我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率要求的適度性研究.pdf

1、2008年的全球金融危機(jī)，促使巴塞爾委員會(huì)針對(duì)巴塞爾資本協(xié)議II的缺陷做了修訂，形成了巴塞爾資本協(xié)議III。巴塞爾資本協(xié)議III的一個(gè)比較重要的特征是，提高了銀行的資本充足率要求。中國(guó)是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的成員國(guó)，已承諾實(shí)施巴塞爾資本協(xié)議III。并且，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)又分別于2011年5月、2011年8月、2012年6月發(fā)布了《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》、《商業(yè)銀行資本管理辦法》（征求意見稿）、《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，提

2、出了與巴塞爾資本協(xié)議III總體一致、核心一級(jí)資本充足率要求略高的資本充足率要求，新的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、總資本充足率標(biāo)準(zhǔn)分別為5％、6%和8%。
　　一般而言，實(shí)行資本充足率監(jiān)管,主要是為了提高銀行業(yè)的安全性，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，但與此同時(shí)，也會(huì)給銀行業(yè)及宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一些負(fù)面影響。如何確定適度的資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，是一個(gè)既有理論價(jià)值又有很強(qiáng)實(shí)踐意義的重要問(wèn)題。本文分別從商業(yè)銀行和外部效應(yīng)角度，研究商業(yè)銀行資本充足率要求的

3、適度性和適度區(qū)間。
　　銀行資本除了是銀行經(jīng)營(yíng)的必要條件外，還具有吸收損失、減低風(fēng)險(xiǎn)、提升公眾信心等作用。實(shí)行資本充足率監(jiān)管的動(dòng)因，主要包括降低銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)、減少信息不對(duì)稱下的道德風(fēng)險(xiǎn)以及彌補(bǔ)存款保險(xiǎn)制度的缺陷，但資本充足率監(jiān)管本質(zhì)上是一種“內(nèi)在治理”形式，因此也需要兼顧銀行的盈利性；同時(shí)，根據(jù)監(jiān)管理論，還應(yīng)形成正的社會(huì)外部?jī)粜?yīng)。適度的商業(yè)銀行資本充足率要求，需要在多重目標(biāo)中進(jìn)行權(quán)衡。
　　首先，基于商業(yè)銀行角度進(jìn)行分析。

4、根據(jù)成本-收益原則，資本充足率監(jiān)管給商業(yè)銀行帶來(lái)的成本主要包括執(zhí)行成本和資金成本，對(duì)銀行形成的收益主要是指銀行風(fēng)險(xiǎn)降低引起的損失的減少，成本曲線和收益曲線圍成的收益大于成本的區(qū)域，是資本充足率監(jiān)管的有效區(qū)域，相應(yīng)的資本充足率區(qū)間，是商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的適度區(qū)間。從商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值角度來(lái)看，在以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提的經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值的動(dòng)態(tài)模型下，在資本充足率監(jiān)管制度下，銀行會(huì)不斷地權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的大小，并計(jì)算履行監(jiān)管要求需付出的資金成本。當(dāng)

5、經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值下降為0時(shí)，銀行會(huì)失去持有最低資本的動(dòng)力，而寧愿破產(chǎn)。在適度（最優(yōu)）的資本充足率水平下，銀行的經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值最大。根據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)分析和基于資本充足率要求對(duì)我國(guó)上市銀行經(jīng)營(yíng)效率影響的面板數(shù)據(jù)回歸分析結(jié)果，資本充足率要求存在適度性，過(guò)高和過(guò)低都會(huì)帶來(lái)不良影響。適度的資本充足率水平可能在10%-13%之間，基于與銀行經(jīng)營(yíng)效率回歸分析的結(jié)果，最優(yōu)資本充足率水平為10.52%。
　　接下來(lái)，本文從社會(huì)成本和社會(huì)收益的外部效應(yīng)角度，對(duì)商

6、業(yè)銀行資本充足率要求的適度性進(jìn)行了分析和測(cè)算。資本充足率監(jiān)管的社會(huì)成本，主要是指銀行資金成本的提高影響利率價(jià)格，進(jìn)而社會(huì)總需求減少和產(chǎn)出下降，給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)負(fù)面效果。而資本充足率監(jiān)管的社會(huì)收益，主要指減少銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益。資本充足率監(jiān)管導(dǎo)致的社會(huì)收益的增加幅度大于社會(huì)成本的增加幅度，即邊際社會(huì)凈收益大于0，所對(duì)應(yīng)的資本充足率要求才是適度的。根據(jù)本文模型的測(cè)算，資本充足率要求的提高與社會(huì)成本的增加基本保持相對(duì)固定的比例關(guān)系，但資本

7、充足率要求提高引起的社會(huì)收益的增加卻是逐漸降低的，即隨著資本充足率要求的提升，增加的社會(huì)凈收益會(huì)從正數(shù)變?yōu)?甚至負(fù)數(shù)。根據(jù)計(jì)算結(jié)果，邊際凈收益為0的適度的資本充足率要求略高于15%。這也說(shuō)明從商業(yè)銀行效率角度測(cè)算的資本充足率要求的適度水平，可能會(huì)低于從社會(huì)凈收益角度考慮的適度的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。
　　根據(jù)以上研究，我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)可適當(dāng)提高。但是，提高資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，需在銀行業(yè)效率和宏觀審慎間進(jìn)行權(quán)衡；同時(shí)，應(yīng)選