小微企業(yè)股權眾籌籌資完成率的影響因素研究.pdf

1、小微企業(yè)作為最活躍、最具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)群體，在提高市場活躍度、創(chuàng)造社會就業(yè)機會和保持社會穩(wěn)定方面發(fā)揮著重要作用，是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。此外，小微企業(yè)具有創(chuàng)新性強、管理機制靈活以及市場應變能力強等特點，是我國經(jīng)濟轉型和產(chǎn)業(yè)升級過程中不可或缺的組成部分?；诖耍叨戎匾曅∥⑵髽I(yè)的發(fā)展，并給予諸多政策優(yōu)惠，但受限于資產(chǎn)規(guī)模小、發(fā)展前景不確定等因素，導致小微企業(yè)融資難成為社會經(jīng)濟發(fā)展的一大頑疾。股權眾籌的誕生，為改變小微企業(yè)尤其是創(chuàng)新創(chuàng)

2、業(yè)企業(yè)面臨的融資渠道單一、融資成本高及融資地位弱勢的局面帶來了希望。國內(nèi)外學者開始紛紛涉足該領域研究股權眾籌的價值、風險防范以及投資者權益保護等課題，以期推進眾籌的發(fā)展。然而鮮少學者立足籌資企業(yè)角度，對股權眾籌籌資完成情況的影響因素進行研究，而這又是小微企業(yè)融資難問題能否解決的關鍵。
　　本文首先對小微企業(yè)、股權眾籌等概念進行了理論界定，接著梳理了國內(nèi)外學者對融資影響因素的研究成果；之后對我國股權眾籌的發(fā)展現(xiàn)狀以及面臨挑戰(zhàn)進行了調(diào)

3、研與分析；進而挖掘了影響小微企業(yè)股權眾籌的因素，在此基礎上從項目價值、項目描述、項目狀態(tài)、人力資本等5個維度構建理論模型，采集知名股權眾籌平臺京東東家的數(shù)據(jù)進行實證分析。結果顯示，觀測變量項目估值、投資人數(shù)上限以及團隊成員行業(yè)經(jīng)驗與籌資完成率成正相關，目標金額與籌資完成率呈負相關。而項目狀態(tài)、項目價值等五個維度對小微企業(yè)股權眾籌的籌資完成率具有正向影響。即積極展示企業(yè)項目價值、企業(yè)人力資本、項目狀態(tài)等信息，并對項目進行充分描述，有利于提