汽車維修畢業(yè)論文1

1、<p>　　汽車維修與檢測班畢業(yè)論文</p><p><b>　　總結(jié)</b></p><p>　　四年的艱苦跋涉，兩個月的精心準備，畢業(yè)論文終于到了劃句號的時候，心頭照例該如釋重負，但寫作過程中常常出現(xiàn)的輾轉(zhuǎn)反側(cè)和力不從心之感卻揮之不去。論文寫作的過程并不輕松：各種壓力的時時襲擾，知識積累的尚欠火候，致使我一次次埋頭于圖書館中，一次次在深夜奮力敲打鍵盤。第

2、一次花費如此長的時間和如此多的精力，完成一篇具有一定學(xué)術(shù)價值的論文，其中的艱辛與困難難以訴說，但曲終幕落后留下的滋味，是值得我一生慢慢品嘗的。</p><p>　　敲完最后一個字符，重新從頭細細閱讀早已不陌生的文字，我感觸頗多。雖然其中沒有什么值得特別炫耀的成果，但對我而言，是寶貴的。它是無數(shù)教誨、關(guān)愛和幫助的結(jié)果。</p><p>　　本論文的完成遠非終點，文中的不足和淺顯之處則是我新的

3、征程上一個個新的起點。</p><p><b>　　我將繼續(xù)前行！</b></p><p><b>　　摘要</b></p><p>　　進入2011年，為了克服全球經(jīng)濟危機的不景氣及國內(nèi)經(jīng)濟的疲軟態(tài)勢，進而保持經(jīng)濟的持續(xù)增長，我國政府開始把汽車消費作為主要經(jīng)濟推動政策之一，而汽車消費又離不開汽車消費信貸。各金融機構(gòu)的消費

4、信貸業(yè)務(wù)雖然開展時間不長、服務(wù)品種不多，但增長迅猛。以汽車消費信貸為例，2001年全國汽車消費信貸余額為436億元；2002年汽車消費信貸余額達到了945億元，截至2004年6月末金融機構(gòu)的汽車消費貸款余額為1833億元，占金融機構(gòu)全部消費貸款余額的10.2%，成為僅次于個人住房按揭貸款的最重要的消費信貸品種?？紤]到以下幾個方面的原因，預(yù)計在未來相當長一段時間內(nèi)，如果市場能夠健康運行，中國的汽車消費信貸市場還將繼續(xù)呈加速發(fā)展態(tài)勢。第一，

5、國民收入將繼續(xù)保持較快增長，汽車消費以10%-25%的年增長率遞增，2009年中國已成為世界第一大汽車消費國家。第二，中國人口總量還在繼續(xù)增長，新增的消費群體缺少儲蓄實力但有巨大的潛在需求。第三，目前中國汽車銷售中，最多只有10%到15%涉及汽車信貸，而全球市場的這一比例平均達到70%，其中美國市場的比例最高為80%到85%，德國是70%，印度是60%到70%。</p><p>　　一、關(guān)于對汽車消費信貸市場的研

6、究對象，大多只是關(guān)注授信方(商業(yè)銀行)與受信方(消費者)的關(guān)系問題，而忽視了保險公司和汽車銷售商在市場中的地位和作用。</p><p>　　二、在分析方法上目前大多采用邏輯分析，但由于在分析市場時將市場分割，孤立地分析某一市場部分，造成分析的內(nèi)在邏輯性不強，而且大都把文章的著重點放在對問題的描述或者對問題解決方案的闡述，缺少分析問題這一重要環(huán)節(jié)。</p><p>　　三、在解決方法上，大都

7、將問題歸結(jié)為我國個人信用制度的不健全，但沒有其他同樣重要的原因了嗎?而且，個人信用制度的建立是需要時間的，但我們能等到個人信用制度建立完備之后再開展消費信貸嗎？</p><p>　　關(guān)鍵詞：消費信貸 汽車消費 個人信用制度 </p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　一、引言6<

8、/b></p><p>　　二、無錫市車貸險汽車消費信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的主要情況8</p><p>　?。ㄒ唬?車貸險汽車消費貸款在汽車信貸業(yè)務(wù)中處于重要的地位8</p><p>　?。ǘ?車貸險汽車消費貸款資產(chǎn)風險較高9</p><p>　　1．信貸資產(chǎn)風險明顯偏高9</p><p>　　2．經(jīng)營性汽車

