中小鋼鐵企業(yè)信貸配給倉單質押融資途徑研究.pdf

1、信貸配給是經濟學的經典理論之一。銀行在面對信貸市場上的超額貸款需求時，基于對風險和利潤的考慮，在信貸過程中附加各種條件，通過資金配給的方式來滿足部分借款人的資金需求，無形中增加了中小企業(yè)的貸款難度。隨著現代物流產業(yè)的全面崛起，現代物流企業(yè)與大宗商品生產和流通企業(yè)相結合，解決了大宗商品銷售過程中嚴重的信息不對稱問題，銀行接受融資企業(yè)利用可質押的新倉單作為有效抵押物申請貸款，不僅緩解了中小企業(yè)的資金壓力，同時也拓寬了銀行信貸配給的選項渠道，

2、實現了物流、商流、信息流和資金流的有機結合。本文對信貸配給理論在現代物流企業(yè)監(jiān)管新倉單能夠質押的經濟活動予以實證研究，選擇工業(yè)中的鋼鐵行業(yè)作為倉單質押模式的實證對象，在現代物流企業(yè)的參與下，將鋼鐵生產企業(yè)與鋼鐵流通企業(yè)的庫存變?yōu)槌粍赢a之外的新的融資抵押物—倉單，從而獲得新的融資渠道，并從不同參與方的角度詳細探討融資過程中的風險管理問題。論文主要的創(chuàng)新點體現在如下五個方面。
　　1、信貸配給的實質是銀行在特定條件下對放貸對象的選擇

3、。在中國當前的經濟運行環(huán)境中，銀行認可的主要抵押物均為不動產，但大部分企業(yè)無法提供足夠的不動產作為抵押物，導致銀行選擇放貸對象的范圍變窄，限制了銀行可創(chuàng)造的放貸數量，運行良好的中小企業(yè)的巨大資金缺口也無法得到滿足。在不斷對信貸配給尋求突破的過程中，現代物流產業(yè)的崛起架起了銀行和融資企業(yè)之間資金融通的橋梁。本文通過構建信貸配給條件下的企業(yè)可質押新倉單信用度模型，銀行依據企業(yè)提供的可質押新倉單的信用度作為選擇放貸對象的標準，同時現代物流企業(yè)

4、與大宗商品流通企業(yè)相結合，掌握了市場最前沿的銷售信息，解決了商品銷售過程中的嚴重信息不對稱問題，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，實現了信貸配給理論在經濟實踐運行中的新突破。
　　2、在物流企業(yè)的參與下，對傳統(tǒng)的不動產抵押貸款模式進行創(chuàng)新，將大宗商品生產企業(yè)的庫存變?yōu)殂y行認可的有效動產抵押物，并以報童模型為基礎建立受資金約束的企業(yè)庫存管理決策模型，求解其庫存臨界點，解決了在保證企業(yè)正常運營的情況下利用合理比例的庫存進行融資，在風險可控的同

5、時獲得最大利潤的問題，從而使企業(yè)以動產抵押獲得期望貸款。
　　3、從企業(yè)實戰(zhàn)出發(fā)，構建資金約束條件下的大宗商品流通企業(yè)的EOQ模型，通過計算其庫存臨界點，求解大宗商品流通企業(yè)的最優(yōu)訂貨決策，在保證企業(yè)正常銷售的情況下，將待售的庫存和物流企業(yè)相結合形成新的動產抵押物，達到風險可控，從而使企業(yè)以動產抵押獲得期望貸款。
　　4、在現代物流企業(yè)的介入下，銀行接受企業(yè)利用庫存作為質押物申請貸款，質押物市場價格的隨機波動增加了銀行融資風

6、險，并且和不動產抵押貸款相比，質押率也會相應發(fā)生變化?；谝陨峡紤]，在質押物期末價格的隨機波動的情況下，以最新的市場銷售信息作為依據構建下側風險規(guī)避的銀行定價模型，求解最優(yōu)質押率和貸款利率，將銀行的融資風險控制為最小，同時對模型進行了擴展，探討了質押物的期末價格服從正態(tài)分布和對數正態(tài)分布情況下的銀行定價決策。
　　5、在物流企業(yè)為大宗商品生產及流通企業(yè)庫存出具倉單證明使之成為銀行認可的有效抵押物的情況下，大宗商品生產及流通企業(yè)獲得