所得稅對(duì)資本形成的影響分析.pdf

1、資本形成是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、特別是發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長的最重要的戰(zhàn)略因素之一。資本形成的前提是有投資活動(dòng)，而投資活動(dòng)的資金來源是儲(chǔ)蓄。資本形成一般包括三個(gè)階段：①儲(chǔ)蓄的增加，主要取決于人們的意愿儲(chǔ)蓄和儲(chǔ)蓄能力；②將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資資金，取決于信貸和金融機(jī)構(gòu)狀況；③利用儲(chǔ)蓄投資于人力資本和物質(zhì)資本。稅收作為資源配置的基本手段之一，在資本的形成過程中發(fā)揮重要作用，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)的增長。 由于資本形成涉及面廣，許多研究的重點(diǎn)往往集中于儲(chǔ)蓄或投資

2、的某一個(gè)方面，為此，本文試圖以新古典增長模型和內(nèi)生增長理論為依據(jù)，按照資本形成的三個(gè)關(guān)節(jié)點(diǎn)——儲(chǔ)蓄、投資、儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的運(yùn)行軌跡，從理論上進(jìn)一步梳理所得稅與資本形成的關(guān)系，從實(shí)踐上考察我國所得稅政策對(duì)資本形成的影響。 對(duì)于人口平均資本存量很少的我國來說，物質(zhì)資本的形成仍然非常重要。建立在新古典增長模型基礎(chǔ)上的“喬根森資本使用成本模型”直觀地反映了所得稅對(duì)物質(zhì)資本的影響，被諸多國家的學(xué)者廣泛運(yùn)用。本文在改進(jìn)的資本使用成本模型基礎(chǔ)

3、上，對(duì)我國物質(zhì)資本承擔(dān)的企業(yè)所得稅負(fù)進(jìn)行了測算。內(nèi)生增長理論關(guān)于知識(shí)特征和內(nèi)生知識(shí)積累推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的說明，有助于我們更清楚地認(rèn)識(shí)到人力資本在經(jīng)濟(jì)中所具有的至關(guān)重要的作用。該理論所具有的豐富政策內(nèi)涵，對(duì)我國政府制定經(jīng)濟(jì)增長政策、提高資本收益具有重要的參考價(jià)值。因此，將新古典增長模型和內(nèi)生增長理論結(jié)合可以較好地解釋資本形成和經(jīng)濟(jì)增長，進(jìn)而指導(dǎo)稅收制度的建設(shè)。 本文的基本觀點(diǎn)是：所得稅通過改變資本的使用成本影響人們的投資預(yù)期和投資決策

4、，進(jìn)而影響資本的形成。在我國由于存在“節(jié)儉悖論”現(xiàn)象，因此，適度減少所得稅負(fù)擔(dān)，進(jìn)行相應(yīng)的稅收調(diào)整，是促進(jìn)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資、提高投資收益率的一個(gè)重要手段。圍繞該觀點(diǎn)，全文共分七章進(jìn)行論述： 第一章是文獻(xiàn)綜述，主要介紹不同經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)所得稅在資本形成過程中作用的看法，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行述評(píng)。在儲(chǔ)蓄課稅方面，有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為減稅可以刺激儲(chǔ)蓄的增加，如博斯金；有的認(rèn)為征稅在一定程度上促進(jìn)儲(chǔ)蓄的增加，如吉利斯.波金斯、羅默.斯諾德格拉斯；還有

5、的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，如弗里德曼和莫迪利阿尼認(rèn)為稅收政策對(duì)儲(chǔ)蓄并不明顯。在投資課稅方面，絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家承認(rèn)所得稅對(duì)投資非常敏感，但也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為所得稅對(duì)投資的影響不明顯，還有人認(rèn)為所得稅對(duì)投資的刺激取決于替代彈性(資本替代勞動(dòng)的可能性)。至于所得稅收在儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資過程中的影響，也存在兩種觀點(diǎn)，一是認(rèn)為增加的儲(chǔ)蓄會(huì)轉(zhuǎn)化為投資，因此稅收刺激應(yīng)同步進(jìn)行。二是認(rèn)為儲(chǔ)蓄的增加不一定會(huì)轉(zhuǎn)化為投資，存在“節(jié)儉悖論”，故應(yīng)調(diào)整稅收。 第二章主要

