高危行業(yè)上市公司安全會計信息披露水平對融資約束的影響研究.pdf

1、隨著社會的快速發(fā)展和市場經濟體制改革的深化，“安全、高效、可持續(xù)”正日漸成為人們的關注熱點。社會公眾在安全意識不斷提高的同時，開始轉變過去對于經濟增長高速度的盲目追求，進而對經濟發(fā)展的質量提出了更高的要求。國家有關部門也在不斷完善相關法律法規(guī)，加強對安全生產的重視程度和管理力度。安全生產的重要意義不可小視，全社會應當做到警鐘長鳴。上市公司一味的索取并非明智之舉，在獲取利潤的同時注重安全生產，促進經濟社會平穩(wěn)健康發(fā)展，這才是企業(yè)應有的經營

2、之道。出于對高危行業(yè)生產作業(yè)特殊性的考量，其容易對參與生產過程的勞動中、相關第三者及環(huán)境等造成損害，使得高危行業(yè)對外披露的安全會計信息更易成為外部投資者關注的焦點。
　　資本市場的不完善，導致公司內外部融資成本相比存在差異，進而出現融資約束。我國上市公司普遍面臨融資約束的困擾，在阻礙自身發(fā)展進程的同時，也大大降低了資本市場對于資源的配置效率。理論界對財務信息披露、社會責任信息披露對融資約束約束的影響已經開展了積極的探討，但上市公司

3、安全會計會計信息披露作為非財務信息披露的重要形式，對于其與公司融資約束二者之間關系還沒有得到足夠的研究。
　　本文研究以馬斯洛需求層次理論、信息不對稱理論、委托代理理論、利益相關者理論、信號傳遞理論為支撐，選取我國滬深兩市高危行業(yè)中2013-2015年存在安全會計信息披露的上市公司公司為樣本，基于現金-現金流敏感性模型來對企業(yè)融資約束程度進行衡量，并通過構建安全會計信息披露指數來度量上市公司安全會計信息披露水平，實證研究分析了安全

4、會計信息披露水平對企業(yè)融資約束的影響。然后依據產權性質對樣本進行分組，對比分析安全會計信息披露水平緩解融資約束的能力在國有上市公司和非國有上市公司中是否存在差異。研究結果表明：高危行業(yè)上市公司安全會計信息披露水平與融資約束之間為顯著的負相關關系；在國有上市公司中，提高安全會計信息披露水平可以有效緩解融資約束，但這種作用在非國有上市公司中并不顯著。最后，基于研究結論從安全會計信息披露與融資約束角度提出相關建議，同時指出本研究的局限性和對進