9、貸款風險高于家用車貸款風險9</p><p>　　3．經(jīng)營性貸運車貸款和工程機械車貸款是主要風險源9</p><p>　　三、商業(yè)銀行汽車信貸中的風險9</p><p>　　1．受信者償債能力風險9</p><p>　　2．受信者信用風險10</p><p>　　3．汽車價格下降帶來的汽車消費信貸風險10&

10、lt;/p><p>　　4．市場利率變化帶來的汽車消費信貸風險11</p><p>　　5．汽車經(jīng)銷商的惡意行為使得信用風險增加11</p><p>　　四、商業(yè)銀行車消費信貸風險管理模型的構(gòu)建12</p><p>　　（一） 參數(shù)的選取[4]。12</p><p>　　1．信用評級轉(zhuǎn)移矩陣12</p&g

11、t;<p>　　2．合同現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率13</p><p>　　3．貸款回收率13</p><p>　?。ǘ?衡量信用風險的擴展分析。13</p><p>　　1．債務(wù)人初始信用評級對信用風險的影響13</p><p>　　2．不同還款方式下信貸風險的比較14</p><p><b&g

12、t;　　五、結(jié)束語14</b></p><p>　　保證保險對銀行汽車信貸風險的影響分析</p><p><b>　　一、引言</b></p><p>　　保險公司機動車輛消費貸款保證保險（簡稱車貸險）是一種以借款合同所確定的貸款本息為標的，投保人根據(jù)被保險人的要求，請求保險人擔保自己信用的一種保險。從2001年開始，車貸險的發(fā)展

13、成為推動銀行汽車信貸規(guī)?？焖倥蛎浀闹饕蛩?。但2003年以來，由于汽車信貸風險的逐步暴露，給保險公司經(jīng)營和商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量帶來了沉重的壓力，商業(yè)銀行與保險公司之間的利益沖突使雙方關(guān)系日益緊張。2004年3月底，保監(jiān)會宣布正式停辦機動車輛消費貸款保證保險。但原有的車貸險的風險補償問題并未得到有效解決，不僅嚴重影響了汽車信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，也使銀行業(yè)與保險業(yè)的合作難以繼續(xù)。為了深入了解機動車輛消費貸款保證保險對銀行汽車信貸業(yè)務(wù)的影響，筆者對

14、無錫市開辦汽車信貸業(yè)務(wù)的各家銀行進行了專題調(diào)查。結(jié)果表明，保證保險對銀行汽車信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生了重大影響，應(yīng)引起有關(guān)方面的高度重視。</p><p>　　近年來中國汽車工業(yè)取得了飛速的發(fā)展，成為世界主要的汽車生產(chǎn)和消費大國。2007年中國汽車產(chǎn)量888.25萬輛，比2006年凈增160.27萬輛，同比增長22.02%。2007年中國汽車總銷量大致為2003年的一倍，短短的4年間翻了一番。2008年中國汽車產(chǎn)量961.5

15、5萬輛，同比增長6.49%。</p><p>　　“十一五”以來，隨著“節(jié)能和新能源汽車”戰(zhàn)略的明確提出，國家投入新能源汽車項目的預(yù)算為11億元，結(jié)合地方政府和企業(yè)的投資，預(yù)計“十一五”期間國內(nèi)在新能源汽車方面的投入將超30億元。在能源和環(huán)保的壓力下，新能源汽車無疑將成為未來汽車的發(fā)展方向。</p><p>　　進入2009年，為了克服全球經(jīng)濟危機的不景氣及國內(nèi)經(jīng)濟的疲軟態(tài)勢，進而保持經(jīng)濟

16、的持續(xù)增長，我國政府開始把汽車消費作為主要經(jīng)濟推動政策之一，而汽車消費又離不開汽車消費信貸。各金融機構(gòu)的消費信貸業(yè)務(wù)雖然開展時間不長、服務(wù)品種不多，但增長迅猛。以汽車消費信貸為例，2001年全國汽車消費信貸余額為436億元；2002年汽車消費信貸余額達到了945億元，截至2004年6月末金融機構(gòu)的汽車消費貸款余額為1833億元，占金融機構(gòu)全部消費貸款余額的10.2，成為僅次于個人住房按揭貸款的最重要的消費信貸品種?？紤]到以下幾個方面的原

