國家開放大學-財務報表分析作業(yè)01-04任務(全)

1、財務報表分析作業(yè)財務報表分析作業(yè)——01任務任務償債能力分析償債能力分析選擇公司：寶山鋼鐵股份有限公司選擇公司：寶山鋼鐵股份有限公司償債能力指企業(yè)清償到期債務的現(xiàn)金保障程度。償債能力又分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是指企業(yè)用流動資產償還流動負債的現(xiàn)金保障程度，一個企業(yè)的短期償債能力的大小，一方面要看流動資產的多少的質量如何，另一方面要看流動負債的多少和質量如何。長期償債能力是企業(yè)償還長期債務的現(xiàn)金保障程度，其主要取決于企業(yè)

2、的資產與負債的比例關系，以及獲利能力。本文將從這兩個方面對寶鋼股份公司進行歷史分析，并與同行業(yè)其他鋼鐵公司進行同業(yè)比較分析。一、一、寶鋼股份公司簡介寶鋼股份公司簡介寶山鋼鐵股份有限公司（簡稱“寶鋼股份”股票代碼）是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠信、人才、創(chuàng)新、管理、技術諸方面的綜合優(yōu)勢，奠定了在國際鋼鐵市場上世界級鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位?！妒澜玟撹F業(yè)指南》評定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競爭力為前三名，是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ?/p>

3、鋼鐵企業(yè)。該公司在中國冶金行業(yè)第一家通過ISO14001環(huán)境貫標認證，重視環(huán)境保護，追求可持續(xù)發(fā)展，堪稱世界上最美麗的鋼鐵企業(yè)。二、二、短期償債能力的分析短期償債能力的分析（一）歷史比較分析單位：元指標2011年2012年2013年存貨：37389713386.9128790882932.7931086740188.46貨幣資金：14379464105.748840469097.2112881234298.49交易性金融資產：35280

4、4683.8689577809.3128738843.94流動資產：79234256979.7569380803448.5978056498746.13流動負債：98838166074.8582226685180.8994634049029.29指標2011年實際值2012年實際值2013年實際值流動比率0.800.840.82速動比率0.420.490.50現(xiàn)金比率0.150.110.14流動比率=流動資產流動負債速動比率=（流動資產

5、存貨）流動負債現(xiàn)金比率=（貨幣資金交易性金融資產）流動負債1.流動比率分析：流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產在短期債務到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。該企業(yè)2012年流動比率實際值高于2011年實際值，說明該企業(yè)的短期償債能力比前一年有所提升。而13年則高于11年和12年，說明企業(yè)短期償債能三、三、長期償債能力的分析長期償債能力的分析由于長期債務的期限長，企業(yè)的長期償債能力主要取決于企業(yè)資產與負債的比例

6、關系，以及獲利能力。因此，我們將從資產負債率、產權比率和有形凈值債務率三方面對寶鋼公司的長期償債能力進行近兩年的比較和分析。（一）歷史比較分析寶鋼公司近三年的數值比較。資產負債率=（負債總額資產總額）100％產權比率=（負債總額所有者權益總額）100％有形凈值債務率=【負債總額（所有者權益無形資產凈值）】100％單位：元指標2013年2012年2011年無形資產：6878417865.396152529015.208126173826.

7、75所有者權益：120065930841.81103786353239.3498620012157.83資產總額：226668339828.21214357301000.24231099745829.88負債總額106602408986.4097015543008.48117629749529.61指標2013年實際值2012年實際值2011年實際值資產負債率47%45%51%產權比率89%93%119%有形凈值債務率94%99%130

8、%1.資產負債率分析資產負債率反映總資產中有多大比例是通過負債取得的，資產負債率越低，企業(yè)償債越有保證，相應的貸款也就越安全。另外一個方面，也就是說資產負債率越高，公司的償債能力會降低，相應的償債風險也會提高。從這三年來看寶鋼公司的資產負債率比較穩(wěn)定。說明其長期償債能力略有提高。2.產權比率分析產權比率是負債總額與所有者權益總額之間的比率，也稱債務股權比率。產權比率側重于揭示債務資本與權益資本的相互關系，其反映的償債能力是以凈資產為物質

9、保障的。寶鋼公司的產權比率三年來有所下降，這也說明其長期償債能力較前兩年有所好轉。但其凈資產數量極小，在這里，我們將結合有形凈值債務率做進一步分析。3.有形凈值債務率分析有形凈值債務率揭示了負債總額與有形資產凈值之間的關系。寶鋼公司2012年為99%，較前一年有所好轉，2013年為94%，說明企業(yè)用有形凈值償還長期債務的能力有所提升，但仍需注意風險。通過上述三個指標的分析，我們們可以得出結論：寶鋼公司充分利用的財務杠桿，這樣可能會使企業(yè)