基于新巴塞爾協(xié)議下我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)度量和管理研究.pdf

1、商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)度量和管理研究，是對整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的保駕護(hù)航，美國在2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)，沖擊了全球金融市場，這場席卷全球的金融危機(jī)，本質(zhì)上就是風(fēng)險(xiǎn)度量和管理的失控。商業(yè)銀行系統(tǒng)不僅在我國，在全球都是是支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要柱石，是幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)金融需求健康發(fā)展的必要條件。大量實(shí)證表明，在發(fā)展中國家，金融和經(jīng)濟(jì)增長相輔相成，呈正相關(guān)關(guān)系。
　　2007年世界經(jīng)濟(jì)因次債危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)損失巨大，從多層面解讀后，其根源即為風(fēng)險(xiǎn)管理和

2、度量的失控。
　　在這場全球性的金融危機(jī)當(dāng)中，我國政府和商業(yè)銀行也都迅速反應(yīng)，2008年，我國開始實(shí)行寬松的貨幣政策，信貸業(yè)務(wù)的投放速度和力度都有所加大;著重關(guān)注商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)度量和管理研究，特別是對信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與控制，更是風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)一行風(fēng)險(xiǎn)管理的重中之重。
　　為更好應(yīng)對金融危機(jī)，我國在2008年11月實(shí)施了適度寬松的貨幣政策，提高社會(huì)融資總額，加快信貸投放，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)隱患集聚。加強(qiáng)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其是度量和識(shí)別、控制與化

3、解各種風(fēng)險(xiǎn)，是當(dāng)前金融監(jiān)管的重中之重。
　　國際銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)也對此次金融危機(jī)做出反應(yīng)，2010年出臺(tái)的《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》對商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控的要求更加喜之嚴(yán)格，對資本和流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)要求。巴塞爾協(xié)議Ⅲ也在我國開始逐步實(shí)施，以新巴塞爾協(xié)議作為我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)，截至2017年，我國已經(jīng)開始推行宏觀審慎監(jiān)管制度。因此，深入研究新協(xié)議的相關(guān)內(nèi)容，分析新協(xié)議對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響及如何適應(yīng)新協(xié)議就成為了當(dāng)務(wù)

4、之急。
　　1974年，巴塞爾協(xié)議通過十國集團(tuán)中央銀行行長倡議，在巴塞爾成立。新的《巴塞爾協(xié)議》在資本和流動(dòng)性監(jiān)管方面拿出了更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，對加強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制提高了重視程度。作為協(xié)議國成員，我行在2017年實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管制度，全面推行新協(xié)議。我國作為巴塞爾協(xié)議的成員國，也根據(jù)巴塞爾協(xié)議作為我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)性原則，目前，我國商業(yè)銀行正在逐步落實(shí)巴塞爾協(xié)議Ⅲ（即新巴塞爾協(xié)議），因此，更好地學(xué)習(xí)研究巴塞爾協(xié)議以及將其中核心內(nèi)

5、容與我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理有機(jī)結(jié)合，對我國商業(yè)銀行的穩(wěn)步發(fā)展，金融市場的安全蓬勃，有著重要意義。
　　論文以《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》為導(dǎo)向，對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與歷史演變，分析我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工具，監(jiān)管政策和存在問題的基礎(chǔ)上，深入研究商業(yè)銀行對加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的方式方法，最后對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出幾點(diǎn)改進(jìn)意見和政策建議。
　　從整體框架來講，本篇論文對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)問題的分析共包括七個(gè)章節(jié)的內(nèi)容，每章之間的安

6、排邏輯和具體研究內(nèi)容如下:
　　第一章是引言部分，本章對我國商業(yè)銀行當(dāng)前面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況以及各家銀行風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析概括，并由此介紹了本論文的研究背景以及研究意義，進(jìn)而對研究思路和研究方法加以總體的概括性介紹。同時(shí)，梳理了本論文研究的多項(xiàng)問題的文獻(xiàn)綜述。
　　第二章對商業(yè)銀行各類風(fēng)險(xiǎn)的成因、分類以及來源進(jìn)行詳細(xì)介紹分析，為本論文研究的問題打好基礎(chǔ)，為后面幾章內(nèi)容進(jìn)行鋪墊。
　　第三章綜合考慮不同的社會(huì)環(huán)境、國家政策和國際

7、局勢等多項(xiàng)因素，國內(nèi)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工作在不同時(shí)期體現(xiàn)出了一定的側(cè)重差異。改革開放之后，我國金融逐步與國際接軌，商業(yè)銀行也在日益激烈的競爭環(huán)境中逐步轉(zhuǎn)型，發(fā)展進(jìn)度可以劃分為三個(gè)階段:改革開放初期(1979-1999)，世貿(mào)組織時(shí)期(2000-2007)和新巴塞爾協(xié)議時(shí)期（2008至今）。本篇論文在第三章介紹了改革開放初期(1979-1999)，世貿(mào)組織時(shí)期(2000-2007)和新巴塞爾協(xié)議時(shí)期（2008至今）三個(gè)時(shí)期政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)再到

8、商業(yè)銀行自身建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)方面做出的工作。
　　第四章介紹了巴塞爾協(xié)議的發(fā)展進(jìn)程，以及對商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理要求的不斷推進(jìn);分析了我國商業(yè)銀行在巴塞爾協(xié)議下的不斷進(jìn)步。第四章重點(diǎn)分析了新巴塞爾資本協(xié)議的基本內(nèi)容，并詳細(xì)闡述了我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀與巴塞爾協(xié)議要求之間的種種差距，構(gòu)建Z-score模型對我國商業(yè)銀行的執(zhí)行情況進(jìn)行客觀分析。
　　第五章筆者還對VaR的計(jì)算和應(yīng)用進(jìn)行了創(chuàng)新改良，利用倒向隨機(jī)微分方程將Va

