人民幣匯率升值的外部壓力分析.pdf

1、自2003年以來，人民幣就面臨著持續(xù)的升值預(yù)期和態(tài)勢，自1994年-2013年，人民幣在2005年達到了匯率高位，而美國等一些發(fā)達國家也一直對人民幣施加壓力。本文將從定性和定量兩個角度展開分析，以經(jīng)典匯率分析模型將人民幣升值的外部因素從多種因素中分離出來，衡量在當(dāng)前新形勢下，外部升值壓力對人民幣匯率的施壓過程;并結(jié)合定量分析的結(jié)果，著眼于人民幣升值的外部壓力利用2000年1月-2012年12月的我國的月度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，構(gòu)建EMP指數(shù)估計模型

2、，并結(jié)合美國對人民幣施加外部壓力的行政、立法和司法方式對定量分析進行進一步印證、解釋和對比，以此分析外部壓力對于人民幣匯率升值的作用機制。
　　基于本文的研究背景及研究方法，數(shù)據(jù)選取范圍內(nèi)，本文認為外匯市場壓力指數(shù)的上揚與美國出具立法及司法議案的時點相對較為吻合。研究結(jié)論認為，在EMP指數(shù)上揚且高企持續(xù)周期較為穩(wěn)定的一段時間內(nèi)，美國方面都有以行政、立法等手段向人民幣匯率直接或間接施加壓力的明顯記錄，且不存在明顯時滯效應(yīng)和加強效應(yīng)。