吉糧集團(tuán)審慎套保創(chuàng)利潤(rùn)

1、吉糧集團(tuán)吉糧集團(tuán)審慎套保創(chuàng)利潤(rùn)審慎套保創(chuàng)利潤(rùn)2011..6.14吉糧集團(tuán)是吉林省進(jìn)入中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)的惟一一家糧食企業(yè)，2006年經(jīng)營(yíng)糧食貿(mào)易200萬(wàn)噸，現(xiàn)貨的經(jīng)營(yíng)量80%以上是玉米。糧食貿(mào)易經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)微薄，為保持經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健，2005年以來(lái)吉糧集團(tuán)每年都通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易。2006年吉糧收購(gòu)玉米100多萬(wàn)噸，其中70%進(jìn)行了套保，在20062007年度集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中，通過(guò)套期保值獲得的利潤(rùn)占集團(tuán)總利潤(rùn)的60%.2007年5、6

2、月間，公司預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格上升壓力較大，因此就擬定了在期貨市場(chǎng)賣出庫(kù)存玉米的經(jīng)營(yíng)策略。2007年12月到2008年1月，公司又在現(xiàn)貨市場(chǎng)收購(gòu)了50萬(wàn)噸玉米，考慮到春節(jié)期間價(jià)格存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)，公司同時(shí)在C805合約于182018301850價(jià)格區(qū)域賣出玉米5萬(wàn)手，1月25日玉米價(jià)格下跌到1700元附近，公司以1710至1730區(qū)域?qū)⒂衩灼絺}(cāng)。通過(guò)本次期貨市場(chǎng)的保值，公司在期貨市場(chǎng)盈利4000萬(wàn)利潤(rùn)，規(guī)避了現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)的損失。春節(jié)過(guò)后，

3、公司根據(jù)現(xiàn)貨庫(kù)存情況，于3月7日前后在C809合約18801820價(jià)格區(qū)間累計(jì)拋售3萬(wàn)手合約，4月10日在17301750區(qū)域陸續(xù)平倉(cāng)，再度成功保值。吉糧集團(tuán)全資子公司吉林糧食集團(tuán)收儲(chǔ)經(jīng)銷有限公司對(duì)于期貨套期保值的利用也非常深入，其期貨市場(chǎng)套保規(guī)模達(dá)到了現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)規(guī)模的80%以上。該公司期貨套期保值策略主要是利用基差來(lái)進(jìn)行期現(xiàn)之間的套利。此基差是期貨價(jià)格與企業(yè)收購(gòu)玉米到大連的總成本的價(jià)差。當(dāng)基差達(dá)到80元企業(yè)開始陸續(xù)建倉(cāng)，在基差達(dá)到100

4、、120元時(shí)企業(yè)加倉(cāng)直到與企業(yè)現(xiàn)貨數(shù)量持平。建倉(cāng)完成后當(dāng)期貨價(jià)格下跌時(shí)，企業(yè)出售現(xiàn)貨，了結(jié)期貨頭寸；當(dāng)期貨價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)可以申請(qǐng)交割。幾年來(lái)的期貨市場(chǎng)利用使吉糧經(jīng)營(yíng)者對(duì)于參與期貨套保有了深刻認(rèn)識(shí)，他們認(rèn)為“現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)和期貨套保就象人的兩條腿，都是不能缺少的，必須把期貨當(dāng)作管理風(fēng)險(xiǎn)的手段，而且越是經(jīng)營(yíng)規(guī)模大的企業(yè)也越應(yīng)該參與到期貨市場(chǎng)中來(lái)。“美的集團(tuán)審時(shí)套保增加民企競(jìng)爭(zhēng)力美的集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)知名的民營(yíng)企業(yè)之一，從原先的老牌風(fēng)扇生產(chǎn)企業(yè)逐步發(fā)展

5、成為目前的家電行業(yè)的龍頭，經(jīng)歷了各種變革。2003年初，由于企業(yè)采用事業(yè)部制度進(jìn)行獨(dú)立采購(gòu)，企業(yè)本身并沒(méi)有太多的議價(jià)權(quán)。這也是當(dāng)時(shí)廣東地區(qū)很多中小家電面臨的問(wèn)題。隨后，美的集團(tuán)在2003年籌建采購(gòu)中心，并將自身的所有原材料采購(gòu)和周邊相關(guān)企業(yè)的采購(gòu)集中起來(lái)。隨著企業(yè)采購(gòu)規(guī)模的壯大，企業(yè)開始逐漸意識(shí)到需要借助更多的渠道和工具來(lái)完善企業(yè)的采購(gòu)鏈，降低采購(gòu)成本。2007年，該企業(yè)的銅年采購(gòu)量已經(jīng)達(dá)到16萬(wàn)噸，鋁年采購(gòu)量7萬(wàn)噸，較2003年翻了一

