民營企業(yè)家社會資本對信貸融資的影響研究——基于A股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、銀行信貸融資是民營上市公司外源融資的一個非常重要的渠道，然而，種種原因卻使得民營企業(yè)無法從銀行獲得足夠的資金支持，一方面，我國金融行業(yè)體制不健全，銀行治理機制不完善，貸款審批效率低下，社會信用制度不完善等外部環(huán)境因素加重了銀企之間的信息不對稱，增加了民企獲得銀行信貸的難度；另一方面，民營企業(yè)自身發(fā)展難以滿足金融市場基本要求。針對現(xiàn)實中的這種“歧視”和環(huán)境約束，民營企業(yè)在無法通過市場化的途徑獲得足夠的經(jīng)濟資源，于是民營企業(yè)在融資過程中除了

2、尋求一些體制外、非市場化的機制來爭取資金支持企業(yè)的發(fā)展的同時，企業(yè)家社會資本也在民營企業(yè)的信貸融資過程中發(fā)揮了重要的作用，基于此，本文對民營企業(yè)家社會資本對信貸融資產(chǎn)生的影響進行研究。
　　本文首先對民營企業(yè)家社會資本對信貸融資的影響進行了理論分析。一方面，分析了我國民營企業(yè)信貸融資約束的制度背景，另一方面，采用“內(nèi)容分析法”分析了企業(yè)家社會資本的定義、構(gòu)成要素及其在融資過程中發(fā)揮的重要作用；進一步地，運用信息不對稱理論、關(guān)系型貸

3、款理論著重分析了企業(yè)家社會資本對民營企業(yè)信貸融資規(guī)模、期限、成本產(chǎn)生的影響。在此基礎(chǔ)上，以樣本公司2012年至2014年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對企業(yè)家社會資本如何影響民營企業(yè)信貸融資進行了實證檢驗。實證結(jié)果顯示：民營企業(yè)家擁有越豐富的社會資本就越有可能獲得更多的信貸融資；民營企業(yè)家擁有越豐富的社會資本越能夠幫助企業(yè)獲得較長期限的信貸融資；民營企業(yè)家擁有的社會資本越豐富，企業(yè)越有可能獲得利率較低的信貸融資。本文的創(chuàng)新之處在于：相對于現(xiàn)有文獻大多從