17、因，預(yù)計在未來相當長一段時間內(nèi)，如果市場能夠健康運行，中國的汽車消費信貸市場還將繼續(xù)呈加速發(fā)展態(tài)勢。第一，國民收入將繼續(xù)保持較快增長，汽車消費以10%-25%的年增長率遞增，2009年中國將成為世界第一大汽車消費國家。第二，中國人口總量還在繼續(xù)增長，新增的消費群體缺少儲蓄實力但有巨大的潛在需求。第三，目前中國汽車銷售中，最多只有10%到15%涉及汽車信貸，而全球市場的這一比例平均達到70%，其中美國市場的比例最高為80%到85%，德國是

18、70%，印度是60%到70%。</p><p>　　中國汽車行業(yè)前景廣闊，預(yù)計2009年汽車產(chǎn)量將達到1,273.7萬輛，2010、2011年將持續(xù)保持增長，預(yù)計增長率在19%至20%之間。2009年中國將成為世界第一汽車生產(chǎn)大國，同時中國汽車消費量占全球總消費量比例已達12%，在2015年左右國內(nèi)汽車銷售也有望超過美國，成為第一大汽車消費市場。到2020年，中國本土汽車產(chǎn)量將達到2000萬輛左右，其中兩成產(chǎn)品將

19、進入國際市場。</p><p>　　面對這樣巨大的市場空間，面對現(xiàn)實和未來的市場需求與汽車消費信貸發(fā)展現(xiàn)狀的差距，我們不由得要問:是什么妨礙了中國汽車消費信貸市場的發(fā)展?就是風險！對汽車消費信貸市場的風險進行經(jīng)濟學(xué)的理論分析，研究產(chǎn)生問題的深層次原因，探究解決之道，對于我國汽車消費信貸市場的發(fā)展有著重要的理論和現(xiàn)實意義。 </p><p>　　對于汽車消費信貸風險產(chǎn)生的原因，國內(nèi)不同學(xué)者提

20、出了多種見解：有石春貴(1997)、趙文藝(2000)分析認為消費信貸風險產(chǎn)生于償債能力、消費者行為、消費信貸市場三種不確定性理論；有顧偉(2000)、任金政((2004)從市場角度分析認為信息不對稱是消費信貸信用風險產(chǎn)生的根源；有敖惠誠(2002)、衡兵(2004)主要從商業(yè)銀行的角度分析，認為不成熟的個人信用環(huán)境已成為中國目前發(fā)展消費信貸的瓶頸等等。對于汽車消費信貸風險的解決辦法，不同的學(xué)者提出了以下一些觀點：有韓新明(2004 )

21、,衡兵(2004)從建立商業(yè)化運作的資信機構(gòu)、加強個人信用法律法規(guī)建設(shè)以及商業(yè)銀行建立銀行內(nèi)部的個人信用制度三個方面對構(gòu)建個人信用制度、推動汽車消費信貸發(fā)展進行了探討；有徐廣哲(2000),劉清(2004)、張夢成(2004)提出風險的共同承擔，認為汽車經(jīng)銷商、保險公司應(yīng)與銀行共擔風險和加強保險公司的內(nèi)部管理；有劉銀鳳(2000)提出應(yīng)從完善個人信用制度、健全法律法規(guī)、其它各政府職能部門采取相應(yīng)的配套措施等幾個方面促進我國的汽車消費信貸

22、市場發(fā)展[1]。這些已有的研究為本文提供了理論基礎(chǔ)和研究方法，并對研究思路</p><p>　　關(guān)于對汽車消費信貸市場的研究對象，大多只是關(guān)注授信方(商業(yè)銀行)與受信方(消費者)的關(guān)系問題，而忽視了保險公司和汽車銷售商在市場中的地位和作用。</p><p>　　在分析方法上目前大多采用邏輯分析，但由于在分析市場時將市場分割，孤立地分析某一市場部分，造成分析的內(nèi)在邏輯性不強，而且大都把文章的

