(qū)級重點學科、重點實驗室、重點研究基地條件建設。（2）具體建設內容自治區(qū)級重點學科是自治區(qū)教育行政主管部門經一定程序確認并給予重點建設的學科，這些學科反映所在高校的辦學定位、辦學特色和辦學水平。具體支持建設范圍是自治區(qū)級重點學科所屬的創(chuàng)新平臺、重點實驗室或人文社科研究基地的科研儀器設備購置、更新、改造及自主研制，支持其所屬的人文社科研究基地的專業(yè)圖書資料購置。平臺建設要滿足地方經濟建設、社會進步和行業(yè)發(fā)展的需求，統(tǒng)籌考慮學科內各創(chuàng)新團隊的實際需要。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,10,2自治區(qū)級重點學科（3）預期開支范圍設備購置費、圖書購置費、電子文獻購置費、科研創(chuàng)新平臺建設所必須的環(huán)境條件改造費（環(huán)境改造經費不得超過項目總預算的5）。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,11,3教學實驗平臺（1）規(guī)劃建設范圍基礎教學實驗室和專業(yè)實驗室建設。（2）具體建設內容支持高?；A實驗室、專業(yè)教學實驗室的儀器設備購置、更新與補充。高校應加強實驗教學體系建設，深化實驗室體制改革，切實推進高校實驗教學內容、方法、手段、隊伍、管理及實驗教學模式的改革與創(chuàng)新，推進資源共享。（3）預期開支范圍設備購置費、教學軟件購置費及實驗平臺建設所必須的實驗室環(huán)境條件改造費（環(huán)境改造經費不得超過項目總預算的5）。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,12,4科研平臺和專業(yè)能力實踐基地（1）規(guī)劃建設范圍構建科研和實踐教學體系，建設科研平臺、工程訓練中心、創(chuàng)新基地、實訓實踐基地。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,13,4科研平臺和專業(yè)能力實踐基地（2）具體建設內容培養(yǎng)學生的科研創(chuàng)新能力和專業(yè)實踐能力，科學構建學生科研能力培養(yǎng)體系與專業(yè)實踐教學體系，支持如下條件建設項目A支持學生開展高水平科學研究及培養(yǎng)學生科研實踐能力的實驗平臺建設；B支持工科、工程教育專業(yè)校內共享的工程訓練中心建設；C支持體現(xiàn)學校辦學特色、以實現(xiàn)“產、學、研”結合為目標的學生開放創(chuàng)新實驗（實踐）基地建設；D支持校內的專業(yè)實踐基地建設。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,14,4科研平臺和專業(yè)能力實踐基地（3）預期開支范圍設備購置費、教學軟件購置費及基地建設所必須的環(huán)境條件改造費（環(huán)境改造費不得超過項目總預算的5）。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,15,5公共服務體系（1）規(guī)劃建設范圍校園水、電、氣等主要基礎設施更新和節(jié)能改造；校園網絡基礎條件建設；數字圖書信息資源和共享平臺建設。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,16,5公共服務體系（2）具體建設內容A支持校園的供電、給排水、燃氣等基礎設施維修及環(huán)保、節(jié)能等改造項目；B支持校園網主干網絡的建設、改造，結點設備改造、核心設備更新等；C支持數字化圖書信息資源購置、特色數據庫開發(fā)、大型網絡教學資源購置及對上述網絡資源提供支持的硬件共享平臺如服務器、工作站、計算機、核心交換機、路由器等建設,重點支持區(qū)域內校際聯(lián)合的數字圖書信息資源、網絡教學資源建設，此類建設應依托同一個共享平臺進行統(tǒng)一建設、集中管理。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,17,5公共服務體系（3）預期開支范圍修繕費（原材料費、輔助材料費、設備購置費、人工費、設計費、水電動力費、運輸費、安裝調試費），網絡信息設備購置費，數據資料庫購置費，軟件開發(fā)費。