金融結構與經(jīng)濟增長的空間面板計量模型的應用.pdf

1、中國的金融結構與經(jīng)濟發(fā)展存在區(qū)域間的不平衡性。隨著實體經(jīng)濟的迅速發(fā)展，金融體系提升沒有及時跟上，導致了區(qū)域間的金融結構出現(xiàn)不平衡的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象說明地區(qū)之間金融結構的空間集聚現(xiàn)象較為明顯。因此研究金融結構與經(jīng)濟增長的關系，能為解決當前金融結構的失衡問題提供科學依據(jù)。
　　通過構建金融結構的指標體系，從縱向和橫向較全面的分析中國的金融結構的現(xiàn)狀；通過面板數(shù)據(jù)因子分析方法，計算金融結構發(fā)展情況的綜合得分，比較中國31個省市的金融結構的

2、發(fā)展情況；運用空間計量模型，分析金融結構與經(jīng)濟增長之間的雙向關系。分析金融結構對經(jīng)濟增長的影響時，將人均GDP作為被解釋變量，運用因子分析方法后計算得出的直接金融因子得分與間接金融因子得分作為解釋變量；分析經(jīng)濟增長對金融結構的影響時，將金融結構的綜合得分作為被解釋變量，將人均GDP作為解釋變量。通過二者關系的研究，提出相應的政策建議，為政府制定相關政策提供一定的理論依據(jù)。
　　研究結果顯示：（1）中國的金融相關率在總體上呈現(xiàn)波動上

3、升的趨勢；證券市場占經(jīng)濟發(fā)展的比重也有上升的趨勢，但波動性較大，保險業(yè)的發(fā)展還不夠完善；銀行系統(tǒng)對中國的經(jīng)濟發(fā)展仍然起著非常重要的作用，但這種作用有下降的趨勢。東部地區(qū)金融結構發(fā)展較快，中西部地區(qū)發(fā)展落后，尤其中部地區(qū)非銀行體系的發(fā)展水平在三大區(qū)域中表現(xiàn)最為落后。（2）面板數(shù)據(jù)因子分析綜合得分顯示中國的金融結構發(fā)展水平呈現(xiàn)出由東至西逐漸遞減的現(xiàn)象以及空間集聚現(xiàn)象。（3） Moran' s I與LISA聚集圖顯示中國的金融結構與經(jīng)濟增長均

4、具有正向空間溢出效應。（4）分析金融結構對經(jīng)濟增長的影響，空間面板數(shù)據(jù)模型的回歸結果顯示：經(jīng)濟增長的空間自回歸系數(shù)為0.1650，說明經(jīng)濟增長存在顯著的空間溢出效應，直接金融因子與間接金融因子的參數(shù)估計值分別為0.0659和0.0498，說明無論是直接金融結構還是間接金融結構都對經(jīng)濟增長有正向的促進作用，而且直接金融結構的促進作用更明顯。對比標準面板數(shù)據(jù)模型的直接金融因子與間接金融因子的參數(shù)估計值0.0597和0.04474，空間面板數(shù)

5、據(jù)模型的參數(shù)高于標準面板數(shù)據(jù)模型，說明未考慮空間效應的模型存在模型設定偏誤，與真實情況估計結果存在偏差。（5）分析經(jīng)濟增長對金融結構發(fā)展的影響，空間面板數(shù)據(jù)模型的回歸結果顯示：金融結構的空間自回歸系數(shù)為0.5149，表明金融結構存在顯著的空間溢出效應，經(jīng)濟增長的參數(shù)估計值為0.8045，說明經(jīng)濟增長對金融結構的發(fā)展具有顯著的促進作用?？偟膩碚f，中國的金融結構與經(jīng)濟增長之間存在著雙向的相互促進的作用。
　　因此，要加強直接融資發(fā)展，