23、著重點放在對問題的描述或者對問題解決方案的闡述，缺少分析問題這一重要環(huán)節(jié)。</p><p>　　在解決方法上，大都將問題歸結(jié)為我國個人信用制度的不健全，但沒有其他同樣重要的原因了嗎?而且，個人信用制度的建立是需要時間的，但我們能等到個人信用制度建立完備之后再開展消費信貸嗎?</p><p>　　銀行及相關(guān)金融機構(gòu)在對汽車行業(yè)進行信貸決策時，必須對行業(yè)存在的風險進行系統(tǒng)的評估。本研究報告運用

24、大量專業(yè)的分析工具，并結(jié)合相關(guān)理論模型，綜合運用定量和定性的分析方法，對汽車行業(yè)近年的運行狀況及發(fā)展趨勢做了深入地分析，對行業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力和成長能力等關(guān)鍵指標進行了全面地剖析，并對汽車行業(yè)可能存在的政策風險、市場風險、技術(shù)風險等信貸風險進行了客觀嚴謹?shù)脑u估。本報告可為銀行在評估汽車行業(yè)項目貸款時提供極其有價值的參考意見，對銀行降低可能的信貸風險、提高貸款的安全性和穩(wěn)健性具有重要意義。</p><p&

25、gt;　　所以，本文力求做到把汽車消費信貸市場作為一個整體來考慮，把文章的重點放在問題的分析，努力挖掘現(xiàn)象背后的深層次原因，以風險作為分析問題的主線，不僅要提出解決問題的長效機制，而且也要探尋目前條件下緩解問題的可行性方案。</p><p>　　二、無錫市車貸險汽車消費信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的主要情況</p><p>　?。ㄒ唬?車貸險汽車消費貸款在汽車信貸業(yè)務(wù)中處于重要的地位</p>

26、<p>　　據(jù)統(tǒng)計，到2009年4月末，無錫市汽車消費信貸余額18.1億，比年初增長2，2億元，增幅達13.7%。其中以車貸險形式發(fā)放的汽車消費貸款余額64255.8萬元，占全部汽車信貸業(yè)務(wù)的35.5%。</p><p>　　（二） 車貸險汽車消費貸款資產(chǎn)風險較高</p><p>　　1．信貸資產(chǎn)風險明顯偏高</p><p>　　到2009年4月末，

27、以車貸險形式發(fā)放的汽車消費貸款，風險發(fā)生額達4162.66萬元，占比達6.5%，大大高于其他個人貸款的風險比率。</p><p>　　2．經(jīng)營性汽車貸款風險高于家用車貸款風險</p><p>　　到2009年4月末，車貸險營運車汽車消費貸款，風險發(fā)生額達3520.98萬元，占全部車帶線汽車消費貸款風險額的84.6%；車貸險家用車汽車消費貸款，風險發(fā)生額達641.68萬元，占全部車貸險汽車消

28、費發(fā)生額的15.4%。營運車汽車消費貸款風險發(fā)生額是家用車風險發(fā)生額的5.49倍。</p><p>　　3．經(jīng)營性貸運車貸款和工程機械車貸款是主要風險源</p><p>　　據(jù)統(tǒng)計，到2009年4月末，車貸險貨運車汽車消費貸款風險發(fā)生額達1818.53萬元，占全部車貸險汽車消費貸款風險發(fā)生額的43.7%，占自身貸款余額的21.4%；以車貸險形式發(fā)放的加些工程用車汽車消費貸款，風險發(fā)生額達1

29、519.45萬元，占全部車貸險汽車消費貸款風險發(fā)生額的36.5%，占自身貸款余額的53.5%；車貸險客運車汽車消費貸款，風險發(fā)生額達183萬元，占全部車貸險汽車消費貸款風險發(fā)生額的4%。</p><p>　　三、商業(yè)銀行汽車信貸中的風險</p><p>　　汽車消費信貸風險是指消費者(貸款者)不能按約履行汽車消費信貸合同而產(chǎn)生的風險，這里的“不能按約履行”是指不能到期償還，不包括提前償還。

