基于我國(guó)股票市場(chǎng)的無風(fēng)險(xiǎn)利率研究.pdf_第1頁
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1、無風(fēng)險(xiǎn)利率在資本市場(chǎng)是衡量資本的收益及其風(fēng)險(xiǎn)水平的基準(zhǔn)利率。本文從投資組合方法、多因素相關(guān)方法以及模仿組合的方法研究了我國(guó)三個(gè)市場(chǎng)的隱含無風(fēng)險(xiǎn)利率。通過實(shí)證分析本文得到如下結(jié)果:利用微觀的市場(chǎng)數(shù)據(jù)投資組合方法，上證股票市場(chǎng)隱含無風(fēng)險(xiǎn)利率小于基準(zhǔn)利率;深證股票市場(chǎng)隱含無風(fēng)險(xiǎn)利率顯著高于基準(zhǔn)利率;兩個(gè)市場(chǎng)的綜合市場(chǎng)隱含無風(fēng)險(xiǎn)利率基本與基準(zhǔn)利率一致。利用宏觀的宏觀經(jīng)濟(jì)多因素相關(guān)方法，中國(guó)股票收益率與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)因素顯著性相關(guān)，進(jìn)而，市場(chǎng)所隱含

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