人民幣實際匯率變動對我國利用外商直接投資的影響分析.pdf

1、2005年7月21日，中國人民銀行宣布改變人民幣匯率形成機制，開始實行以市場供求為基礎、參考一籃了貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，同時宣布人民幣對美元升值2％至1美元兌8.11人民幣。此后，人民幣呈現(xiàn)持續(xù)、顯著的升值態(tài)勢，且升值速度持續(xù)加快。作為外資引進大國，2008年，我國實際利用外商直接投資923.95億美元，居世界第一位，連續(xù)17年穩(wěn)居發(fā)展中國家首位。外商直接投資在我國經濟發(fā)展中起著越來越重要的作用，對我國固定資產投資、工業(yè)產

2、值和企業(yè)利潤、財政收入、進出口以及就業(yè)等都做出了重要貢獻。 根據(jù)國際投資理論，一國匯率水平的變化將會對外資流入產生重要影響。因此，我們有必要研究人民幣持續(xù)升值對我國引進外資將產生什么影響，以及通過什么樣的機制對其產生影響。目前，關于人民幣實際匯率變動與外商直接投資關系的研究文獻已有很多，但還沒有達成共識。本文借鑒前人研究成果，采用理論分析與實證分析相結合的方法，對人民幣實際匯率變動與外商直接投資的關系展開研究，希望能夠對當前的現(xiàn)

3、象做出較為合理的解釋。 本文首先回顧了國內外有關實際匯率變動與外商直接投資的相關研究；接著就兩者相關內容進行簡單闡述；然后通過理論分析和實證分析探討兩者間的關系；最后提出解決問題的辦法。在探討兩者關系的過程中，首先分析了匯率變動對外商直接投資的綜合影響；接著運用匯率政策傳導機制理論和跨國公司理論對兩者的關系進行分析；然后借助混合估計模型、固定效應模型和隨機效應模型分別進行分析，發(fā)現(xiàn)實際匯率變動與外商直接投資之間存在顯著正相關關系