我國碳排放配額交易市場現(xiàn)狀及價格問題研究.pdf

1、碳排放交易機制作為《京都議定書》規(guī)定的有效實現(xiàn)全球減排的三種靈活機制之一，對于減少二氧化碳排放，降低全球二氧化碳的平均減排成本，傳導國家節(jié)能減排政策發(fā)揮著重要作用。國際碳交易市場發(fā)展得比較成熟，世界上已經(jīng)建立了多個碳交易平臺。與國際碳交易市場的蓬勃發(fā)展相比，中國碳交易市場的發(fā)展明顯滯后，尚未形成統(tǒng)一的區(qū)域性市場體系。2012年初，國家相關部委就正式宣布京津滬渝等7省市開展碳排放權交易試點工作，逐步建立國內碳排放交易市場。作為一個新興市場

2、，我國的碳排放配額交易市場的發(fā)展情況備受關注。本文就是以“我國碳排放配額交易市場現(xiàn)狀及價格問題”為核心，從現(xiàn)狀出發(fā)，以問題為導向，以模型為支撐，以數(shù)據(jù)為基礎，采用定性研究與定量研究相結合的方法，系統(tǒng)梳理了我國碳排放配額交易市場的發(fā)展現(xiàn)狀，構建了碳交易市場的八個指標，研究了碳交易市場的減排成本，建立了碳交易市場的價格模型，分析了碳價波動產(chǎn)生的影響，提出了我國碳交易市場發(fā)展的政策建議，主要研究成果體現(xiàn)在以下5個方面：
　?。?）碳排放

3、配額交易市場現(xiàn)狀和構建研究。
　　第一，借鑒國際成熟碳交易市場的經(jīng)驗，梳理我國七個碳交易試點區(qū)域配額分配方式、減排目標、交易量等情況的現(xiàn)狀，提出我國碳排放配額交易市場構建的優(yōu)勢是堅定的國家政策支持、巨大的供給和需求，我國碳市場發(fā)展的約束條件，如缺乏微觀制度保障、總量控制和碳強度分裂、減排行業(yè)單一以及相關配套服務匱乏等。全國性統(tǒng)一碳市場的構建是我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實選擇，是應對國際氣候變化談判壓力的迫切需要，是我國緊跟國際碳金融市

4、場發(fā)展步伐的必然趨勢。我國碳排放配額交易市場的構建應遵循以下原則：先地區(qū)試點后全面推進，先行業(yè)試點后強制減排，先政府引導后市場主導，先站穩(wěn)國內市場再謀求國際競爭，先發(fā)展基礎碳交易再創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品。縱向來看，在現(xiàn)行的碳交易試點成熟后，可以考慮建設區(qū)域性碳交易市場，這種區(qū)域性市場可以避免資源浪費，消除行政壁壘，形成規(guī)模優(yōu)勢和區(qū)域溢出效應，然后再建立全國性碳交易市場。碳交易市場的構建應逐步推行，充分認識到地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平和環(huán)境資源稟賦的差異

5、性；橫向來看，應逐步拓展限排行業(yè)。目前的試點多是選擇高能耗高排放高污染行業(yè)，但必須看到，這些行業(yè)也是我國經(jīng)濟發(fā)展的基礎，經(jīng)濟增長必然會繼續(xù)帶來排放增加，碳交易也會增加這些行業(yè)的減排成本，在總量控制的前提下，可以豐富限排行業(yè)，特別是那些產(chǎn)業(yè)技術上有提升空間，限排成本也有降低可能的行業(yè)。
　　第二，借助DSR模型，從城市發(fā)展的驅動力和發(fā)展狀態(tài)兩個維度，選取碳交易市場建立時考慮的八個指標，以中國30個省市自治區(qū)2005-2009年統(tǒng)計數(shù)

6、據(jù)為樣本，基于系統(tǒng)聚類分析進行碳交易市場后續(xù)發(fā)展的實證研究，認為全國性碳交易市場的建立，不應“分省而治”；應分層推進、逐級構建中國碳交易市場；中國碳交易市場構建時應首先考慮火電行業(yè)的碳交易市場。
　?。?）碳排放配額交易市場減排成本研究?；跍p排成本視角分析我國碳排放配額交易，從微觀角度，研究了企業(yè)在碳排放配額交易市場中的減排成本，通過博弈理論分析企業(yè)根據(jù)成本所作的最優(yōu)決策，并對均衡結果做了探討，得到如下結論：企業(yè)積極參與碳排放配

7、額交易市場的前提是，企業(yè)的實際收益和預期潛在收益大于其成本。三個電力企業(yè)的靜態(tài)博弈模型研究表明，只要企業(yè)之間存在明顯的邊際成本差異，在參與交易時，博弈的納什均衡會趨于或者都參與交易，或者都拒絕參與交易。若沒有額外的激勵或懲罰，在缺乏強制性減排目標時，只要有一家企業(yè)選擇拒絕參與交易，則重復博弈后，所有企業(yè)都將選擇拒絕參與交易。因此，要建立和健全碳排放配額交易市場的各項規(guī)章制度，完善市場交易機制。這不光是市場健康運行的基本保障，也是促進企業(yè)

