中國上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融機(jī)構(gòu)的支持，商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)，對(duì)社會(huì)資源優(yōu)化配置具有重要作用。伴隨著我國金融市場(chǎng)開放程度的加深，中國銀行業(yè)與全球金融經(jīng)濟(jì)逐步接軌，商業(yè)銀行之間的聯(lián)系也更為緊密，而這種緊密聯(lián)系加劇了單個(gè)銀行危機(jī)的傳染、擴(kuò)散，導(dǎo)致銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。銀行在我國金融體系中長期居于主導(dǎo)地位，一旦系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)勢(shì)必會(huì)危機(jī)整個(gè)金融體系，引發(fā)金融危機(jī)，進(jìn)而影響中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，了解銀行何為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、如何形成、如何有效度量、如

2、何系統(tǒng)防范有助于提高我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。綜上，研究我國上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。
　　本文采用基于分位數(shù)回歸技術(shù)的CoVaR方法，使用上市商業(yè)銀行的收益率數(shù)據(jù)，以14家上市商業(yè)銀行為樣本對(duì)象，對(duì)我國商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究。不僅分析單個(gè)銀行陷入危機(jī)時(shí)對(duì)銀行系統(tǒng)的影響，也考慮了銀行系統(tǒng)陷入危機(jī)時(shí)對(duì)單個(gè)銀行的影響。同時(shí)采用面板回歸模型對(duì)商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素進(jìn)行研究分析。
　　實(shí)證結(jié)果表

3、明，單個(gè)銀行自身的VaR值和CoVaR值二者之間沒有明顯對(duì)應(yīng)關(guān)系，且VaR值可能嚴(yán)重低估了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平，而CoVaR值通過捕捉銀行間的溢出效應(yīng)更全面地表現(xiàn)了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平；中、工、建等國有商業(yè)銀行對(duì)銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)大于股份制銀行和城市商業(yè)銀行，但國有商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力也相對(duì)較強(qiáng)；我國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的顯著影響因素是國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率和不良貸款率，國內(nèi)生產(chǎn)總值總值增長率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)值成反比，不良貸款率則正比。最后，本文依