商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資的匯率風(fēng)險研究.pdf

1、進入21世紀(jì)全球經(jīng)濟橫向看國別之間貿(mào)易聯(lián)系加深，縱向看各主要經(jīng)濟體金融體系合作緊密，伴隨物流業(yè)和資本運動在全球的不斷整合，作為銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，國際貿(mào)易融資在各國商業(yè)銀行成為越來越顯要的位置。經(jīng)濟全球化帶來金融一體化，商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展在抓住全球化帶來的前所未有的歷史機遇的同時，銀行風(fēng)險控制部門卻應(yīng)時刻警惕因巨額資本跨國別、跨地區(qū)流動帶來的潛藏風(fēng)險。傳統(tǒng)風(fēng)險如信用風(fēng)險，流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險，法律風(fēng)險等系統(tǒng)性風(fēng)險在影響銀行業(yè)務(wù)

2、安全性的同時，外匯風(fēng)險、匯率風(fēng)險也隨2008年的全球次貸危機讓人們認識到了新時期資本世界的高危險性。傳統(tǒng)的風(fēng)險管理觀念中，商業(yè)銀行都比較重視信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險（特別是美國次貸危機后），相比較而言對匯率風(fēng)險重視度不夠。另一方面，人民幣匯率過去幾年一直趨于平穩(wěn)，但自2015年8月11日，央行開始改革人民幣中間價報價制度之后，相對于上世紀(jì)九十年代，人民幣對美元日元等世界主流幣種的匯率波動幅度和變動頻率都達到新世紀(jì)年代以來最大。2010年以后

3、，人民幣幣值在國際金融市場上不斷上漲，一路高漲的人民幣匯率對我國進出口貿(mào)易、資本的跨地域流動、國家外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)造成了較大且長遠的影響，也銀行間匯率市場造成了持久的沖擊。
　　中國資本市場化深入改革不斷推動人民幣匯率決定機制，未來外匯市場以人民幣匯率不確定性、無預(yù)測性的波動為主要特性。匯率風(fēng)險成為所有銀行不得不面對的問題。近期市場隨著中國人民銀行和俄羅斯、烏克蘭等進行匯率外幣互換更是表明匯率問題已經(jīng)逐漸牽涉成為國際關(guān)系的重點議題

4、。據(jù)此，提出以匯率風(fēng)險為中心的國際貿(mào)易融資問題在當(dāng)前世界經(jīng)濟格局中有積極的現(xiàn)實意義。
　　通過廣泛查閱大量國內(nèi)外文獻，本文將已有的匯率風(fēng)險研究相關(guān)理論進行有機整合，并以例舉了在國際貿(mào)易融資市場上具備國際先進水平的中國銀行作為研究案例，通過深入分析其2011年至2015最新貿(mào)易融資數(shù)據(jù)，在排除眾多不合適的風(fēng)險模型之后，依據(jù)面版數(shù)據(jù)風(fēng)險價值（VAR）法測試匯率變動對于中國銀行資本層面的不同影響。經(jīng)過對中國銀行匯率風(fēng)險影響變動不同側(cè)面的