A股虧損上市公司-ST華錦負(fù)向盈余管理行為的案例分析.pdf

1、近年來(lái)，證券市場(chǎng)的效率逐漸提高，但是上市公司資格對(duì)我國(guó)企業(yè)而言，依然是一種非常重要的資源。所以，企業(yè)在不能通過(guò)正常經(jīng)營(yíng)管理實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)時(shí)，便會(huì)想方設(shè)法避免虧損，其中一種重要的手段就是盈余管理。適度的盈余管理對(duì)企業(yè)有利，但是過(guò)度的盈余管理卻會(huì)破壞社會(huì)配置資源的效率，同時(shí)也會(huì)危及到投資者的投資決策、危害社會(huì)資金安全。
　　根據(jù)我國(guó)公司法的規(guī)定，當(dāng)上市公司的凈利潤(rùn)連續(xù)三年虧損，將會(huì)被暫停上市、甚至終止上市，顯然，為了避免失去上市資格這一

2、稀缺資源，虧損上市公司，尤其是ST公司，便會(huì)想盡一切辦法改變現(xiàn)狀。近幾年，虧損上市公司負(fù)向盈余管理行為在我國(guó)上市公司中頻繁發(fā)生，使得企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性受到了影響，投資者也會(huì)對(duì)其失去信任感，嚴(yán)重影響市場(chǎng)配置資源的作用，更為重要的是，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是非常不利的。
　　本文通過(guò)大量研究國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，根據(jù)盈余管理的相關(guān)理論，以*ST華錦為案例，利用相關(guān)模型檢驗(yàn)其是否存在負(fù)向盈余管理行為，并結(jié)合*ST華錦2009-2014年之間的

3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析了*ST華錦實(shí)施負(fù)向盈余管理行為的方法和動(dòng)機(jī)。研究得出，*ST華錦在2014年存在利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的手段進(jìn)行負(fù)向盈余管理的行為，其動(dòng)機(jī)主要是為了避免在2015年退市，因而在2014年夸大虧損，并于下一年度扭虧為盈。然后，本文也研究了*ST華錦的負(fù)向盈余管理行為在資本市場(chǎng)的反應(yīng)，得出投資者沒(méi)有識(shí)破*ST華錦的負(fù)向盈余管理行為。最后，對(duì)存在的問(wèn)題提出建議，并得出結(jié)論。
　　本論文共有四章。第一章是緒論，主要概述了本文的研

4、究背景及意義，并在文獻(xiàn)綜述中回顧了國(guó)內(nèi)外關(guān)于盈余管理的研究，闡述了本文的研究思路和方法。第二章主要介紹了*ST華錦的基本情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)以及該公司進(jìn)行負(fù)向盈余管理的問(wèn)題描述。第三章是本文的重點(diǎn)，先概述了盈余管理的基本理論以及檢測(cè)盈余管理行為的計(jì)量模型，接著利用相應(yīng)模型檢驗(yàn)出*ST華錦有負(fù)向盈余管理行為，并分析該行為的原因和動(dòng)機(jī)，最后分析了*ST華錦負(fù)向盈余管理行為在資本市場(chǎng)中的反應(yīng)。第四章進(jìn)一步提出了完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、公司治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化中