9、R值過渡到一個(gè)g-VaR的取值區(qū)間;并且構(gòu)建了夏普比率模型、RAROC模型、指數(shù)加權(quán)平均指數(shù)模型對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行實(shí)證分析。對相關(guān)計(jì)量方法的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行歸納總結(jié)，為下一步理論模型的優(yōu)化提出方向。同時(shí)，也對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)度量的結(jié)果進(jìn)行原因分析，找到了提升銀行風(fēng)險(xiǎn)管理方法的具體辦法，形成了一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)度量和管理方法。
　　第六章系統(tǒng)闡述了在新時(shí)期我國監(jiān)管部門針對我國商業(yè)銀行的特點(diǎn)特色，對銀行風(fēng)險(xiǎn)管控提出了不同的監(jiān)管要求，筆者

10、對我國監(jiān)管部門管理的特殊性、監(jiān)管機(jī)制的特殊性以及我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系進(jìn)行了梳理，并分析了現(xiàn)有體系存在的共性及個(gè)性問題，為論文最終提出的政策建議提供理論準(zhǔn)備。
　　第七章基于KMV模型，選取5個(gè)行業(yè)的20家上市公司（ST和非ST公司各10家）組成樣本，運(yùn)用KMV模型計(jì)算樣本企業(yè)違約概率，分析比較ST公司與非ST公司的信用狀況差異，對比不同行業(yè)、不同企業(yè)規(guī)模間違約距離差異，研究發(fā)現(xiàn)了ST公司的平均違約距離均小于非ST平均違約距

11、離，第二產(chǎn)業(yè)的平均違約距離最小。從而印證了KMV模型在運(yùn)用于銀行單筆信用風(fēng)險(xiǎn)度量的實(shí)際操作中有較強(qiáng)的適用性。此外，通過研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)因素對違約距離帶來的影響更大，因此產(chǎn)業(yè)因素對我國上市公司金融風(fēng)險(xiǎn)的影響更大，企業(yè)因素對風(fēng)險(xiǎn)的影響較小。
　　最后一章是結(jié)論與建議。本篇論文的研究結(jié)果主要體現(xiàn)在三個(gè)方面，一是通過相關(guān)知識(shí)的梳理對我國現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)度量和管理制度進(jìn)行了詳細(xì)分析，并對當(dāng)前存在的問題與不足進(jìn)行了系統(tǒng)的歸納與總結(jié)。二是理論創(chuàng)新方面，利

12、用倒向隨機(jī)微分方程的g期望理論推導(dǎo)出了g-VaR，將過去的單一VaR值改進(jìn)成了一個(gè)取值區(qū)間[a1，a2]，大大拓寬了VaR的使用范圍和靈活度。三是在信用風(fēng)險(xiǎn)度量方面，通過構(gòu)建針對不同計(jì)量模型的股票績效與排名，并對其中多個(gè)計(jì)量模型的度量方法進(jìn)行的理論研究，利用我國上市銀行相關(guān)數(shù)據(jù)，Z-score、指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均模型、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)模型等模型，對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況狀況進(jìn)行實(shí)證分析。
　　本篇論文的創(chuàng)新點(diǎn)包括以下幾個(gè)方面:
　　

13、一是對VaR理論的研究創(chuàng)新，不再將VaR當(dāng)成一個(gè)簡單的數(shù)值，而是使用g期望理論對VaR進(jìn)行數(shù)學(xué)推導(dǎo)和變換，得到一個(gè)g-VaR值的取值區(qū)間。只要商業(yè)銀行根據(jù)自身情況計(jì)算得到的g-VaR值落在區(qū)間之內(nèi)，我們就可以認(rèn)為是合理的。
　　二是在基于Z-score指數(shù)模型對商業(yè)銀行的巴塞爾資本協(xié)議執(zhí)行情況進(jìn)行量化分析，并將分析結(jié)果與當(dāng)期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、信貸政策進(jìn)行比對驗(yàn)證。
　　三是利用KMV模型對商業(yè)銀行單筆貸款違約率進(jìn)行度量，研究發(fā)現(xiàn)

14、了ST公司違約可能性更大，金融風(fēng)險(xiǎn)高。同時(shí)，由于上市公司所處的行業(yè)不同，其信用狀況也必然會(huì)有所差異，同時(shí)，上市公司信用狀況與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢呈同向發(fā)展趨勢。
　　四是使用RAROC模型對我國商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)管理狀況進(jìn)行分析，指出RAROC指標(biāo)是反映銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)在統(tǒng)一的衡量指標(biāo)之一，為商業(yè)銀行科學(xué)測算和防范風(fēng)險(xiǎn)提供一種全新的、先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系，并提出商業(yè)銀行整體運(yùn)行狀況的業(yè)務(wù)建議。
　　本文的不足之處主要有以下幾

15、個(gè)方面:
　　第一，本文雖然對VaR的取值范圍由一個(gè)數(shù)值推廣到了一個(gè)取值區(qū)間，但是不可否認(rèn)的是，筆者只給出了數(shù)學(xué)推導(dǎo)，并沒有實(shí)證支撐，今后應(yīng)選取適當(dāng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析研究。
　　第二，在基于KMV模型，由于樣本選取條件設(shè)定方式的限制，選取的樣本公司數(shù)量偏少，不能對所有行業(yè)展開廣泛深入的研究。
　　第三，EWMA模型的RAROC和VaR的實(shí)證研究中，提供了一個(gè)計(jì)算模型，使用的衰減因子為固定值，對衰減因子的優(yōu)化計(jì)算仍需迸一步的研