30、本文研究的是風險的流量，也就是某筆汽車消費信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生的風險，或者說是某段時間內(nèi)所有業(yè)務(wù)的全部風險。汽車消費信貸風險源于市場內(nèi)部、市場外部的各個不同方面。宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場結(jié)構(gòu)、市場運行模式、市場主體的行為等因素都有可能產(chǎn)生相應(yīng)的風險。具體來說，汽車消費信貸風險包括以下幾個方面：</p><p>　　1．受信者償債能力風險</p><p>　　受信者償債能力風險指的是在受信者在取得汽車消費

31、信貸之后，由于受信者的生活環(huán)境發(fā)生了變化，使得現(xiàn)實情況與申請貸款之前的預(yù)期產(chǎn)生偏離，原本可以保證如實履約的償債能力降低，導(dǎo)致不能按貸款合同償還貸款。受信者償債能力風險有以下幾個基本特征:第一，受信者在取得貸款之前按照合理的預(yù)期是有履約能力的，這里排除原本就不具備履約能力的騙貸行為；第二，受信者違約時己經(jīng)喪失了償債能力，排除受信者有能力而不去作為的情況；第三，受信者喪失償債能力這一情況發(fā)生在取得貸款之后。[2]</p>&l

32、t;p>　　受信者償債能力風險根源于市場外部因素，是一種市場外部風險。同時，受信者償債能力風險是管理環(huán)節(jié)產(chǎn)生的風險，是簽約的事后風險。俗語說“天有不測風云，人有旦夕禍?！薄Ｆ囅M信貸市場上的受信者都面臨下面的一些常見的風險:受信者的人身安全，或者說生命安全；受信者勞動能力，即健康問題；就業(yè)或可能的失業(yè)風險；商業(yè)失敗風險；車發(fā)生碰撞等事故而遭受損失等。當作用在受信者身上的外部風險小于等于受信者的自身承受能力的時候，外部風險就不會向

33、授信者—商業(yè)銀行溢出，受信者承受了全部風險，此時外部風險沒有形成市場中的消費信貸風險；但當外部風險的數(shù)量超過受信者的承受能力的時候，其超出部分就會向授信者外溢，此時外部風險轉(zhuǎn)化為市場中的消費信貸風險。我們可以知道，受信者償債能力風險也是一種不可控風險。</p><p><b>　　2．受信者信用風險</b></p><p>　　受信者信用風險指的是因為受信者信用較低，

34、導(dǎo)致到期不能或不予履行貸款合同的風險?？紤]受信者不同的心理態(tài)度，可以分為以下兩種情況:第一種，部分受信者信用觀念淡薄，在申請貸款之前沒有充分考慮自身的經(jīng)濟實力與預(yù)期償債能力，懷有一種“先把款貸下來，還錢的事到時再說”的心理去申請銀行貸款，到了履約時候，沒有能力去償還貸款，造成信用風險，我們可以稱之為過失信用風險；第二種，極少量的受信者在申請貸款之前就懷有惡意騙貸的心理，在申請貸款時就沒有想過要償還這筆貸款，為了取得貸款甚至不惜利用虛假的

35、個人資料去騙取，我們可以稱之為過失信用風險。</p><p>　　過失信用風險也區(qū)別于前面所說的受信者償債能力風險，受信者償債能力風險產(chǎn)生于信貸管理環(huán)節(jié)，是一種事后風險，對于授信者—商業(yè)銀行來說是不可控風險；而過失信用風險產(chǎn)生于信貸授予環(huán)節(jié)，是一種事前風險，對于授信者來說是一種在授信之前采取一定的措施加以控制的風險。同時，過失信用風險與受信者償債能力風險也有其共同之處:二者都是缺乏償還債務(wù)的能力。</p&g

36、t;<p>　　3．汽車價格下降帶來的汽車消費信貸風險</p><p>　　在汽車價格方面，雖然一再降價，但中國汽車還遠遠沒有降到位，目前國內(nèi)汽車價格仍高于國際市場。據(jù)資料統(tǒng)計，一汽、東風和上汽三大汽車集團公司2002年的總產(chǎn)量為185.25萬輛，實現(xiàn)利潤23.3億美元；而美國通用汽車公司2000年汽車總產(chǎn)量為823.5萬輛，是三大汽車集團總產(chǎn)量的3.44倍，但僅實現(xiàn)利潤44.52億美元，只比中國三