6、番。隨著原材料價(jià)格在這個(gè)周期中的上漲，而企業(yè)又需要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每年穩(wěn)步增長(zhǎng)，因此在原料采購(gòu)方面美的集團(tuán)面臨了前所未有的采購(gòu)壓力，迫使企業(yè)加速推進(jìn)和利用期貨交易工具，并為企業(yè)的發(fā)展提供規(guī)劃與策略。美的集團(tuán)于2003年開始了解期貨市場(chǎng)，2004年開始組建相關(guān)部門和人員，2005年開始大量參與期貨套期保值。對(duì)于全國(guó)的大多數(shù)企業(yè)來(lái)講，美的集團(tuán)參與期貨保值不算早，甚至可以算是比較晚的。但對(duì)于家電行業(yè)來(lái)說(shuō)，美的的參與期貨保值卻是相對(duì)早的，且正是美的集團(tuán)

7、參與期貨套期保值，使得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)趨于穩(wěn)定，使家電行業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)認(rèn)識(shí)到了期貨的作用，從而帶動(dòng)了整個(gè)行業(yè)開始認(rèn)識(shí)和接觸期貨市場(chǎng)，越來(lái)越多的家電企業(yè)隨后也加入到期貨市場(chǎng)套期保值的隊(duì)伍中來(lái)?？梢哉f(shuō)，美的集團(tuán)充分利用期貨這個(gè)工具為企業(yè)提高全球的核心競(jìng)爭(zhēng)力增加了砝碼，是很多民營(yíng)企業(yè)利用期貨市場(chǎng)提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)縮影。完善的期貨交易平臺(tái)和架構(gòu)為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供了保駕護(hù)航的工具，使企業(yè)可以減少顧慮，積極發(fā)展壯大，這也正是期貨市場(chǎng)套期保值的核心

8、思想所在。吉糧集團(tuán)吉糧集團(tuán)審慎套保創(chuàng)利潤(rùn)審慎套保創(chuàng)利潤(rùn)2011..6.14吉糧集團(tuán)是吉林省進(jìn)入中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)的惟一一家糧食企業(yè)，2006年經(jīng)營(yíng)糧食貿(mào)易200萬(wàn)噸，現(xiàn)貨的經(jīng)營(yíng)量80%以上是玉米。糧食貿(mào)易經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)微薄，為保持經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健，2005年以來(lái)吉糧集團(tuán)每年都通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易。2006年吉糧收購(gòu)玉米100多萬(wàn)噸，其中70%進(jìn)行了套保，在20062007年度集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中，通過(guò)套期保值獲得的利潤(rùn)占集團(tuán)總利潤(rùn)的60%.200

9、7年5、6月間，公司預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格上升壓力較大，因此就擬定了在期貨市場(chǎng)賣出庫(kù)存玉米的經(jīng)營(yíng)策略。2007年12月到2008年1月，公司又在現(xiàn)貨市場(chǎng)收購(gòu)了50萬(wàn)噸玉米，考慮到春節(jié)期間價(jià)格存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)，公司同時(shí)在C805合約于182018301850價(jià)格區(qū)域賣出玉米5萬(wàn)手，1月25日玉米價(jià)格下跌到1700元附近，公司以1710至1730區(qū)域?qū)⒂衩灼絺}(cāng)。通過(guò)本次期貨市場(chǎng)的保值，公司在期貨市場(chǎng)盈利4000萬(wàn)利潤(rùn)，規(guī)避了現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)的損失。

10、春節(jié)過(guò)后，公司根據(jù)現(xiàn)貨庫(kù)存情況，于3月7日前后在C809合約18801820價(jià)格區(qū)間累計(jì)拋售3萬(wàn)手合約，4月10日在17301750區(qū)域陸續(xù)平倉(cāng)，再度成功保值。吉糧集團(tuán)全資子公司吉林糧食集團(tuán)收儲(chǔ)經(jīng)銷有限公司對(duì)于期貨套期保值的利用也非常深入，其期貨市場(chǎng)套保規(guī)模達(dá)到了現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)規(guī)模的80%以上。該公司期貨套期保值策略主要是利用基差來(lái)進(jìn)行期現(xiàn)之間的套利。此基差是期貨價(jià)格與企業(yè)收購(gòu)玉米到大連的總成本的價(jià)差。當(dāng)基差達(dá)到80元企業(yè)開始陸續(xù)建倉(cāng)，在基差

