小額貸款公司的運營效率及影響因素——基于江蘇227家農(nóng)村小額貸款公司的實證分析.pdf

1、農(nóng)村金融市場的有效穩(wěn)健運行是農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)。而我國農(nóng)村不少地區(qū)仍存在金融產(chǎn)品少、金融服務(wù)質(zhì)量和效率低下等情況，無法適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展和農(nóng)民多元化金融服務(wù)需求的問題仍然突出，這將制約未來農(nóng)業(yè)、農(nóng)村的進一步發(fā)展和轉(zhuǎn)型。因此，近年來政府逐步加大對“三農(nóng)”和小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸傾斜，鼓勵民間資本參與金融市場，彌補農(nóng)村地區(qū)金融供需缺口。實踐中，以小額貸款公司為主的短期金融服務(wù)平臺是民間資本參與農(nóng)村金融市場的主要方式之一，在國家政策的引導(dǎo)

2、以及地方政府的支持下，小額貸款公司在各地得到迅速設(shè)立和發(fā)展。作為獨立運營的農(nóng)村金融機構(gòu)，小額貸款公司運營效率如何，哪些因素影響了小額貸款公司效率的實現(xiàn)，怎樣的政策能夠使得小額貸款公司更好的實現(xiàn)支農(nóng)和盈利目標(biāo)的雙贏是需要認(rèn)真研究和妥善解決的問題。
　　本文以江蘇省227家農(nóng)村小額貸款公司為研究樣本，運用含有以不良貸款作為“非期望”產(chǎn)出的DEA模型評估小額貸款公司運營效率，并采用Tobit模型實證分析小額貸款公司運營效率的影響因素，對

3、進一步提升小額貸款公司運營效率，緩解農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)信貸配給現(xiàn)狀，完善農(nóng)村金融市場給予政策建議。以往關(guān)于小額信貸機構(gòu)運營效率的研究較多集中于運用DEA模型的測算，而對于其運營效率的影響因素的進一步的實證分析較少且方法簡單。本文借鑒國際上常用的“兩階段法”，運用加入逾期貸款作為“非期望”產(chǎn)出的DEA模型，嘗試更為準(zhǔn)確地測算小額貸款公司運營效率，并結(jié)合小額貸款公司的特征，采用Tobit模型對測算結(jié)果——小額貸款公司效率的影響因素進行實證檢

4、驗。
　　本文的主要結(jié)構(gòu)和內(nèi)容如下:第一部分引言，主要介紹本文的選題背景、問題提出及研究意義、研究目標(biāo)和內(nèi)容、研究思路和技術(shù)路線圖和研究的創(chuàng)新與不足。第二部分理論基礎(chǔ)與文獻綜述，在對本文涉及的相關(guān)概念進行界定的基礎(chǔ)上，梳理與本研究相關(guān)的理論基礎(chǔ)，包括民間資本理論、農(nóng)村金融理論和效率理論等。之后對近年來國內(nèi)外學(xué)者對于小額貸款公司的研究成果進行綜述。第三部分主要介紹小額貸款公司的運營現(xiàn)狀，重點介紹了選擇江蘇省農(nóng)村小額貸款公司作為研究對

5、象的原因，對江蘇農(nóng)村小額貸款公司的運行現(xiàn)狀，主要從資本結(jié)構(gòu)、運營效率和貸款結(jié)構(gòu)三個方面闡述及對比分析。第四部分是江蘇農(nóng)村小額貸款公司的運行績效及影響因素研究。首先使用含有“非期望”產(chǎn)出的DEA模型測度樣本農(nóng)村小額貸款公司的運營效率，然后通過Tobit模型分析影響農(nóng)村小額貸款公司的運營效率的主要因素。結(jié)果表明，小額貸款公司的資金規(guī)模、外部融資比例、運營自足率、平均貸款規(guī)模對其運營效率具有顯著正向影響。貸款利率與運營效率正相關(guān)，現(xiàn)行利率并未

6、達到強化道德風(fēng)險和逆向選擇的門檻值。平均單筆貸款額度存在規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng);涉農(nóng)貸款占比對小額貸款公司運營效率具有顯著負(fù)向影響，財務(wù)持續(xù)目標(biāo)與支農(nóng)目標(biāo)存在一定沖突。第五部分提出了本文的結(jié)論和建議。根據(jù)本文已有的理論分析與實證分析結(jié)果，對以小額貸款公司提升自身運營效率，更好的服務(wù)農(nóng)村金融市場提出相應(yīng)的政策建議:適當(dāng)放寬小額貸款公司融資比例，多元化其資金來源;依據(jù)小額貸款公司所處地區(qū)發(fā)展水平設(shè)置貸款規(guī)模和貸款投向的具體要求，對符合規(guī)定的小額貸款公