37、大汽車公司高出91%，銷售利潤率只有2.4%。如果國內(nèi)轎車價格與國際市場價格接軌，那么今后一段時間轎車市場還會有大幅度的價格下降。</p><p>　　從宏觀看，汽車生產(chǎn)技術(shù)的引進與改進、汽車產(chǎn)業(yè)政策的轉(zhuǎn)變、消費市場的擴大帶來了我國汽車產(chǎn)量的迅猛增長，僅以2007年1-6月為例，我國汽車累計產(chǎn)銷267.71萬輛和255.36萬輛，同比分別增長27.1%和24.15%。其中，轎車累計產(chǎn)銷124.61萬輛和113.2

38、萬輛，同比分別增長36.37%和31.59%。產(chǎn)量的增長伴隨著汽車進口政策放寬后進口車輛的增多，汽車降價成為一種必然。</p><p>　　從微觀看，一些汽車生產(chǎn)商從營銷策略角度考慮，在剛剛推出一款新型車時，制定較高的價格，去獲取較高的單車利潤，當過了試售期或者其它競爭車型上市之后，就立即大幅度降低汽車價格，以圖占領(lǐng)市場。這種行為，從汽車生產(chǎn)商角度考慮是無可厚非的，但卻帶來了汽車消費信貸市場上的不穩(wěn)定因素。<

39、;/p><p>　　汽車價格的下降可能造成一部分消費者未來需償還的貸款額要高于目前買一輛新車的價款。這樣情況，消費者就會考慮是否還有必要償還余下的貸款，從而造成信貸的違約風險。</p><p>　　4．市場利率變化帶來的汽車消費信貸風險</p><p>　　市場利率作為一種重要的汽車消費信貸市場外生變量，通過改變受信者的效用函數(shù)和支付函數(shù)，產(chǎn)生風險，這種風險首先由受信者

40、來承擔，一旦風險的數(shù)量超過一定點，違約就成為受信者的理性選擇，最終體現(xiàn)了汽車消費信貸風險。該風險是商業(yè)銀行不可控風險。</p><p>　　5．汽車經(jīng)銷商的惡意行為使得信用風險增加</p><p>　　絕大部分汽車銷售商在經(jīng)營過程中只注重自身銷售業(yè)績，很少考慮如何降低消費市場風險；少數(shù)汽車銷售商甚至與信用差、不具履約能力的購車人串通，幫助購車人騙取銀行貸款；更有少數(shù)汽車銷售商自成立起就抱著

41、詐騙銀行的目的，純粹是借賣車之名行詐騙之實。如2002年11月發(fā)生在深圳的一起利用虛假數(shù)據(jù)騙取個人汽車消費貸款、涉案金額達1100余萬元的特大經(jīng)濟詐騙案就是個典型案例。經(jīng)銷商拿著幾輛名貴車的購車證明和一些虛假的消費者資料，到不同的銀行做信貸審查，很容易就融得一大筆貸款，然后人去樓空。</p><p>　　對于汽車銷售商的惡意行為所造成的風險，銀行要加強對銷售商的資質(zhì)審查，對于注冊資金較少、缺乏信用基礎(chǔ)的銷售商發(fā)放

42、信貸額度時更要加倍謹慎，防止不法銷售商渾水摸魚。同時，在日常的工作中，銀行可以定期、不定期對已經(jīng)授予信貸額度的銷售商的資信情況要重新進行評估，加強對銷售商的跟蹤調(diào)查，考察其風險程度，同時對情況發(fā)生變化的銷售商相應(yīng)的調(diào)整其信貸額度，保持其信用狀況與所享有的信用額度相配比。[3]</p><p>　　四、商業(yè)銀行車消費信貸風險管理模型的構(gòu)建</p><p>　?。ㄒ唬?參數(shù)的選取[4]。&l

43、t;/p><p>　　本文主要是以一個貸款合同為例分析 J.P. Morgan 的 Credit Metrics 方法在消費信貸信用風險評估中的應(yīng)用。通過模型運算和模型中變量的分析，我們希望挖掘出該方法的實用價值和一些簡單規(guī)律。由于國內(nèi)尚未建立完善的信用資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫和信用評級體系，而且利率市場化的進程也非常緩慢，所以很難在國內(nèi)市場中找到相應(yīng)的數(shù)據(jù)來進行驗算。另外本文也并不是進行實證分析，只是進行模擬運算，那么我們只要選

