中日兩國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的比較研究.pdf

1、當(dāng)今的金融世界是Private Eqtlity主導(dǎo)的世界，其中的風(fēng)險(xiǎn)資本(VentureCapital)更是籠罩著一層神秘的面紗。60年代的日本依靠技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了奇跡般的飛速發(fā)展，一舉成為世界強(qiáng)國(guó)。大量的技術(shù)創(chuàng)新通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)，由風(fēng)險(xiǎn)資本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化甚至國(guó)際化，使得日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)獲得了持續(xù)的發(fā)展動(dòng)力。當(dāng)前的中國(guó)，處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整階段，技術(shù)創(chuàng)新的必要性可見(jiàn)一斑。新的技術(shù)需要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化才能變成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，但目前

2、在我國(guó)要實(shí)現(xiàn)這一技術(shù)與市場(chǎng)之間的轉(zhuǎn)換卻有著很多的阻礙，最大的障礙則存在于我國(guó)落后的風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)。 日本的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展雖然不如美國(guó)，但是由于中國(guó)和日本同為亞洲國(guó)家，社會(huì)經(jīng)濟(jì)和人文環(huán)境較為相似，再加上日本這幾十年來(lái)積累了各種正反兩面經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，所以筆者認(rèn)為從日本身上的經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)而言更有借鑒意義。由于在本文的寫(xiě)作過(guò)程中，筆者有幸取得了和日本風(fēng)險(xiǎn)資本學(xué)界教授的合作機(jī)會(huì)，有機(jī)會(huì)接觸到大量關(guān)于日本風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的資料和學(xué)術(shù)討論。 本文的