ZJLS跨國并購DSD的案例分析.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，經(jīng)濟(jì)、文化的融合越來越快，許多中國企業(yè)在國內(nèi)市場占據(jù)了較高的市場份額，也具備了一定的經(jīng)濟(jì)實力和在國際上競爭的能力。即使如此中國企業(yè)在很多方面與國外同行相比仍然存在著很大的差距。因此在競爭國際化的影響下，中國企業(yè)想迅速有效的進(jìn)行市場擴(kuò)展、戰(zhàn)略資源獲得，來提升自己的國際化水平，跨國并購是首要之選。通過跨國并購的方式獲得進(jìn)入海外市場的資格，并通過跨國并購學(xué)習(xí)國外現(xiàn)代化的管理經(jīng)驗、先進(jìn)的技術(shù)、人才和資源，有效縮短研發(fā)時間，

2、從而節(jié)約成本、減少費(fèi)用，提升中國企業(yè)在國際地位上的競爭力。但是事實上中國企業(yè)的跨國并購案例并不是都能順利進(jìn)行的，所以研究中國企業(yè)跨國并購的績效是具有理論和實踐的雙重意義的。
　　本文選擇比較有代表性的跨國并購案例，以ZJLS跨國并購DSD為研究對象，圍繞跨國并購是否能提升企業(yè)績效展開研究。第一部分是先對并購雙方的背景進(jìn)行系統(tǒng)性的介紹，包括發(fā)展歷程、產(chǎn)品類型、產(chǎn)品產(chǎn)量等，探究ZJLS并購DSD的動因來了解ZJLS希望通過此次并購能獲

3、得的資源。第二部分是深入探討ZJLS跨國并購DSD案例，將會計指標(biāo)法和平衡計分卡相結(jié)合來評價這次并購的績效。通過分析績效可以得出的結(jié)論是:從會計指標(biāo)法分析的經(jīng)營績效來看，ZJLS跨國并購DSD給ZJLS帶來了正的效應(yīng)，體現(xiàn)在經(jīng)營績效的各項指標(biāo)表現(xiàn)都較為出色。通過分析從2010年到2015年的財務(wù)數(shù)據(jù)，對比分析并購前后的財務(wù)數(shù)據(jù)的變化情況，以四種財務(wù)指標(biāo)的形式表現(xiàn)出來。即盈利指標(biāo)、營運(yùn)指標(biāo)、償債指標(biāo)、成長指標(biāo)。對比分析發(fā)現(xiàn)財務(wù)指標(biāo)都有不同

4、程度的變化，首先是盈利指標(biāo)體現(xiàn)出來的是并購給整個企業(yè)帶來的效益是相當(dāng)可觀的，其次營運(yùn)能力和償債能力是呈現(xiàn)先升后回落的趨勢。雖然從指標(biāo)上看營運(yùn)能力和償債能力似乎不是很樂觀，但是由于企業(yè)仍然處于整合階段，需要一段時間的磨合，營運(yùn)能力需要再觀望一段時間。而償債指標(biāo)雖然有小幅下降，但是仍在合理范圍內(nèi)，對比并購前后的數(shù)據(jù)，ZJLS的短期償債能力和長期償債能力還是較前期有所提升。成長指標(biāo)來看，需要給出建議的是要注重并購后期的各方面的有效整合。從平衡

5、計分卡的四個層面來看，ZJLS在并購之后客戶有了明顯的變動，說明ZJLS也在積極開拓客戶群體和積極利用DSD的資源。內(nèi)部流程是比較能看出ZJLS在并購后的一系列戰(zhàn)略整合，尤其是前兩年的技術(shù)、業(yè)務(wù)方面的整合，使得ZJLS在經(jīng)營管理方面有很大的改善，推動了戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。在學(xué)習(xí)和成長方面，ZJLS加緊步伐投入研發(fā)，學(xué)習(xí)DSD先進(jìn)的技術(shù)。此外，通過經(jīng)營管理和財務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，戰(zhàn)略目標(biāo)的制定、戰(zhàn)略伙伴的選擇、靈活的支付方式以