商業(yè)銀行資產管理業(yè)務運作模式的風險研究——以ZS銀行為例.pdf

1、2012年下半年以來，我國監(jiān)管部門針對資產管理市場先后出臺了一系列新的規(guī)定，新政逐漸打破了各金融機構在資產管理業(yè)務領域相互獨立的局面，部分資產管理業(yè)務實行“雙向打開”。商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、保險公司、基金子公司等相繼拓展資產管理業(yè)務領域，并展開了激烈競爭，而且各金融機構資產管理產品之間正在不斷拆除長期封閉發(fā)展的藩籬。新政下各金融機構的牌照價值弱化，我國逐漸步入“大資管”時代。
　　然而，近年來關于資產管理產品（簡稱“資管產

2、品”）的投訴也日益增多，這也充分暴露出資管產品存在很多漏洞。比如，銀行資管產品高凈值標識形同虛設，“私人訂制”淪為高息攬儲的擋箭牌；資管產品的宣傳只是一味強調預期收益率，卻沒有提供必要的風險解釋；對投資者的風險評估流于形式，向投資者推薦不適當?shù)馁Y管產品；信貸類資產管理產品（例如：中誠信托“誠至金開”、山西信托“信裕15號”、湖南信托“華宸未來”等）明明已難以對付本金收益，卻因社會、監(jiān)管、投資者等種種原因進行兌付等等。
　　本文在“

3、大資管時代”的背景下，以中國銀行業(yè)資產管理業(yè)務為研究對象，針對目前我國商業(yè)銀行資管業(yè)務現(xiàn)有的三大運作模式（即銀行信用類資產管理產品、信貸類資產管理產品和投資交易類資產管理產品）進行研究，并根據(jù)不同業(yè)務模式探索其風險特性和銀行資產管理業(yè)務的行業(yè)風險隱患。最后本文根據(jù)商業(yè)銀行資管業(yè)務現(xiàn)有的三大運作模式的風險特性提出了相應的風險防控策略，并在宏觀層面上，針對銀行資產管理行業(yè)隱患，提出了改善措施，即通過構建完善的風險治理架構；創(chuàng)新風險管理工具，