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,18,6人才培養(yǎng)和創(chuàng)新團隊（1）規(guī)劃建設范圍創(chuàng)新人才引進和培養(yǎng)，師資隊伍培訓和學術交流，創(chuàng)新團隊建設。（2）具體建設內容A．自治區(qū)級重點學科、重點實驗室、人文社科基地的高層次人才引進和隊伍建設。B．師資隊伍的培訓和學術交流。C．科研創(chuàng)新團隊建設。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,19,6人才培養(yǎng)和創(chuàng)新團隊（3）預期開支范圍人員經費（專指高層次人才安家費、獎勵費用），科研啟動經費、科研配套經費、與隊伍建設有關的培訓費（含國內外培訓、交流發(fā)生的有關費用）。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,20,（三）專項資金項目的申請和審批1學校建設規(guī)劃的編制和上報2項目預算的申報和審批,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,21,1學校建設規(guī)劃的編制和上報并不是所有學校都選擇六個方面，而是根據實際情況選擇自己急需的、有特色的領域和項目進行申報。我區(qū)20102012年規(guī)劃期內申請專項資金支持的重點方向為自治區(qū)級重點學科建設、教學實驗平臺建設和公共服務體系建設，兼顧科研平臺和專業(yè)能力實踐基地建設以及人才培養(yǎng)和創(chuàng)新團隊建設。我區(qū)的實施辦法雖然沒有明確規(guī)定要組織專家評審，但按照經驗，各高校有必要組織專家進行評審，并根據專家意見進行修改和完善，以提高規(guī)劃的質量。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,22,2項目預算的申報和審批實施辦法第七條第（二）款規(guī)定“高校根據建設規(guī)劃確定年度申報項目，填寫“中央財政支持地方高校發(fā)展專項資金項目申請書”（格式見附件2），編制中央財政支持地方高校發(fā)展專項資金項目預算申請匯總表（格式見附件3），經自治區(qū)教育廳審核后，于每年2月底前報自治區(qū)財政廳。”這里的“每年2月”，是針對以后年度而言的，今年是7月10日各部門5月25日前報校財務處，大家需要特別注意。這3年申報的項目，必須是規(guī)劃內的項目，且每年都要經過自治區(qū)教育廳先審核后才能上報。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,23,2項目預算的申報和審批管理辦法第七條第（三）款規(guī)定“自治區(qū)財政廳組織專家或委托中介機構對高校提交的申請書開展項目評估后，報財政部審批?！必斦繉Ω鞯厣蠄蟮捻椖坎辉俳M織專家評審，以各地財政廳（局）組織的專家評審為基準審核。今后，財政部將請中介機構和專家對項目的實施情況開展抽查和績效評價。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,24,（四）關于“特色重點學科項目”“特色重點學科項目”是教育部和財政部于2009年啟動的，目的在于構建完善的高等教育重點建設體系，提高特色重點學科為國家和區(qū)域經濟社會發(fā)展以及為行業(yè)服務的能力，建設有特色、高水平的大學。項目涉及23個省份71所非“211工程”地方高校的14個一級學科和111個二級學科?！疤厣攸c學科項目”納入“中央財政支持地方高校發(fā)展專項資金”統(tǒng)一管理，中央財政20102012年每年安排5億元。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,25,（五）專項資金的使用管理和監(jiān)督考核實施辦法第九條對專項資金的預算執(zhí)行、項目調整和資金嚴禁使用的方面都做出了明確規(guī)定，體現(xiàn)了科學化、精細化管理的要求。