基于ERER模型的人民幣均衡匯率實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、匯率是金融市場的重要組成部分，是國內金融市場向國際延伸的紐帶，對資源的分配發(fā)揮著重要作用。2005年7月，我國對人民幣匯率形成機制進行了改革，從盯住美元的匯率制度變?yōu)閰⒖肌耙换@子貨幣”的有管理的浮動匯率制度以來，人民幣名義匯率不斷升值。目前，人民幣匯率依舊是人們關注的焦點，人民幣匯率被低估的呼聲不絕于耳?；诖吮疚膶?980年至2010年度的人民幣均衡匯率進行了探究，本文所研究的均衡匯率是真正對宏觀經濟產生影響的實際匯率，并且采用IMF

2、公布的能反映多邊匯率的人民幣實際有效匯率。
　　 無論匯率被低估還是高估，都會對一國經濟的發(fā)展帶來負面影響。本文首先對均衡匯率理論和人民幣均衡匯率的部分研究成果進行了綜述，對各個理論的優(yōu)缺點進行了比較。然后基于Edwards的均衡實際匯率模型，建立了人民幣實際有效匯率與政府支出、貿易條件、技術進步、開放度和國外凈資產五個經濟變量之間的長期協整關系，系統(tǒng)分析了各經濟變量對人民幣實際有效匯率的影響。通過誤差修正模型，進一步對人民幣均

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