6、是確立本文的理論依據(jù)。分別簡要地介紹了凱恩斯學(xué)派、新古典學(xué)派、內(nèi)生增長理論就稅收與資本形成關(guān)系方面所持的主張。凱恩斯學(xué)派主張政府運(yùn)用稅收強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了推動(dòng)作用，但長期運(yùn)用會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果。新古典增長模型較好地說明了物質(zhì)資本形成機(jī)制，它所提出的解決方法值得重視。內(nèi)生增長理論關(guān)于知識(shí)特征和內(nèi)生知識(shí)積累推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的說明以及豐富的政策內(nèi)涵，對(duì)我國政府制定增長政策，提高資本收益率具有重要的參考價(jià)值。因此，本文認(rèn)為將新古典增長模型和內(nèi)

7、生增長理論相結(jié)合可以比較好地解釋我國經(jīng)濟(jì)增長，并有效地指導(dǎo)我國所得稅政策的建設(shè)。 第三章從總體視角分析所得稅對(duì)資本形成的影響。首先，分析所得稅對(duì)儲(chǔ)蓄的刺激。分別就總儲(chǔ)蓄、政府儲(chǔ)蓄和私人儲(chǔ)蓄來闡述所得稅在其中的效應(yīng)，指出影響政府儲(chǔ)蓄的因素有稅收和政府消費(fèi)性支出，在一定條件下增加所得稅可以促進(jìn)政府儲(chǔ)蓄的增加，但政府儲(chǔ)蓄的增加不一定會(huì)帶來國民儲(chǔ)蓄的增加，需要結(jié)合對(duì)私人儲(chǔ)蓄的影響進(jìn)行總體判斷。在不完全資本市場下，儲(chǔ)蓄對(duì)利率的反應(yīng)比較遲鈍

8、，從而稅收對(duì)私人儲(chǔ)蓄的效應(yīng)大為減弱。如果需要對(duì)家庭儲(chǔ)蓄進(jìn)行鼓勵(lì)，需考慮對(duì)政府儲(chǔ)蓄的影響。為了增加國民儲(chǔ)蓄，稅法變動(dòng)所刺激的私人儲(chǔ)蓄增長必須大于政府儲(chǔ)蓄的減少或同時(shí)減少政府支出。其次，論述所得稅對(duì)投資的效應(yīng)。分別就所得稅對(duì)物質(zhì)資本、人力資本以及風(fēng)險(xiǎn)投資的影響進(jìn)行論述，通過分析認(rèn)為，實(shí)際稅率對(duì)投資產(chǎn)生影響，稅負(fù)的高低影響投資者的投資決策，對(duì)資本收入的課稅是打入資本所得稅前(社會(huì)的)報(bào)酬和稅后(私人的)報(bào)酬之間的楔子。所以，政府應(yīng)盡量對(duì)不同資

9、產(chǎn)的所得課稅一視同仁，消除或減少對(duì)資本有效使用的扭曲，提高綜合資本積累率以及特定投資量的使用效率。最后，論述稅收在儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資過程中的作用。指出，由于存在“節(jié)儉悖論”，意愿的儲(chǔ)蓄并不會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為意愿投資，因此單純地對(duì)儲(chǔ)蓄實(shí)行減稅難以達(dá)到理想效果。如果要實(shí)際增加國內(nèi)資本的積累，擴(kuò)大儲(chǔ)蓄的稅收刺激必須與在投資方面的同步行動(dòng)相匹配。 第四章從稅種視角分析所得稅對(duì)資本形成的效應(yīng)。在此就各國普遍征收的個(gè)人所得稅、公司所得稅和社會(huì)保障稅分

