財(cái)務(wù)公司提高資源配置效率研究——基于企業(yè)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率的財(cái)務(wù)公司戰(zhàn)略價(jià)值分析.pdf

1、全球500強(qiáng)企業(yè)中，七成以上都設(shè)立了自己的財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司所涉及的業(yè)務(wù)范圍極為廣泛，在整個(gè)金融市場(chǎng)中占據(jù)著重要的地位。我國(guó)的財(cái)務(wù)公司都是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集資組建的，是隸屬于大型集團(tuán)的非銀行性金融機(jī)構(gòu)，且受到中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管。在過(guò)去的二十年里，我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展取得了令人矚目的成效，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍處于探索和發(fā)展階段。
　　我國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)通常有眾多跨行業(yè)、跨地域、多層次的子公司，依靠財(cái)務(wù)公司提高企業(yè)資源配置效

2、率，可有效降低企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力得到整體性提高，最終順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體的戰(zhàn)略目標(biāo)。
　　論文首先以內(nèi)部資本市場(chǎng)理論、交易成本理論和產(chǎn)融結(jié)合理論作為理論基礎(chǔ)，分析了六戶樣本中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展情況，找到了當(dāng)前中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)中存在的主要問題。之后，論文從選取財(cái)務(wù)公司相關(guān)原始指標(biāo)入手，通過(guò)問卷調(diào)查和專家打分等方法，對(duì)大量原始指標(biāo)進(jìn)行多次科學(xué)有效的收斂，最終選取資金集中度、資本貸款率和戰(zhàn)略執(zhí)行度三個(gè)指標(biāo)，

3、構(gòu)建了財(cái)務(wù)公司提高資源配置效率評(píng)價(jià)模型。依據(jù)此模型，本文先以中國(guó)通用技術(shù)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為單體樣本，應(yīng)用評(píng)價(jià)模型測(cè)算分析財(cái)務(wù)公司三年的資源配置情況，進(jìn)行橫向?qū)Ρ?；之后再以中核、中化、五礦、中糧、國(guó)機(jī)和中國(guó)通用六戶中央企業(yè)財(cái)務(wù)公司作為群體樣本，應(yīng)用評(píng)價(jià)模型測(cè)算分析2010年度財(cái)務(wù)公司資源配置效率的情況，進(jìn)行縱向?qū)Ρ?。這兩種應(yīng)用方式不但驗(yàn)證了模型的實(shí)用性和可行性，還驗(yàn)證了模型中三個(gè)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)公司資源配置效率的影響，為企業(yè)尋找財(cái)務(wù)公司提高企業(yè)資源