中國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險度量研究.pdf

1、近年來,中國居民財(cái)富持續(xù)增長,而股市樓市低迷,不能滿足投資者保值增值的要求,投資者迫切尋找新的投資標(biāo)的,加大了個人銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的需求。與此同時,中國利率市場化進(jìn)程不斷推進(jìn),金融機(jī)構(gòu)競爭日益激烈,銀行被迫從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中轉(zhuǎn)型,通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品吸引投資者關(guān)注的目光。自2004年首款銀行理財(cái)產(chǎn)品推出以來,十年間銀行理財(cái)產(chǎn)品的年發(fā)行量增加了400多倍,中國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。
　　然而銀行理財(cái)產(chǎn)品市場卻面臨著信息披露嚴(yán)重缺失的問

2、題。自首款銀行理財(cái)產(chǎn)品問世以來,截止2014年3月10日,已發(fā)行的114187款理財(cái)產(chǎn)品中實(shí)際收益率數(shù)據(jù)缺失的產(chǎn)品占比高達(dá)54.15％。在市場信息披露嚴(yán)重缺失的情況下,傳統(tǒng)的金融風(fēng)險度量方法不適用,設(shè)計(jì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險度量方法具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文旨在研究如何度量中國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險。文章從產(chǎn)品情況和發(fā)行銀行兩個角度入手,首先分析中國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的金融產(chǎn)品的特性,進(jìn)而給出劃分不同銀行理財(cái)產(chǎn)品的方法。其

3、次探索銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀及原因,并重點(diǎn)分析銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金的三大運(yùn)作機(jī)制。再次,以發(fā)行機(jī)構(gòu)和運(yùn)作機(jī)制背后昭示的資產(chǎn)運(yùn)作和資金流向作為起點(diǎn),在此基礎(chǔ)上采用定性分析與定量分析相結(jié)合的方法,結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)基本面情況,設(shè)計(jì)了類似產(chǎn)品與機(jī)構(gòu)風(fēng)險分析系統(tǒng)和資金投向風(fēng)險分析系統(tǒng)。最后選取不同運(yùn)作機(jī)制具有代表性的幾款銀行理財(cái)產(chǎn)品,綜合運(yùn)用兩套風(fēng)險分析系統(tǒng)分析幾款產(chǎn)品的風(fēng)險,說明如何將這兩套風(fēng)險分析系統(tǒng)用于銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險度量。
　　本文設(shè)計(jì)