8、積極參與碳交易，保持市場流動性的基礎，一個缺乏活力，甚至“零交易”的碳市場，是無法實現(xiàn)環(huán)境資源有效配置的。
　　從宏觀角度，研究了中國30個省份因為減排約束目標導致的潛在成本支出，運用期權定價方法構建碳排放期權模型，選擇統(tǒng)計數(shù)據(jù)，做了實證分析，得到了30個省份的減排成本。以二氧化碳排放權為標的資產(chǎn)，建立期權定價模型，以“十二五”規(guī)劃綱要提出的約束性目標為闕值，研究30個省份因為完成減排目標可能導致的潛在減排成本數(shù)值，首先，根據(jù)人口

9、阻滯增長模型，利用人口統(tǒng)計數(shù)據(jù)，借助Matlab軟件對參數(shù)進行模擬估計，其次，利用IPCC提供的方法計算各省市碳排放量，借助 Eviews軟件模擬簡化STIRPAT模型的參數(shù)，最后，應用 Matlab軟件計算模型提供的潛在支出值，本文的研究清晰勾勒出各省份完成減排任務所面對的可能成本值。因此，本章的實證研究發(fā)現(xiàn)，統(tǒng)一的減排目標設置會給中西部地區(qū)部分省份帶來巨大的潛在成本增加，這對于經(jīng)濟迫切需要發(fā)展，基礎尚待進一步完善的省份來說，無疑是很

10、大的負擔，因此，動態(tài)化的目標分解和考核機制對我國“十二五”碳強度目標的完成非常關鍵，對我國碳排放配額交易市場的后續(xù)發(fā)展也至關重要。
　?。?）碳排放配額交易市場價格問題研究。根據(jù)我國碳排放配額交易市場發(fā)展現(xiàn)狀，提出：不同分配方式是否會影響碳交易價格？不同市場結構下的碳價又是如何確定的？構建數(shù)理模型分別對上述問題進行深入研究。首先，區(qū)分不同配額分配方式，構建碳交易市場內參與交易企業(yè)的目標規(guī)劃模型，根據(jù)一階條件確定他們的最優(yōu)策略，分別

11、得到企業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)量和對應碳價，并選擇電力企業(yè)的一個算例進行具體分析。兩種碳排放配額分配方式對參與碳交易企業(yè)的收益、碳排放量和碳排放配額價格有著不同程度的影響。電力市場的算例表明，高排放企業(yè)和低排放企業(yè)總收益在統(tǒng)一的電價下是一樣的，碳排放配額價格也相同，但基于產(chǎn)出的分配方式對低排放企業(yè)是最有利的。電力市場的統(tǒng)一定價會使得不同分配方式下的企業(yè)利潤無差異，企業(yè)缺乏必要的激勵去選擇低排放。因此，要根據(jù)不同行業(yè)細化碳排放初始配額分配方式。

12、　　其次，從完全競爭市場、賣方完全壟斷市場、賣方寡頭壟斷市場和主導賣方和競爭性從屬市場等可能的市場結構視角，構建效用函數(shù)和約束條件，分別確定他們的均衡交易價格。完全競爭市場上碳排放配額的價格等于所有參與交易企業(yè)的邊際成本，此時市場總收益最大。賣方完全壟斷市場和賣方寡頭壟斷市場上碳排放配額的價格等于買方的邊際成本，企業(yè)獲得壟斷利潤，社會總福利減少。主導賣方和競爭性從屬市場上碳排放配額的價格等于買方或者從屬性賣方的邊際成本，市場依然存在壟斷

13、利潤，社會總福利減少。因此，要加快推進我國碳排放配額市場定價機制的建立和完善，要在前期試點的基礎上，探索出我國碳市場合理的價格體系，避免價格的隨意性帶來的市場價格波動風險，進而損害碳市場的健康發(fā)展。
　?。?）碳排放配額交易市場價格波動的影響分析。國際碳排放配額交易價格波動是如何影響我國宏觀經(jīng)濟的？本文給出了國際碳價波動對我國宏觀經(jīng)濟的影響的邏輯關系和傳導路徑，國際碳價波動導致國際能源價格波動，引起國際高耗能產(chǎn)品成本變化，國際高耗

14、能產(chǎn)品需求波動，國內投資迅速反饋，而國內能源實行限價管理，低價的能源政策使得國內高耗能產(chǎn)品成本相對低廉，能源資源消耗較快，盡管需求變化，但中國產(chǎn)品定價權缺失，導致國內企業(yè)利潤量大，利潤率低。本文選擇歐盟碳市場交易價格指數(shù)和我國能源價格指數(shù)，實證分析國際碳價波動對我國宏觀經(jīng)濟的重要因素—能源價格的影響。國際碳排放配額價格與我國能源價格存在長期的協(xié)整關系，國際碳價和我國能源價格互為格蘭杰原因。這要求我們注重能源產(chǎn)業(yè)的長期健康發(fā)展，提高能源企

15、業(yè)的國際競爭力，更為重要的是，隨著我國碳排放配額交易市場的發(fā)展，國際碳價波動也必然會干擾到我國的碳市場，因此，盡快建立完善碳交易市場交易體制，形成規(guī)范的價格風險防范機制，對我國現(xiàn)階段碳交易市場的發(fā)展至關重要。
　　（5）我國碳排放配額交易市場發(fā)展的政策建議。綜合上述定性分析和定量研究的結果，有針對性的提出：碳交易市場的構建需要健全各項規(guī)章制度；碳交易市場的構建應分層推進；要充分考慮碳交易市場對經(jīng)濟發(fā)展的影響；要加快推進我國碳排放配