資金需要量預(yù)測(cè)

1、資金需要量預(yù)測(cè)資金需要量預(yù)測(cè)企業(yè)在籌資之前，應(yīng)當(dāng)采用一定的方法預(yù)測(cè)資金需求量，只有這樣，才能使籌集的資金既能保證滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，又不會(huì)有太多的閑置。企業(yè)資金需要量的預(yù)測(cè)可以采用定性預(yù)測(cè)法、比率預(yù)測(cè)法和資金習(xí)性預(yù)測(cè)法。（一）定性預(yù)測(cè)法（一）定性預(yù)測(cè)法定性預(yù)測(cè)法是指利用直觀的資料，依靠個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和主觀分析、判斷能力，對(duì)未來(lái)資金需要量作出預(yù)測(cè)的方法。其預(yù)測(cè)過(guò)程是：首先由熟悉財(cái)務(wù)情況和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的專家，根據(jù)過(guò)去所積累的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析判斷，提

2、出預(yù)測(cè)的初步意見；然后，通過(guò)召開座談會(huì)或發(fā)出各種表格等形式，對(duì)上述預(yù)測(cè)的初步意見進(jìn)行修正補(bǔ)充。這樣經(jīng)過(guò)一次或幾次以后，得出預(yù)測(cè)的最終結(jié)果。定性預(yù)測(cè)法雖然十分實(shí)用，但它不能揭示資金需要量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系。例如，預(yù)測(cè)資金需要量應(yīng)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相聯(lián)系。生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，銷售數(shù)量增加，會(huì)引起資金需求增加；反之，則會(huì)使資金需求量減少。（二）比率預(yù)測(cè)法（二）比率預(yù)測(cè)法比率預(yù)測(cè)法是指依據(jù)財(cái)務(wù)比率與資金需要量之間的關(guān)系，預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的方法

3、。能用于資金預(yù)測(cè)的比率可能會(huì)很多，如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，但最常用的是資金與銷售額之間的比率。銷售額比率法是指以資金與銷售額的比率為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的方法。應(yīng)用銷售額比率法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，是以下列假定為前提的：（1）企業(yè)的部分資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額同比例變化；（2）企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)已達(dá)到最優(yōu)。銷售額比率法的計(jì)算公式為：對(duì)外籌資需要量＝（△S）－（△S）－EP（S2）1SA1SB或?qū)ν饣I資需要量＝（A－B）

4、－PE（S2）1SS△式中，A為隨銷售變化的資產(chǎn)（變動(dòng)資產(chǎn)）；B為隨銷售變化的負(fù)債（變動(dòng)負(fù)債）；S1為基期銷售額；S2為預(yù)測(cè)期銷售額；△S為銷售的變動(dòng)額；P為銷售凈利率；E為留存收益比率；為變動(dòng)資產(chǎn)占基期銷售額的百分比；為變1SA1SB動(dòng)負(fù)債占基期銷售額的百分比。應(yīng)用銷售額比率法預(yù)測(cè)資金需要量通常需經(jīng)過(guò)以下步驟：（1）預(yù)計(jì)銷售額增長(zhǎng)率；（2）確定隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目；（3）確定需要增加的資金數(shù)額（4）根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束

5、確定對(duì)外籌資數(shù)額?！纠?171】某公司2006年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如表71所示。表7171資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)合計(jì)51530不變動(dòng)50應(yīng)付費(fèi)用應(yīng)付賬款短期借款公司債券實(shí)收資本留存收益合計(jì)105不變動(dòng)不變動(dòng)不變動(dòng)不變動(dòng)15在表72中，不變動(dòng)是指該項(xiàng)目不隨銷售的變化而變化。表中的各項(xiàng)目占銷售收入百分比反映的是企業(yè)資本（資產(chǎn)）的密集度，是以表71中有關(guān)項(xiàng)目的數(shù)字除以銷售收入求得，如存貨：30000100000＝3

6、0%。（3）確定需要增加的資金數(shù)額：從表72中可以看出，銷售收入每增加100元，必須增加50元的資金占用，但同時(shí)增加15元的資金來(lái)源。從50%的資金需求中減去15%自動(dòng)產(chǎn)生的資金來(lái)源，還剩下35%的資金需求。因此，每增加100元的銷售收入，該公司必須取得35元的資金來(lái)源。本例中，銷售收入從100000萬(wàn)元增加到120000萬(wàn)元，增加了20000萬(wàn)元，按照35%的比率可預(yù)測(cè)將增加7000萬(wàn)元的資金需求。（4）根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束條件，確

7、定對(duì)外籌資數(shù)額：上述7000萬(wàn)元的資金需求有些可通過(guò)企業(yè)內(nèi)部來(lái)籌集。依題意，該公司2007年凈利潤(rùn)為12000萬(wàn)元（12000010%），公司股利支付率為60%，則將有40%的利潤(rùn)即4800萬(wàn)元被留存下來(lái)（即留存收益率為40%），從7000萬(wàn)元中減去4800萬(wàn)元的留存收益，則還有2200萬(wàn)元的資金必須向外界來(lái)融通。根據(jù)上述資料，可求得2007年該公司對(duì)外籌資數(shù)額為：50%20000－15%20000－10%40%120000＝2200（