各高校要嚴格按照批復的項目和預算執(zhí)行，并制定具體的實施方案，報財政廳備案。專項資金項目年度預算一經審定下達，必須嚴格執(zhí)行，一般不予調整；確有必要調整時，經財政廳同意后報財政部批準。專項資金應專款專用，專項管理。項目年度預算應確保按期完成，如確因特殊情況當年未完成的，可結轉下年繼續(xù)使用，不得挪作他用。在項目實施中，納入政府采購的項目應按照當地政府采購的有關規(guī)定執(zhí)行。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,26,（五）專項資金的使用管理和監(jiān)督考核實施辦法還設立了追蹤問效的機制。自治區(qū)財政廳將組織專家或委托中介機構對高校投入情況、專項資金使用情況和項目建設情況開展專項檢查和績效評價，并將檢查和評價結果作為申報下年度資金的重要因素。此外，財政部也將組織專家或委托中介機構開展專項檢查和績效評價，并對努力程度較高、項目績效評價整體較好的省份，在安排下年度資金時給予傾斜。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,27,（五）專項資金的使用管理和監(jiān)督考核實施辦法明確了自治區(qū)財政廳、教育廳負責專項資金使用情況的評估、監(jiān)督、檢查和管理，并要求各高校應于每年11月底前編寫年度專項資金使用管理情況報自治區(qū)財政廳、教育廳，以便匯總上報財政部。實施辦法還要求各高校應依據本辦法結合本校實際制定具體的實施管理辦法，完善制度建設，加強資金管理，并積極探索管理機制創(chuàng)新，提高資金使用效益。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,28,二、關于項目啟動和今年項目預算申報的具體要求自治區(qū)財政廳印發(fā)了關于上報中央財政支持地方高校發(fā)展專項資金建設規(guī)劃和2010年度項目預算的通知（桂財教函〔2010〕76號），做了具體布置。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,29,關于建設規(guī)劃的上報各高校要于6月10日前各部門5月25日前報校財務處，將經學校組織專家初評后的規(guī)劃紙質件（一式3份）和電子版報送自治區(qū)財政廳，以便財政廳審核后匯總報送財政部。,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,30,以上所有需要報送自治區(qū)財政廳的文件和資料，以電子文檔通過電子郵件發(fā)送。聯(lián)系人學校財務處計劃管理科方志明辦公電話3908079手機號碼13978823214電子郵件3908079163COM,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,31,需要強調的幾點,要將本次的規(guī)劃預算申報作為“一把手”工程來抓處理好三年規(guī)劃與“十二五”的關系處理好三年規(guī)劃與當年的關系處理好中央、自治區(qū)與學校資金的三者關系處理好一般與特色的關系，要突出自身的特色和重點，突出服務于地方建設和民族事業(yè)發(fā)展的大事處理好爭取資金支持與加強管理的關系項目的申報一定要符合學校發(fā)展的重點方向申報材料要規(guī)范，要簡單明了，有理有節(jié)，說明重點，數據準確，文字不許有誤，論證只能有500個字,,32,謝謝,HTTP//WWWDOCINCOM/SUNDAE_MENG,

簡介：陳共財政學習題陳共財政學習題財政學習題第一章財政概念和財政職能1公共物品主要的提供者是A政府B市場C企業(yè)D國有企業(yè)2市場活動中存在未被補償的損失或應得未得的收益的現(xiàn)象被稱作A市場失靈B邊際效益遞減C外部效應D免費搭車3下列情況能形成壟斷的是A產量增大B規(guī)模擴大引起的邊際收益遞減和邊際成本遞增C規(guī)模擴大引起的邊際收益遞增和邊際成本遞減D規(guī)模擴大引起的總收益增加和平均成本的增長4在市場活動中沒有得到補償的額外成本或額外收益被稱作A市場失靈B外部效應C免費搭車D尋租5在市場活動中資源配置處于無效或低效率的狀態(tài)被稱作A市場失靈B外部效應C免費搭車D尋租6外部效