基于逆周期調(diào)整的商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理方法研究.pdf

1、2008年爆發(fā)的國際金融危機(jī)暴露了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》的順周期性。作為對《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》的修改和補(bǔ)充，巴塞爾委員會于2010年出臺了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，提出了逆周期緩沖資本的概念，將逆周期調(diào)整加入資本監(jiān)管框架。近年來，在《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》和《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的推動下，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理逐步向以風(fēng)險計量和資本優(yōu)化配置為核心的全面風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)資本管理逐漸成為商業(yè)銀行管理技術(shù)的核心。如何緩解金融體系的順周期性是當(dāng)前銀行風(fēng)險管理的重要任務(wù)。因此，研

2、究基于逆周期調(diào)整的商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理方法具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。在《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》和《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》框架內(nèi)，本文從銀行業(yè)發(fā)展的角度，探討商業(yè)銀行實(shí)施逆周期調(diào)整的經(jīng)濟(jì)資本管理方法。
　　本文通過論述《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)管的重大變化及其對商業(yè)銀行資本管理的影響，闡明商業(yè)銀行實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本逆周期調(diào)整的必要性，為研究基于逆周期調(diào)整的商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理方法提供了依據(jù)和理論基點(diǎn)。
　　本文通過實(shí)證方法論證經(jīng)濟(jì)資本的順周期性。違

3、約概率是經(jīng)濟(jì)資本計量的關(guān)鍵參數(shù)，以違約概率與經(jīng)濟(jì)資本相關(guān)性的實(shí)證研究為前提，通過進(jìn)一步論證違約概率的順周期性，證明經(jīng)濟(jì)資本順周期性的存在。本文選取單因素模型和CreditRisk+模型進(jìn)行實(shí)證，實(shí)證結(jié)果表明，采用兩種模型方法計量的經(jīng)濟(jì)資本都存在明顯的順周期效應(yīng)，且順周期效應(yīng)的顯著程度相似;在其他參數(shù)不變的條件下，違約概率的順周期性導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資本存在著明顯的順周期性。
　　本文提出了基于逆周期調(diào)整的經(jīng)濟(jì)資本管理的總體框架。在給定的總體

4、框架下，本文分別研究基于逆周期調(diào)整的商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本計量方法、經(jīng)濟(jì)資本配置方法和經(jīng)濟(jì)資本績效考核方法。
　　經(jīng)濟(jì)資本計量是商業(yè)銀行開展經(jīng)濟(jì)資本管理的前提和基礎(chǔ)。針對經(jīng)濟(jì)資本的順周期性，提出對違約概率進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整和資本緩沖調(diào)整的方法，平滑違約概率的波動，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本逆周期調(diào)整的目的;將借款人分為公司類客戶、已有評級的零售類客戶和尚未評級的零售類客戶，在逆周期調(diào)整框架下，分別給出銀行估計違約概率均值和標(biāo)準(zhǔn)差的方法;針對違約損

5、失率，給出了不同擔(dān)保品條件下違約損失率的測算路徑;針對國外CreditRisk+模型頻帶劃分上的缺陷，給出新的頻帶劃分方法，并在計算頻帶參數(shù)時，使用跨周期調(diào)整方法，平滑了參數(shù)的波動性;針對國外CreditRisk+模型在計算違約損失分布上的缺陷，提出在貸款筆數(shù)較少時使用Panjer算法、加權(quán)平均頻帶劃分方法計量貸款組合的違約損失分布，在貸款筆數(shù)較多時使用鞍點(diǎn)逼近法計量貸款組合的違約損失分布;針對VaR缺乏次可加性的缺陷，提出將VaR和G

6、ES方法結(jié)合測算貸款組合占用的經(jīng)濟(jì)資本。實(shí)證研究結(jié)果表明，逆周期調(diào)整后的經(jīng)濟(jì)資本與GDP增長率之間的相關(guān)系數(shù)為-0.29，遠(yuǎn)低于調(diào)整前的經(jīng)濟(jì)資本與GDP增長率之間的相關(guān)系數(shù)-0.97，經(jīng)濟(jì)資本順周期性的緩釋效果明顯。
　　經(jīng)濟(jì)資本配置是經(jīng)濟(jì)資本管理的核心內(nèi)容。在逆周期調(diào)整框架下，通過合理的經(jīng)濟(jì)資本配置，商業(yè)銀行可實(shí)現(xiàn)持久的穩(wěn)定經(jīng)營，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，爭取資本的價值最大化。本文從總分行管理層級和業(yè)務(wù)條線兩個方面分別探討基于逆周期調(diào)整的

7、經(jīng)濟(jì)資本配置方法。在對EVA、RAROC、經(jīng)濟(jì)資本貢獻(xiàn)逆周期調(diào)整的基礎(chǔ)上，以銀行EVA最大化為目標(biāo)函數(shù)，以修正的RAROC、監(jiān)管要求約束、銀行發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險集中度、經(jīng)濟(jì)資本貢獻(xiàn)等約束條件，構(gòu)建基于逆周期調(diào)整的HTB-ECA模型和BTL-NLECA模型。算例分析結(jié)果表明，逆周期調(diào)整前后，經(jīng)濟(jì)資本配置的結(jié)果差異很大，在逆周期調(diào)整前表現(xiàn)相對優(yōu)異的分行，在逆周期調(diào)整后可能面臨經(jīng)濟(jì)資本額度縮減的困境;基于逆周期調(diào)整的經(jīng)濟(jì)資本配置可以更好地反映銀行

8、面臨的風(fēng)險狀況和大小，有利于做出正確的信貸決策。
　　經(jīng)濟(jì)資本績效考核管理是經(jīng)濟(jì)資本管理的主要內(nèi)容之一。本文提出了基于逆周期調(diào)整的經(jīng)濟(jì)資本績效考核的新理念，并分別探討了員工和分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)資本績效考核方法，提出了基于逆周期調(diào)整的BLP-ECPA模型和P-ECPA模型。在EVA、RAROC、經(jīng)濟(jì)資本貢獻(xiàn)度等指標(biāo)逆周期調(diào)整的基礎(chǔ)上，BLP-ECPA模型以EVA為考核目標(biāo)，以RAROC、經(jīng)濟(jì)資本貢獻(xiàn)度、任務(wù)完成度、不良率等為計算指標(biāo)，從

9、貸款業(yè)務(wù)績效、存款業(yè)務(wù)績效、綜合貢獻(xiàn)度績效和戶數(shù)績效等四個方面實(shí)現(xiàn)對銀行內(nèi)條線員工的績效考核;P-ECPA模型將不良容忍率和逆周期調(diào)整后的經(jīng)濟(jì)資本量作為前提條件，以EVA為考核目標(biāo)，以RAROC、經(jīng)濟(jì)資本貢獻(xiàn)度、任務(wù)完成度等為計算指標(biāo)，從貸款業(yè)務(wù)績效、存款業(yè)務(wù)績效、綜合貢獻(xiàn)度績效等方面實(shí)現(xiàn)對分支機(jī)構(gòu)的績效考核。
　　本文對商業(yè)銀行逆周期調(diào)整框架下強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本管理提出了對策建議。在逆周期調(diào)整的框架下，商業(yè)銀行需要建立配套的經(jīng)濟(jì)資本計