地方政府對城市商業(yè)銀行的控制權研究.pdf

1、通過追溯城市商業(yè)銀行的歷史沿革可以發(fā)現(xiàn)，在城市商業(yè)銀行從城市信用社發(fā)展至今的整個演變過程中，其股權一直由地方政府控制。截止2015年，我國城市商業(yè)銀行共有133家，其中70％的城市商業(yè)銀行的第一大股東均是地方政府。地方政府對城市商業(yè)銀行的控制權存在兩大特征:第一，大部分城商行的控制權集中于地方政府，但是地方政府對城市商業(yè)銀行的控股比例在下降。根據2014年的統(tǒng)計數據，全國市級地方政府控股城商行比例的平均水平僅為18.48％，這明顯低于其

2、成立之初地方政府30％的股份水平。第二，地方政府對城商行存在絕對控制權、相對控制權和退出控制權的現(xiàn)象。其中，控制權是指城商行終極控股股東通過直接和間接的控股鏈持有股份的總和。如何理解地方政府與城商行之間的關系？地方政府為什么會減少對城商行控制權比例？又是什么因素驅動地方政府退出對城商行的控制權呢？
　　現(xiàn)有研究主要集中于探討地方政府控制權對城商行業(yè)績等的影響，對地方政府對城市商業(yè)銀行股權行為的影響因素卻較少涉及。例如，鄭榮年(20

3、13)解釋了地方政府對城商行控制權是因為制度環(huán)境不健全，政府控制權作為制度環(huán)境的一種替代機制而存在;錢先航等(2011)從地方政府政績訴求的視角，解釋了地方政府控制權的原因是地方政府競爭，地方政府為了獲得金融資源從而產生對城商行控制權的需求;劉陽等(2012)研究認為城商行是地方政府競爭的工具，地方政府競爭程度和地區(qū)資源稟賦的差異影響了地方政府對城商行的控制權，也對其績效產生不同的影響。然而，現(xiàn)有研究卻不能幫助我們理解地方政府控股城商行

4、比例下降的現(xiàn)象，以及地方政府退出控制權的原因。
　　本文基于地方政府競爭的理論，認為晉升錦標賽在地方政府之間引入了競爭機制，政府官員動用包括財政和金融資源在內的一切政策手段支持當地企業(yè)發(fā)展和擴張。因而，地方政府控制城商行作為金融支持，這解釋了政府控股城商行的行為動機。然而，是什么影響著地方政府對城商行股權的不同選擇昵？我們認為地區(qū)金融結構和經濟結構等地區(qū)特點，決定地方政府對城商行的控制權。這是因為地方政府在為地方經濟發(fā)展提供金融支

5、持時會充分考慮地方經濟的結構。只有地方政府金融干預促進了地方經濟結構與地方金融結構相匹配，方會為地方經濟增長提供更好的支持。而經濟結構包括所有制結構和產業(yè)結構。通過理論分析發(fā)現(xiàn):一個地區(qū)的國有經濟越發(fā)達，地方政府越傾向于控制城商行;一個地區(qū)的非公有制經濟越發(fā)達，地方政府越傾向于減少城商行的股權比重;一個地區(qū)第二產業(yè)規(guī)模越大，地方政府越傾向于控制城商行;一個地區(qū)第三產業(yè)規(guī)模越大，地方政府越傾向于減少城商行的控制權比重。
　　本文通過

6、手動搜集我國城商行2010-2014年的年報數據對上述理論分析進行實證檢驗，在控制了地區(qū)宏觀經濟發(fā)展水平、金融行業(yè)特征以及城商行的經營績效的影響后，研究結果發(fā)現(xiàn):第一，銀行業(yè)結構中大型銀行規(guī)模占比會顯著正向地影響地方政府控制權。即一個地區(qū)大型銀行規(guī)模占金融結構的比例越小，銀行業(yè)競爭水平越高，地方政府控股城商行的比例越低。而這種影響受到區(qū)位結構影響的顯著弱化，表現(xiàn)為東部地區(qū)地方政府控股比例受到銀行業(yè)結構影響的邊際效應更小。第二，所有制經濟

7、結構中，國有經濟占比會正向地影響地方政府對城商行控制權。一個地區(qū)的國有經濟規(guī)模越發(fā)達，地方政府對城商行控制權占比越高。而東部地區(qū)地方政府控股比例受到國有經濟規(guī)模的邊際效應更小。第三，產業(yè)經濟結構中第二產業(yè)的比重會正向地影響地方政府控制權。當地區(qū)的第二產業(yè)占當地GDP經濟的比重越小，地方政府控股城商行的比例越低。且東部地區(qū)地方政府控股比例受到產業(yè)結構的邊際效應更小。第四，對于地方政府控制權性質，銀行業(yè)競爭程度越高、非國有經濟比重越大，地方

8、政府更傾向于退出控制權，而產業(yè)結構的影響不顯著;并且，東部地區(qū)比其他地區(qū)的地方政府更有可能選擇退出控制權。
　　綜上所述，區(qū)別于現(xiàn)有文獻對地方政府控制權對城商行影響的研究，作者致力于解釋影響地方政府對城商行控制權的因素。本文研究的基本貢獻在于:首先，本文總結出地方政府控制權的特點，地方政府對城商行的股權控制存在絕對控制權、相對控制權和退出控制權三種情況。其次，分析地方政府控股城商行的動機是作為地方政府競爭的工具，認為地方政府會影響