應是指A微觀經濟主體的活動對他人帶來的影響B(tài)廠商活動對他人造成的損失C微觀主體行為給他人造成的損失未予補償或給他人帶來的收益未得到回報D微觀主體無償享有他人的利益7具有外部效應的產品最集中地表現(xiàn)在上（）A競爭性產品B壟斷性產品C私人產品D公共產品8公共物品是指A人人都需要的產品B具有社會共同利益的產品C具有非盈利性的產品D具有非排他性和非競爭性的產品9混合物品是指A公共物品和私人物品各占一半的物品B公共物品和私人物品相混雜的物品C同時具有公共物品和私人物品特征的物品D由私人生產而由政府提供的物品10勞動力結構問題C經濟資源在不同地區(qū)合理分布的結構性問題D經濟效益問題21經濟穩(wěn)定的目標集中體現(xiàn)為A財政收支平衡B國際收支平衡C總供給與總需求的平衡D充分就業(yè)四、判斷題1外部效應是微觀廠商活動對他人造成的損害錯2外部正效應有利于社會經濟發(fā)展而外部負效應損害社會經濟發(fā)展錯3公共產品可以由私人生產但由政府提供對4無論消費者是否購買公共產品帶來的好處可為消費者享有對5混合產品由于具有一定的競爭性和排他性不能用于滿足社會公共需要錯6私人產品是政府提供的公共產品是市場提供的錯7混合產品可以采取公共提供的方式也可以采取混合提供的方式對8社會公共需要的內容在任何社會都是相同的錯9政府干預外部效應的手段有行政手段、法律手段、財政手段對10公平分配是財政的主要職能錯五、名詞解釋1財政2公共物品3混合物品4公共需要5配置資源6穩(wěn)定經濟7外部效應8市場失靈六簡答題1公共需要有哪些特征2市場失靈表現(xiàn)在哪些方面3在提供公共物品方面，市場為什么是失效的4政府干預市場的手段有哪些具體表現(xiàn)5政府干預失敗的原因主要是什么6財政如何實現(xiàn)經濟的穩(wěn)定和發(fā)展七論述題1怎樣從市場與政府的相互關系來理解財政對經濟的干預2財政的

簡介：財政局流動圖書啟動儀式上的講話財政局流動圖書啟動儀式上的講話同志們一、深化認識，切實增強開展讀書活動的緊迫感按照市委創(chuàng)建科學發(fā)展示范單位的部署，局黨組確立了“建設強班子、帶出硬隊伍、創(chuàng)出新業(yè)績”的目標，提出了科學理財、事爭一流的總體要求，要實現(xiàn)上述目標要求，我們每一名干部職工都承擔著光榮而又艱巨的任務。如果不加強讀書學習，就難以科學把握面臨的新形勢，難以增強自身發(fā)展的能力，難以承擔起歷史賦予財政機關的使命。因此，全局各處室、各單位必須深刻認識組織創(chuàng)建學習型機關流動圖書啟動儀式，廣泛開展讀書活動，是全面落實黨組關于創(chuàng)建三型機關活動的具體步驟，是提高財政干部隊伍素質的迫切需要，是“四個一活動”的有效載體，是創(chuàng)建科學發(fā)展示范機關的現(xiàn)實要求，是進一步貫徹落實科學發(fā)展觀、推進科學發(fā)展示范區(qū)建設的重大政治任務和現(xiàn)實要求。希望各處室、各單位要引導廣大干部職工把讀書當作一種需求、一種責任、一種時尚、一項工作，切實增強讀書學習的緊迫感和自覺性，把讀書活動當作安身立職之本，以帶頭讀書的實際行動推動全局形成崇尚學習、喜愛讀書的新風尚，努力做到學會學習、善于學習、勤奮學習、學以致用，為科學理財、事爭一流奠定堅實的素質基礎。二、秉承傳統(tǒng)，發(fā)揚中華民族勤奮好學的精神“健腦、健心、健體”的要求，深刻明白“多讀政治之書可以養(yǎng)正氣，多讀文化之書可以養(yǎng)靈氣，多讀業(yè)務之書可以養(yǎng)才氣”的深刻道理，通過讀書調節(jié)心態(tài)，強健體魄，形成崇尚學習、喜愛讀書的濃厚氛圍。三是認真推行“三個一”讀書專題和“四個一”讀書活動。即倡導干部職工每年至少要讀一本政治理論書籍、讀一本法律法規(guī)書籍、讀一本財經理論專著，真正使財政機關成為書香滿溢的機關，使處室和單位成為學習型處室和單位。要認真開展一次讀書競賽、一次讀書交流、一次心得評比、一次征文評選活動，推出一批學習成果專集。全系統(tǒng)將在十月份開展一次財政系統(tǒng)讀書心得演講比賽活動。四是積極組織開展“倡導全員閱讀共建書香財政”讀書有獎征文活動。希望各處室、各單位要精心組織干部職工熱情參與，以豐富多彩的讀書活動方式和優(yōu)秀的活動成果參與全局組織的各項評比表彰工作。五是抓好領導干部帶頭示范。局領導班子成員和處室單位主要負責同志要率先垂范，帶頭讀書學習，把讀書學習的風氣帶進組織、帶進處室（單位）、帶進家庭、帶進財政全系統(tǒng)，以此帶動和促進財政系統(tǒng)干部職工形成良好的學習風氣。六是創(chuàng)新機制，加大督查考核力度。要建立和堅持重視閱讀學習的機制，建立和堅持有效的讀書活動機制，建立和堅持正確的評價考核機制，認真制定學習計劃、擬定學習專題、豐富