44、取互相匹配的信用評級和利率以及貸款回收率數(shù)據(jù)，能夠正確地反映貸款信用風險的變化趨勢就可以了。本文所選取的數(shù)據(jù)都來自 J.P.Morgan 的《CreditMetricsTM-Technical Document》一書。無論是信用評級、貼現(xiàn)率，還是貸款回收率，都是根據(jù) 1997 年前美國的歷史數(shù)據(jù)總結(jié)出來的，是可以用于模擬運算的一整套參數(shù)數(shù)據(jù)。</p><p>　　1．信用評級轉(zhuǎn)移矩陣</p><

45、;p>　　債務(wù)人的信用評級可能會因為信用事件而發(fā)生轉(zhuǎn)移：有利的信用事件可以使其下一期的信用評級上升；相反，不利的信用事件則會使下一期的信用評級下降，最極端的一種狀態(tài)就是違約。債務(wù)人的信用評級發(fā)生轉(zhuǎn)移的概率可以用信用評級轉(zhuǎn)移矩陣來表示。本文采用的矩陣是 J.P. Morgan 介紹信用度量制方法中使用的矩陣（見表1）。</p><p>　　表1:一年期個人信用評級轉(zhuǎn)移矩陣</p><p&g

46、t;　　該表的最左邊一列是債務(wù)人的初始信用評級，右邊幾列則是某一個評級在下一年轉(zhuǎn)化成其他評級的概率。比如，初始信用評級為 AA 的債務(wù)人，在下一年信用評級上升到 AAA 的概率為 0.70%。</p><p>　　2．合同現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率</p><p>　　由于公司債券的利率曲線可以作為債券未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率，那么我們就可以把消費信貸合同中個人的信用評級與公司債券聯(lián)系起來，從而貼現(xiàn)率數(shù)據(jù)就

47、可以在相同信用評級的公司債券的一年遠期零息票利率曲線中得到。配合上邊使用的信用評級轉(zhuǎn)移矩陣，我們同樣使用 J.P. Morgan 書中所采用的各種信用等級的公司債券的一年遠期零息票利率曲線的數(shù)據(jù)（見表2）。</p><p>　　表2:各信用評級的公司債券一年遠期零息票利率曲線數(shù)據(jù)（%）</p><p><b>　　3．貸款回收率</b></p><

48、p>　　如果債務(wù)人違約，貸款就不會再產(chǎn)生承諾的還貸現(xiàn)金流，貸款的殘值或可能收回的價值就取決于貸款的回收率和資產(chǎn)的優(yōu)先權(quán)等級。優(yōu)先權(quán)等級不同，貸款在違約時的回收率也不同；優(yōu)先權(quán)等級越高，貸款違約時按貸款面值計算的回收率也越高。本文所采用的數(shù)據(jù)（見表3）。</p><p>　　表3:貸款回收率（面值的百分比%）</p><p>　?。ǘ?衡量信用風險的擴展分析。</p>

49、<p>　　我們以一個具體的汽車貸款合同為例分析在計算過程中某些參數(shù)對信用風險評估的影響，也就是對最終風險水平的影響。本文僅就初始信用評級和還款方式的影響進行分析。</p><p>　　1．債務(wù)人初始信用評級對信用風險的影響</p><p>　　債務(wù)人不同的初始信用評級會直接影響到一年末貸款合同價值均值和方差的運算，從而導(dǎo)致該筆貸款風險的變化。按照一般常理來推論，與信用評級高的

50、債務(wù)人簽訂的貸款合同風險一般會低于那些與信用評級低的人簽訂的合同。這里我們可以用計算得出這一結(jié)論。剛才我們假設(shè)債務(wù)人的初始信用評級為 AA，那么如果我們假設(shè)債務(wù)人的初始信用評級為 BBB，其他條件不變，那么計算該筆貸款一年末價值的均值和標準差的數(shù)據(jù)就（如表4）。</p><p>　　表 4: BBB級貸款合同的 VaR 值所需的概率和一年末貸款價值</p><p>　　這種情況下計算出μ=

