制度差異對中國企業(yè)跨國并購績效影響的實證研究.pdf

1、隨著全球經濟一體化進程的加快，世界產業(yè)結構面臨著重新調整、升級和戰(zhàn)略轉移，給正處于逐步實施新型工業(yè)化戰(zhàn)略的中國經濟帶來了重要的戰(zhàn)略機遇期，越來越多的中國企業(yè)開始走上國際化的道路。在全球化的進程中，跨國并購逐漸成為對外直接投資的主要方式，中國企業(yè)通過跨國并購的方式參與國際化，以此獲得企業(yè)發(fā)展所需的戰(zhàn)略性資源，打開國際市場以及獲得國外先進的技術和資源。然而中國企業(yè)實施跨國并購的成功率并不高，眾多學者認為與國內完全不同的制度環(huán)境是導致其失敗的

2、主要原因。因此，本研究從“制度理論”、“交易成本理論”和“組織學習理論”的視角出發(fā)，選取制度差異為自變量，企業(yè)的國際經驗為調節(jié)變量，探究制度差異和國際經驗對中國企業(yè)實施跨國并購后績效的影響。主要探索三個問題：
　?。?）制度差異是否為影響中國企業(yè)實施跨國并購后績效的主效應？
　?。?）制度差異對中國企業(yè)實施跨國并購后績效的影響機制是怎么樣的？
　　（3）國際經驗對制度差異與中國企業(yè)實施跨國并購后績效之間的影響具有調節(jié)效

3、應嗎？
　　為了回答上述問題，本研究從制度理論、交易成本理論、組織學習理論、產業(yè)組織理論等理論視角對中國跨國并購績效研究的相關文獻進行了回顧。接著以150家實施跨國并購的中國上市企業(yè)為研究樣本，收集相關數據，以EXC EL和SPSS19.0軟件對數據進行處理和分析，主要研究結果如下：
　　（1）制度差異對中國企業(yè)實施跨國并購后的績效存在顯著的負向效應；
　?。?）國際經驗對制度差異與中國企業(yè)實施跨國并購后績效具有顯著的

4、調節(jié)作用，弱化了制度差異對中國企業(yè)實施跨國并購績效的負向作用。
　　本文的貢獻在于：
　?。?）本研究基于中國本土化的情境，對中國企業(yè)實施跨國并購過程中與東道國的制度差異、國際經驗與并購后績效之間的關系進行深入全面的研究，是對先前關于制度差異和跨國并購績效關系的重要補充。
　?。?）本研究整合了制度理論、交易成本理論、組織學習理論和產業(yè)組織理論對中國企業(yè)實施跨國并購績效的理論分析框架，以豐富中國企業(yè)實施跨國并購績效的相