不同信念下連續(xù)時間的指數(shù)效用均衡.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本論文研究的主題是消費者的指數(shù)效用均衡。均衡的研究一般有兩個方面，一個是均衡的存在性，一個是均衡存在時市場所呈現(xiàn)出來的性質。本論文將討論在不同信念下指數(shù)效用函數(shù)時，均衡的存在性及均衡價格的性質。
　　我們先考慮了簡單的情況：兩個消費者的均衡模型。我們假定兩個消費者各自的收入分別滿足一個隨機微分方程（SDE），各自的信念又分別滿足一個SDE，然后建立使得兩個投資者各自的消費效用最大的均衡模型。我們將均衡模型轉化為一階條件，將一階條件

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