簡介：淺議農業(yè)銀行金融產品創(chuàng)新與拓展縣域市場的關系淺議農業(yè)銀行金融產品創(chuàng)新與拓展縣域市場的關系_期刊網期刊網農業(yè)銀行是我國四大國有商業(yè)銀行之一，其本質屬性就是面向三農的市場定位和責任。隨著社會主義新農村建設的逐步深入，以區(qū)域化布局、標準化管理、專業(yè)化生產和產業(yè)化經營為特征的現(xiàn)代農業(yè)發(fā)展加快，第二、第三產業(yè)日益繁榮，中小企業(yè)異軍突起，農村居民收入穩(wěn)步增長，農民投資和消費能力日益增強?，F(xiàn)代農業(yè)和縣域經濟的發(fā)展，必然產生對金融服務的旺盛需求，農行在縣域的有效發(fā)展空間將會日益拓寬。目前，縣域金融市場的打開已引起諸多銀行的關注，農行面臨巨大的挑戰(zhàn)。當前，必須圍繞農村金融市場定位、金融產品創(chuàng)新、發(fā)展品質提升等主題，大力發(fā)展農村金融業(yè)，為縣域經濟發(fā)展提供必要的支持，為三農提供更好的金融服務。二、農行縣域市場定位分析（一）縣域市場定位必要性分析在利益最大化和短期利益的驅使下，之前農行不斷將縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)網點撤銷，鄉(xiāng)鎮(zhèn)信貸業(yè)務不斷萎縮，將農村鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場拱手讓與農村信用社、郵政儲蓄銀行。諸多商業(yè)銀行在縣域建立網點，展開了市場的競爭。在這樣的局勢下，農行也不甘示弱期刊網，重新廣建網點，但是市場效果不是很明顯，很多網點資源浪費。這些現(xiàn)象都是由于農業(yè)銀行在縣域市場上的市場定位不明晰導致的。對于農行這樣規(guī)模的銀行，對縣域發(fā)展進行科學、正確的定位直接影響后續(xù)農行可以將自身在縣域的發(fā)展戰(zhàn)略定位為以下兩個角色。第一，要成為農村小額信貸的批發(fā)商。我國農村小額信貸最早出現(xiàn)于1993年，到現(xiàn)在已經經歷了將近二十余年的發(fā)展，但小額信貸仍然沒有發(fā)展壯大。2008年，中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會和中國人民銀行提出了關于小額貸款公司試點的指導意見，為此，當前我國各地農村不斷出現(xiàn)小額貸款公司、合作社以及村鎮(zhèn)銀行等貸款機構，使得小額信貸展現(xiàn)了良好的局面。但是同當前農村經濟的快速發(fā)展對資金的需求相比，這些機構提供的資金遠遠滿足不了社會的需求，我國當前經濟發(fā)展正往縣域傾斜，在未來發(fā)展當中，縣域經濟勢必會成為我國經濟的一大亮點，對農村提供小額信貸也將會有廣大的發(fā)展空間。正是在這樣的背景之下，農行應該依靠自身的優(yōu)勢，通過對農村金融機構和一些非金融性的合作組織的信貸提供期刊網，成為對農戶融資的主要批發(fā)商，擴大對三農的投入渠道，使得自身在扶持農村經濟發(fā)展壯大的同時，實現(xiàn)自身的快速發(fā)展。第二，是要成為農村金融政策性業(yè)務的代理商。當前我國農村政策性金融業(yè)務發(fā)展存在著諸多的問題，首先，農村政策性銀行缺位鄉(xiāng)村；第二，農村政策性金融業(yè)務產品不能有效滿足當前農村經濟的發(fā)展需求。這些問題使得我國新農村建設受到了一定程度的影響，農業(yè)生產力發(fā)展也受到了阻礙。農行要把握好國家對政策性金融業(yè)務逐步實行商業(yè)化運作的新動向，在有利可圖的前提下積極參與政策性金融業(yè)務的招投標活動，在擴大自身業(yè)務規(guī)模的同時提高政策性資金的使用效益。