我國(guó)大豆期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究.pdf

1、當(dāng)今時(shí)代，期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中不可或缺的重要工具，自從我國(guó)改革開放以來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為我國(guó)配置資源的主要手段，而期貨市場(chǎng)作為調(diào)控現(xiàn)貨市場(chǎng)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，它對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用是不可忽視的。
　　 本文以我國(guó)大連商品交易所的大豆期貨價(jià)格和中華糧網(wǎng)的全國(guó)大豆現(xiàn)貨平均交易價(jià)格為數(shù)據(jù)來(lái)源，運(yùn)用向量自回歸模型（VAR），對(duì)我國(guó)大豆期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系展開研究，在實(shí)證分析中通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、

2、向量誤差修正模型等方法對(duì)兩者之間進(jìn)行了深入分析。
　　 實(shí)證研究結(jié)論表明:我國(guó)大連商品交易所大豆期貨價(jià)格序列和國(guó)內(nèi)大豆現(xiàn)貨價(jià)格存在協(xié)整關(guān)系;大豆期現(xiàn)貨價(jià)格在偏離均衡關(guān)系后有短期修正能力，但調(diào)整力度較弱;大豆期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間不存在雙向引導(dǎo)關(guān)系，僅有前者對(duì)后者的單向引導(dǎo)關(guān)系。研究證明期貨價(jià)格在價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能上起了主導(dǎo)作用，這在世界大豆價(jià)格形成中的地位與我國(guó)最大的大豆進(jìn)口貿(mào)易量不相符，中國(guó)大豆的貿(mào)易定價(jià)在國(guó)際大豆定價(jià)方面仍然缺少話