債券類理財產品的定價及風險管理.pdf

1、隨著我國金融市場的發(fā)展，銀行理財產品作為一種重要的金融產品，在我國金融投資市場中占據了重要地位，同時也成為我國商業(yè)銀行重要盈利點和我國普通居民重要的投資渠道。銀行理財產品定價的合理性問題，不僅關系到理財產品投資者與銀行的權益是否可以同時得到保障，而且更深層次的影響到了我國金融理財產品市場的穩(wěn)定發(fā)展。債券類理財產品是銀行理財產品中的基礎種類，相對于其他種類的理財產品，它發(fā)展得比較早也更為成熟。因此對債券類理財產品定價研究對其他種類理財產品

2、的定價問題具有廣泛地影響和積極的參考意義。
　　債券類理財產品的定價問題首先是涉及了傳統(tǒng)意義上對債券和債券組合的定價研究，其次又包括了債券類理財產品中其他多種因素的定價問題。目前商業(yè)銀行在債券類理財產品的發(fā)行方式、理財期限、提前終止權、質押權等因素上正在積極地創(chuàng)新，這些變化使得債券類理財產品更加豐富多樣化，債券類理財產品的定價問題更加得復雜化。本文中延續(xù)了從債券類理財產品定價中債券和債券組合的定價研究到其他定價因素的思路。首先以定

3、性分析的方法，解釋了傳統(tǒng)債券定價理論、理財期限、提前終止權、質押權等因素對債券類理財產品定價的影響。然后通過實證的方法，論證了在債券類理財產品中放棄銀行提前終止權，添加客戶提前終止權以及放寬質押限制的可能性。利用銀行發(fā)行的少數債券類理財產品中進行的相關創(chuàng)新證明了在目前我國的金融環(huán)境和銀行管理水平下，這樣的理財產品能夠在不增加風險的情況下，同時可以增加客戶及銀行的收益。最后則說明了債券類理財產品定價中的變化對其風險管理的影響，提出了一些新