互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中國(guó)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型研究——以Z證券公司為例.pdf

1、在近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用快速發(fā)展，逐步滲透至各個(gè)行業(yè)，以第三方支付理財(cái)、電子銀行、P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)基金、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)和網(wǎng)上證券等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融如雨后春筍般涌現(xiàn)，很大程度上影響了銀行、證券等傳統(tǒng)金融行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)地位。對(duì)于證券公司傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆了傳統(tǒng)證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收費(fèi)模式，倒逼證券公司多元化發(fā)展，重塑了證券公司營(yíng)運(yùn)模式，改變了證券公司的服務(wù)理念，進(jìn)而加速了證券公司陣營(yíng)分化，進(jìn)一步加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。但是，所有事物都帶有兩面性，互

2、聯(lián)網(wǎng)金融也是如此，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在受到?jīng)_擊的過(guò)程中，同樣迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。
　　本文以互聯(lián)網(wǎng)背景下中國(guó)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型研究為題，通過(guò)理論及案例分析互聯(lián)網(wǎng)金融概況、國(guó)內(nèi)外證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融給中國(guó)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)的沖擊，提出相應(yīng)假設(shè)并通過(guò)案例、數(shù)據(jù)分析及OLS回歸驗(yàn)證，得出了兩個(gè)結(jié)論:一是現(xiàn)階段，證券公司降低傭金，可以帶來(lái)交易次數(shù)和交易金額的增加。同時(shí)，降低傭金適用于現(xiàn)階段的Z證券。二是互聯(lián)網(wǎng)金融促使證券公

3、司多元化發(fā)展，可以真正提升證券公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效。根據(jù)結(jié)論結(jié)合證券公司互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展情況以及Z證券自身情況，提出該公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型對(duì)策。包括細(xì)分客戶(hù)群體，提供個(gè)性化服務(wù)，改善客戶(hù)結(jié)構(gòu);優(yōu)化運(yùn)營(yíng)模式，進(jìn)一步降低成本，提高服務(wù)能力;加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)公司合作，專(zhuān)注“長(zhǎng)尾客戶(hù)”;開(kāi)展多元經(jīng)營(yíng)，減弱市場(chǎng)依賴(lài)等。本文希望通過(guò)上述幾點(diǎn)對(duì)策，為Z證券或其他正在轉(zhuǎn)型的證券公司提供一點(diǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的思路。
　　本文共分為七個(gè)部分，第一章為緒論，主要包括研究背景及意

4、義、文獻(xiàn)綜述以及創(chuàng)新和不足之處。第二章為理論基礎(chǔ)，主要包括互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)概念及基礎(chǔ)理論和證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利模式相關(guān)基礎(chǔ)理論。第三章為證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展分析，其中國(guó)內(nèi)分析包括國(guó)內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展概況以及Z證券目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。國(guó)外證券公司發(fā)展?fàn)顩r包括美國(guó)證券公司發(fā)展情況以及亞洲證券公司發(fā)展情況。然后分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的沖擊。第四章為基于Z證券不同資產(chǎn)規(guī)模客戶(hù)交易情況進(jìn)行案例、數(shù)據(jù)分析及OLS回歸分析。這一章根據(jù)Z證

5、券2016年客戶(hù)交易情況，分析各類(lèi)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)客戶(hù)的傭金敏感程度。同時(shí)，根據(jù)Z證券目前傭金分布，結(jié)合行業(yè)平均傭金水平和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額及收入占比，分析Z證券傭金是否有下降空間。此外，根據(jù)客戶(hù)結(jié)構(gòu)和傭金分布，提出細(xì)分客戶(hù)的思路。第五章為證券公司收入結(jié)構(gòu)對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證分析。根據(jù)22家上市證券公司2014、2015年的年報(bào)，分析多元化經(jīng)營(yíng)能否提高證券公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效，通過(guò)證券公司收入結(jié)構(gòu)與證券公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)性，分析多元化經(jīng)營(yíng)能否提高證券公司經(jīng)