11、達(dá)到100、120元時(shí)企業(yè)加倉(cāng)直到與企業(yè)現(xiàn)貨數(shù)量持平。建倉(cāng)完成后當(dāng)期貨價(jià)格下跌時(shí)，企業(yè)出售現(xiàn)貨，了結(jié)期貨頭寸；當(dāng)期貨價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)可以申請(qǐng)交割。幾年來(lái)的期貨市場(chǎng)利用使吉糧經(jīng)營(yíng)者對(duì)于參與期貨套保有了深刻認(rèn)識(shí)，他們認(rèn)為“現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)和期貨套保就象人的兩條腿，都是不能缺少的，必須把期貨當(dāng)作管理風(fēng)險(xiǎn)的手段，而且越是經(jīng)營(yíng)規(guī)模大的企業(yè)也越應(yīng)該參與到期貨市場(chǎng)中來(lái)。“美的集團(tuán)審時(shí)套保增加民企競(jìng)爭(zhēng)力美的集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)知名的民營(yíng)企業(yè)之一，從原先的老牌風(fēng)扇生產(chǎn)企

12、業(yè)逐步發(fā)展成為目前的家電行業(yè)的龍頭，經(jīng)歷了各種變革。2003年初，由于企業(yè)采用事業(yè)部制度進(jìn)行獨(dú)立采購(gòu)，企業(yè)本身并沒(méi)有太多的議價(jià)權(quán)。這也是當(dāng)時(shí)廣東地區(qū)很多中小家電面臨的問(wèn)題。隨后，美的集團(tuán)在2003年籌建采購(gòu)中心，并將自身的所有原材料采購(gòu)和周邊相關(guān)企業(yè)的采購(gòu)集中起來(lái)。隨著企業(yè)采購(gòu)規(guī)模的壯大，企業(yè)開始逐漸意識(shí)到需要借助更多的渠道和工具來(lái)完善企業(yè)的采購(gòu)鏈，降低采購(gòu)成本。2007年，該企業(yè)的銅年采購(gòu)量已經(jīng)達(dá)到16萬(wàn)噸，鋁年采購(gòu)量7萬(wàn)噸，較200

13、3年翻了一番。隨著原材料價(jià)格在這個(gè)周期中的上漲，而企業(yè)又需要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每年穩(wěn)步增長(zhǎng)，因此在原料采購(gòu)方面美的集團(tuán)面臨了前所未有的采購(gòu)壓力，迫使企業(yè)加速推進(jìn)和利用期貨交易工具，并為企業(yè)的發(fā)展提供規(guī)劃與策略。美的集團(tuán)于2003年開始了解期貨市場(chǎng)，2004年開始組建相關(guān)部門和人員，2005年開始大量參與期貨套期保值。對(duì)于全國(guó)的大多數(shù)企業(yè)來(lái)講，美的集團(tuán)參與期貨保值不算早，甚至可以算是比較晚的。但對(duì)于家電行業(yè)來(lái)說(shuō)，美的的參與期貨保值卻是相對(duì)早的，且正

14、是美的集團(tuán)參與期貨套期保值，使得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)趨于穩(wěn)定，使家電行業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)認(rèn)識(shí)到了期貨的作用，從而帶動(dòng)了整個(gè)行業(yè)開始認(rèn)識(shí)和接觸期貨市場(chǎng)，越來(lái)越多的家電企業(yè)隨后也加入到期貨市場(chǎng)套期保值的隊(duì)伍中來(lái)?？梢哉f(shuō)，美的集團(tuán)充分利用期貨這個(gè)工具為企業(yè)提高全球的核心競(jìng)爭(zhēng)力增加了砝碼，是很多民營(yíng)企業(yè)利用期貨市場(chǎng)提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)縮影。完善的期貨交易平臺(tái)和架構(gòu)為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供了保駕護(hù)航的工具，使企業(yè)可以減少顧慮，積極發(fā)展壯大，這也正是期貨市場(chǎng)套期