信息披露、機(jī)構(gòu)投資者監(jiān)督與中小投資者保護(hù)-基于重慶啤酒案例研究.pdf

1、我國資本市場炒作“概念”等現(xiàn)象的屢見不鮮，表明我國上市公司治理的現(xiàn)狀令人擔(dān)憂。本文將在理論框架及案例分析的基礎(chǔ)上得出現(xiàn)階段我國機(jī)構(gòu)投資者對上市公司信息披露狀況并未起到有效的監(jiān)督作用的結(jié)論，梳理上市公司信息披露與機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)督作用相關(guān)理論和邏輯關(guān)系將有助于人們更好地理解我國資本市場上保護(hù)中小投資者機(jī)制及其構(gòu)建，對中小投資者保護(hù)機(jī)制的完善提出一定的啟示。本文著重對投資者保護(hù)提出規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者及上市公司信息披露、政府監(jiān)管和法律制定等方面的幾

2、點(diǎn)建議。
　　 本文結(jié)構(gòu)安排如下:第一部分將討論話題相關(guān)領(lǐng)域文獻(xiàn)，構(gòu)建機(jī)構(gòu)投資者監(jiān)督作用與上市公司信息披露質(zhì)量兩者關(guān)系的理論分析框架，以及由此產(chǎn)生的對投資者保護(hù)作用;第二部分是對重慶啤酒自上市之后至2011年炒作概念現(xiàn)象的回顧，基于對股價(jià)反應(yīng)角度，檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者對重慶啤酒不實(shí)披露行為的態(tài)度，及公司大股東獲得利益情況;第三部分針對重慶啤酒炒作概念情況的長期存在，將討論大股東行為可能受到的市場糾正機(jī)制及其效果，特別是機(jī)構(gòu)投資者監(jiān)督的

3、作用;第四部分基于我轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)治理環(huán)境的特征，討論分析信息披露、政府監(jiān)管和法律制定對約束大股東控制權(quán)及規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者投資行為的作用，以提高中小投資者的保護(hù)程度。
　　 在學(xué)術(shù)界，國內(nèi)外眾多學(xué)者對機(jī)構(gòu)投資者和上市公司經(jīng)營業(yè)績、信息披露，證券市場波動等方面的相關(guān)性作了一些實(shí)證研究。但是，對于我國機(jī)構(gòu)投資者監(jiān)督作用和上市公司的信息披露狀況的關(guān)系這一公司治理的方面的研究卻并不多，同時(shí)也缺少案例的支持。本文的研究將一定程度上填補(bǔ)這個(gè)空白，為