人民幣升值背景下中美貿易順差之因——基于我國比較優(yōu)勢的分析.pdf

1、在談到對外貿易時，我們首先想到的指標是匯率，匯率對資源在全世界的配置起著重要作用，是一個國家進行國際活動時最重要的綜合價格指標。傳統(tǒng)的貿易理論認為，當本幣升值時，出口商品的外幣價格上升，進口本幣價格下降，從而引起出口下降和進口增加，并導致貿易收支惡化；當本幣貶值時，情況正好相反，出口商品的外幣價格下降，更具有競爭力，進口本幣價格上升，結果是鼓勵了出口而抑制了進口，并最終改善了貿易收支。但是，現(xiàn)實情況并非如此。改革開放以來，人民幣升值并沒

2、有惡化我國的貿易收支，相反在近幾年我國的貿易順差持續(xù)擴大，據(jù)中國商務部統(tǒng)計，中美貿易順差繼2005年突破了1000億美元之后，2006年我國對美國貿易順差增加到1442.6億美元，2007年更是創(chuàng)紀錄地達到了1633億美元，對我國對外貿易的平衡發(fā)展產生了影響。 上述現(xiàn)實和理論的矛盾使我們產生了疑問：人民幣匯率的變化是否能夠解釋中美兩國越來越大的貿易順差。如果能夠，那么作用的原理和渠道是什么；如果不能，那么傳統(tǒng)的以匯率為主要變量的

3、貿易理論在現(xiàn)階段我國是否已經失效，是什么原因導致了這種現(xiàn)象發(fā)生，中美貿易順差逐漸擴大的背后是否隱藏著更主要的原因，這些原因對中美貿易的影響有多大，是我們在這篇文章中需要解決的問題。 許多學者對中美貿易從不同的角度做了研究，他們中的大多數(shù)從傳統(tǒng)的貿易理論出發(fā)，計算和檢驗中美貿易產品的彈性關系是否滿足馬歇爾—勒納條件，來判斷匯率變化是否影響貿易順差。或者借助于宏觀經濟季度模型來對匯率與貿易額進行模擬分析，驗證是否符合時滯理論或滿足J

4、曲線效應。但是，無論從我國的國內生產總值(GDP)還是對外貿易量來看，我國已經成為國際經濟大家庭中的大國，會影響到國際市場上該商品的供給規(guī)模，從而產生很大的擠出效應。這些學者研究結論的大相徑庭似乎也證明了這一點。因此，馬歇爾—勒納條件已經不適用于分析我國現(xiàn)階段的貿易順差。也有很多學者從匯率的角度入手，但是其結果也是各不相同，有的認為匯率的變動是貿易順差的重要原因，也有的認為兩者之間根本不存在相關性。本文從我國的比較優(yōu)勢(勞動力成本差異)

5、角度考慮中美貿易順差：我國勞動力成本遠低于美國，使得我國出口產品更具競爭力，人民幣升值不足以抵消成本差異，因而產生大量貿易順差。 本文在第一章中介紹了研究背景、方法和文章結構。在人民幣兌美元不斷升值的情形下，匯率是否能夠解釋中美貿易順差。如果不能，那么中美貿易大量的順差是由什么原因造成。在研究方法上，本文主要采取理論分析與實證相結合。運用計量經濟學協(xié)整理論，從匯率以及勞動力成本兩方面研究了匯率對中美貿易的影響。并根據(jù)實證結論來對

6、理論分析進行驗證和修正；并在此基礎上提出觀點和建議。 第二章中我們介紹了國內外學者關于實際匯率的研究，對匯率變動與貿易收支的關系作了文獻綜述，另外對匯率變動影響貿易收支的理論進行了概述。對于實際匯率，Ahmet N．Kipici& Mehtap Kesriyeli(1997)把其定義為名義匯率除去各國通貨膨脹的差異。它基于兩組指標：一組是基于購買力平價；另一組是基于貿易部門與非貿易部門的勞動生產率。我國學者王維認為中國兩部門相對

7、勞動生產率的變動是造成人民幣實際匯率變動的主要原因。Harrod、Balassa、Samuelson等經濟學家從價值的角度分析實際匯率波動，他們提出由于各國部門勞動生產率的差異是構成實際匯率運動的決定因素，一價定律通過完全競爭等于邊際成本。對于匯率變動與貿易收支的關系，Hill、Miller等國外學者認為實際匯率與貿易收支有雙向影響關系；Jeffery Frankel及我國學者盧向前、戴國強等人認為實際匯率與貿易收支有單向影響關系；此外

8、，Wilson、厲以寧和沈國兵等學者認為實際匯率與貿易收支不存在長期顯著影響?？傊P于匯率能否解釋貿易順差沒有一個比較統(tǒng)一的答案。 第三章介紹了人民幣匯率制度的演變和人民幣的升值壓力，對人民幣升值與我國對外貿易的關系作了回顧。概括起來，改革開放以來中國的市場匯率可分為以下幾個階段：1978年1月1日至1980年12月31日：官方匯率；1981年1月1日至1984年12月31日：內部結算價；1985年1月1日至1986年12月3