51、53678.12,σ=1291.68，那么正態(tài)分布下，5%的 VaR(期望值)= 2131.27；1%的 VaR（期望值）=3009.61。顯而易見，與信用評級低的債務(wù)人簽訂的貸款合同風險比較高，具體高的程度是不是銀行所能接受的范圍就要看銀行自身的情況。當然在風險過高的情況下，銀行也可以通過要求債務(wù)人增加抵押物等方式進行風險控制和管理。</p><p>　　2．不同還款方式下信貸風險的比較</p>

52、<p>　　在銀行和債務(wù)人簽訂貸款合同時，債務(wù)人可以選擇不同的還款方式。例如中國銀行的網(wǎng)站上就列出了兩種還款方式：等額本息還款法和等額本金還款法。不同的還款方法也會對該筆貸款的信用風險——即相對 VaR 值——產(chǎn)生影響。接下來我們要分析一下在等額本金還款法下的相對 VaR值。[5]</p><p>　　在其他假設(shè)和參數(shù)都不變的前提下，我們可以利用信用評級轉(zhuǎn)移矩陣和貼現(xiàn)率和表5 中的數(shù)據(jù)來計算等額本金還款

53、法下的 VaR 值。</p><p>　　表5 : AA 級且在等額本金還款法下計算 VaR 值所需要的數(shù)據(jù)</p><p>　　根據(jù)上表可以求出一年末貸款價值的均值：μ= 54209.44，標準差：σ= 160.11。</p><p>　　通過這段分析，我們可以看出等額本金的償還方式下，銀行在相等的置信水平下，相對 VaR 值更小，也就是潛在的相對損失更小。這樣在

54、貸款合同決策和貸款條件上就可以適當放寬松一些。</p><p><b>　　五、結(jié)束語</b></p><p>　　綜合全文的分析，信用度量制的方法以VaR 理論等為依據(jù)，以信用評級為基礎(chǔ)；并以處于同一等級的所有公司具有相同的違約率和實際違約率等于歷史平均違約率為假設(shè)前提。我們運用模擬運算得出了比較合理的運算結(jié)果。因此，該方法具有比較普遍的適用性，計算方法也不復(fù)雜，具

55、有一定的可操作性，是一種可以在銀行信用風險控制系統(tǒng)中加以運用的工具。這樣就實現(xiàn)了從貸款分類評級管理向具體準確地量化度量貸款合同損失風險的轉(zhuǎn)變，為商業(yè)銀行消費信貸信用風險管理提供了一種新的工具和思路。但是本文在對個人信用貸款的信用評級，由于指標的分析是一項龐大而復(fù)雜的問題，本文只簡單給出了各項指標的一般性質(zhì)，這可能會對評級結(jié)果造成影AID；另外本文對個人信貸指標賦予的權(quán)數(shù)有待得到進一步檢驗。</p><p>　　然

56、而，從現(xiàn)實的緊迫性來看，雖然傳統(tǒng)的信貸風險度量工具和風險管理制度現(xiàn)在仍然被大多數(shù)銀行采用，是風險管理的主流工具；但是隨著金融市場的發(fā)展，商業(yè)銀行面臨著越來越多的非預(yù)期風險，信用風險扮演了很重要的角色。同時我國的商業(yè)銀行也面臨著巨大的潛在信用風險，承擔風險的能力不強，另外汽車消費信貸市場也處于高速增長時期。因此利用風險量化度量的技術(shù)來增強商業(yè)銀行的風險控制能力勢在必行，但就我國目前的狀況來看，還要改進和加強許多方面的建設(shè)。</p&g

57、t;<p><b>　　參考文獻：</b></p><p>　　[1] 王利民.消費信貸業(yè)務(wù)風險分析與防范.現(xiàn)代金融,2005；10:22-23</p><p>　　[2] 車輝.我國汽車消費信貸保險風險管理研究.商場現(xiàn)代化,2006；15 :6-7</p><p>　　[3] 陳潔.消費信貸業(yè)務(wù)風險分析及應(yīng)對策略.金融經(jīng)濟,20