10、別進(jìn)行分析。在個(gè)人所得稅中，從收入效應(yīng)和替代效應(yīng)角度分析該稅種對(duì)儲(chǔ)蓄的影響，當(dāng)收入效應(yīng)小于替代效應(yīng)時(shí)，個(gè)人所得稅會(huì)增加消費(fèi)，減少儲(chǔ)蓄；當(dāng)收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)時(shí)，個(gè)人所得稅會(huì)增加儲(chǔ)蓄，減少消費(fèi)。此外還分析了它對(duì)投資尤其是人力資本投資的影響。認(rèn)為在不同的風(fēng)險(xiǎn)下，個(gè)人所得稅對(duì)人力資本的影響不一。在公司所得稅中，著重分析不同的稅收優(yōu)惠方式對(duì)投資的激勵(lì)效果，認(rèn)為稅收優(yōu)惠在刺激投資的同時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長也產(chǎn)生了不利影響，扭曲了資源配置，所以應(yīng)朝著寬稅

11、基、低稅率、較少的稅收優(yōu)惠方向發(fā)展。在社會(huì)保障稅中，側(cè)重于論述其對(duì)儲(chǔ)蓄，尤其是對(duì)私人儲(chǔ)蓄的影響。盡管其影響取決于不同的前提假設(shè)，但總的來說，可能會(huì)促進(jìn)儲(chǔ)蓄的增加。 第五章從國際稅收視角分析稅收政策對(duì)國際資本流動(dòng)的影響。在國際重復(fù)征稅現(xiàn)象消除后，各國的稅率差異成為影響跨國儲(chǔ)蓄的一個(gè)重要因素，跨國資本利得會(huì)盡量流向低稅負(fù)國家，所以，對(duì)稅收工具的運(yùn)用正成為主權(quán)國家吸引國際資本尤其是外國直接投資的重要工具。各國紛紛通過降低公司所得稅稅率

12、、制定有利于投資的稅收優(yōu)惠政策來鼓勵(lì)資本流入，展開了激烈的國際稅收競爭。而過度的國際稅收競爭尤其是以鄰為壑的稅收競爭，不僅會(huì)降低政策的有效性，而且會(huì)扭曲國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，最終導(dǎo)致主權(quán)國家自身福利水平的降低。 第六章進(jìn)行實(shí)證分析，在改進(jìn)“喬根森資本使用成本模型”的基礎(chǔ)上，對(duì)我國資本承擔(dān)的企業(yè)所得稅實(shí)際稅率進(jìn)行測算，得出的重要結(jié)論是：①不同行業(yè)、不同性質(zhì)企業(yè)資本承擔(dān)的企業(yè)所得稅負(fù)不同，現(xiàn)行稅收政策在一定程度上妨礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；②對(duì)資本的

13、課稅要重于對(duì)勞動(dòng)的課稅。此外，還對(duì)我國所得稅在儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資過程中的作用進(jìn)行實(shí)證分析，分析結(jié)果認(rèn)為“節(jié)儉悖論”現(xiàn)象已在我國顯現(xiàn)，隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變化，稅收政策卻未作相應(yīng)調(diào)整。其中所得稅作為我國重要稅種，也存在很多不足之處：①所得稅偏低、流轉(zhuǎn)稅偏重的稅收結(jié)構(gòu)削弱了稅收調(diào)節(jié)資本投向功能的發(fā)揮。②所得稅名義稅率偏高，降低了投資者的投資欲望。③企業(yè)所得稅政策的差異化導(dǎo)致不同性質(zhì)企業(yè)稅負(fù)不公，不利于創(chuàng)造公平的投資環(huán)境。④企業(yè)所得稅政策的不合理，加大

14、了融資成本和投資風(fēng)險(xiǎn)，制約了儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。⑤個(gè)人所得稅的有關(guān)規(guī)定客觀上誤導(dǎo)了資金的流向，扭曲了投資結(jié)構(gòu)。⑥經(jīng)濟(jì)性重復(fù)征稅現(xiàn)象的存在影響了投資者的投資決策，不利于直接投資的發(fā)展。所有這些都在一定程度上影響了我國的投資需求和投資結(jié)構(gòu)，不利于儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，也阻礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整。 第七章基于資本形成的角度，認(rèn)為隨著世界經(jīng)濟(jì)的日益一體化，國際資本流動(dòng)的加速，在各國減稅浪潮的趨勢下，我國所得稅政策的選擇是適度減少所得稅負(fù)擔(dān)，