9、1日：官方匯率；1987年1月1日至1993年12月31日：官方匯率和調劑價的加權平均值；1994年1月1日至2005年7月21日：官方匯率；2005年7月21日以后市場匯率。我們認為人民幣升值的壓力很大程度上是來源于政治方面的因素，是所謂的“中國威脅論”的延續(xù)。其實質就是鼓動人民幣升值，阻止中國的出口貿易增長，升值使外商投資的各項成本提高，從而影響外商對我國的直接投資的增加；另外升值使進口價格降低，加劇我國的通貨緊縮狀況，導致大量國際

10、游資進入中國，引發(fā)投機套利浪潮，形成泡沫經濟。另外，數(shù)據(jù)表明，1994-2007年人民幣匯率的變動對我國進出口貿易并不存在顯著的影響。 第四章我們對人民幣匯率與中美貿易順差做了實證分析。我們選取人民幣兌美元的實際匯率和美國統(tǒng)計的中美貿易順差作為指標，經過平穩(wěn)性檢驗我們發(fā)現(xiàn)人民幣兌美元的實際匯率的對數(shù)(取對數(shù)的原因是要求相對量的變化)LOGE是平穩(wěn)時間序列，而中美貿易順差的對數(shù)LOGMX是一階單整時間序列，兩者之間并不存在協(xié)整關系

11、，因此不能就此建立模型。通過因果檢驗，我們得出人民幣匯率的變動并不能解釋中美大量的貿易順差，反倒是中美貿易越來越大的順差能夠解釋近些年來的人民幣的不斷升值，這也更和現(xiàn)實相接近。 既然匯率不能解釋中美貿易順差，在第五章中，我們給出了自己的解釋——我國勞動力成本的比較優(yōu)勢。其理論基礎便是李嘉圖的比較優(yōu)勢理論和赫克歇爾和俄林的要素稟賦學說：國家貿易的基礎不限于生產技術上的絕對差別，只要各國企業(yè)之間存在著生產技術上的相對差別，就會出現(xiàn)生

12、產成本和產品價格的相對差別，從而使各國在不同的產品上具有比較優(yōu)勢，使國際分工和國際貿易成為可能。各國應集中生產并出口那些能充分利用本國充裕要素的產品以換取那些需要密集使用本國稀缺要素的產品。國際貿易的基礎是生產資源配置，或者說是由外生資源比較優(yōu)勢決定的。在分析對象上，我們選擇制造業(yè)中的中美勞動力成本差異，原因在于：一方面，制造業(yè)是相對集中的傳統(tǒng)勞動密集型產業(yè)，用其勞動力生產水平和工資水平來反映我國勞動力比較優(yōu)勢具有代表性。另一方面，制造

13、業(yè)是我國GDP的最大貢獻者，我國出口產品中的多數(shù)來自制造業(yè)。在數(shù)據(jù)上，我們用單位產值工資額來代表單位產值勞動成本，其計算公式為：單位產值工資額=平均工資÷勞動生產率。對我國制造業(yè)單位產值勞動成本P和美國統(tǒng)計的中美貿易順差MX進行平穩(wěn)性檢驗，發(fā)現(xiàn)兩個變量的對數(shù)都是一階單整時間序列，兩者之間存在協(xié)整關系?；貧w結果表明勞動力成本對中美貿易順差的長期彈性為—1.74，即勞動力成本上升一個百分點中美貿易順差會減少1.74％，說明勞動力成本對中美貿

14、易順差很有影響。當短期波動偏離長期均衡時，將以18％的力度將非均衡狀態(tài)拉到均衡狀態(tài)。勞動力成本對中美貿易順差的短期彈性為—0.11，遠遠小于長期彈性。另外表示短期影響的T值很不顯著，說明勞動力成本對中美貿易順差的短期影響不大，而在長期則是影響中美貿易順差的重要因素。 經過前面幾章的分析，我們知道人民幣匯率并不是與中美貿易順差的重要原因，中美貿易不平衡產生的根本原因是中國的勞動力廉價，在美國逆差，中國順差的情況下，人民幣有走高的趨

15、勢，但是人民幣再怎么走高也抵消不了中美商品價格的巨大差距。并提出了如下政策建議：1．適度增加人民幣的彈性，提高人民幣波動幅度，用以調控宏觀經濟運行，不會對我國貿易收支造成很大沖擊。2．轉變我國發(fā)展戰(zhàn)略，擴大內需，加快出口產品的產業(yè)升級。3．開拓進口渠道，擴大高科技產品進口。4．正確對待勞動力成本上升，維護勞動者權益。5．提高勞動者素質，改善制造業(yè)低效率狀況。6．以高科技促進傳統(tǒng)產業(yè)升級，提高國際競爭力。7．保證勞動力資源及制造產業(yè)的可持