利用PEG估值思維投資中國(guó)股市策略研究.pdf

1、自1990年代中國(guó)股市成立以來(lái),經(jīng)歷二十余年發(fā)展,已積累了大量的證券開(kāi)戶(hù)者,然而,若缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)與對(duì)投資對(duì)象的深入了解,股票市場(chǎng)投資者在股票二級(jí)市場(chǎng)損失的概率極大。
　　本文從一般投資者容易理解的角度,首先介紹了價(jià)值分析中市盈率的基本概念與海內(nèi)外主要的研究情況，包括海外的研究與各學(xué)者得出的結(jié)論。進(jìn)一步解構(gòu)基于市盈率的市盈率相對(duì)每股盈利增長(zhǎng)比率,并引入金融業(yè)界一般用于基金績(jī)效評(píng)估的幾個(gè)經(jīng)典指標(biāo)工具。結(jié)合一般投資者容易取得的上市公司公

2、開(kāi)披露財(cái)報(bào)內(nèi)容,以此為基礎(chǔ)計(jì)算每股盈利增長(zhǎng)率。以中國(guó)證券市場(chǎng)中小板塊為范圍,以PEG值作為投資組合選取依據(jù)。并將不同投資組合調(diào)整頻率細(xì)分為不同投資策略,使用數(shù)據(jù)庫(kù)中2006年6月至2014年7月的歷史信息驗(yàn)證各投資策略的有效性與超額收益。并且在拓展中,驗(yàn)證分析以主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率作為替代每股盈利增長(zhǎng)率的影響,并比較此計(jì)算成長(zhǎng)率模式的績(jī)效。
　　研究結(jié)果得出PEG估值思維決策運(yùn)用在中國(guó)中小企業(yè)板存在顯著的有效性;而配合上每季原則或半年度