融資租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、隨著融資租賃業(yè)的迅速發(fā)展，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)逐漸成為該行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。為加強(qiáng)融資租賃公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，本文首先定性分析了影響租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，主要涉及到期借款、回收租金、備付金三個(gè)變量。其中到期借款是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的直接來源，回收租金受承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)影響，是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的間接來源，而備付金是租賃公司保障流動(dòng)性安全最直接最易控制的變量。隨后基于到期借款服從二項(xiàng)分布的假設(shè)建立公司現(xiàn)金流過程的多期動(dòng)態(tài)模型，利用該模型定量分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

2、與各變量之間的關(guān)系。在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量方面，本文借鑒保險(xiǎn)領(lǐng)域破產(chǎn)概率的研究方法，定義違約概率來度量融資租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在求解違約概率方面，本文提出違約算法(DA）和蒙特卡洛方法(MC)兩種求解算法，分別得違約概率矩陣形式的解析解和仿真數(shù)值解。隨后應(yīng)用該模型和違約算法，舉例分析了備付金、續(xù)借率和回收租金與違約概率的關(guān)系。最后考慮融資成本和承租人信用風(fēng)險(xiǎn)，將銀行的借款利息和不同的租金定價(jià)方法融入基本模型，比較分析了三種不同租金定價(jià)方式對(duì)租