中國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效決定因素的實(shí)證研究.pdf

1、根據(jù)我國(guó)銀行監(jiān)督管理委員會(huì)2005年公報(bào)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，目前我國(guó)各類(lèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有3萬(wàn)多家。在這些機(jī)構(gòu)當(dāng)中，四大國(guó)有商業(yè)銀行、中小股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、農(nóng)村合作(商業(yè))銀行、外資銀行以及郵政儲(chǔ)蓄等機(jī)構(gòu)為爭(zhēng)奪“銀行市場(chǎng)蛋糕”展開(kāi)了較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。 當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行總體的情況有喜有憂(yōu)：一方面，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)發(fā)展上取得一定成績(jī)，銀行規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力迅速壯大，已有15家銀行己躋身世界銀行500強(qiáng)的行列；另一方面

2、，部分商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中也暴露出諸如盈利能力弱、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不強(qiáng)等方面的問(wèn)題。 隨著我國(guó)加入世界貿(mào)易組織，銀行業(yè)加快了對(duì)外開(kāi)放步伐。目前已有多家外資商業(yè)銀行進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè)。外資銀行介入所產(chǎn)生的“鯰魚(yú)效應(yīng)”雖然有助于銀行業(yè)形成充分競(jìng)爭(zhēng)的局面，但也對(duì)國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行形成長(zhǎng)期的沖擊?？梢灶A(yù)見(jiàn)，2006年金融保護(hù)期結(jié)束后，我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)格局將可能發(fā)生深刻變化。 面對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)，如何進(jìn)行相應(yīng)的銀行改革以促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展?又該如何理

3、順銀行眾多改革措施之間的關(guān)系?本文主要從提高銀行績(jī)效的角度來(lái)分析銀行各改革措施之間的關(guān)系。提高商業(yè)銀行績(jī)效是各項(xiàng)改革的一個(gè)基本目的，為實(shí)現(xiàn)這個(gè)基本目的，就目前形勢(shì)分析，筆者認(rèn)為：銀行改革本身是一個(gè)長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性的工程，不能一蹴而就，首先需要理清銀行改革與金融改革、經(jīng)濟(jì)改革、社會(huì)改革的關(guān)系。對(duì)銀行業(yè)而言，產(chǎn)權(quán)改革的深化、治理結(jié)構(gòu)的完善是一個(gè)較為長(zhǎng)期的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，由于受到經(jīng)濟(jì)、甚至社會(huì)方面因素的制約(比如其他改革的配合、社會(huì)信用、人

4、文歷史環(huán)境)，銀行的績(jī)效可能會(huì)受到一定的負(fù)面影響。如果在產(chǎn)權(quán)改革深化、治理結(jié)構(gòu)完善的過(guò)程中，不采取相應(yīng)的其他措施，并不是很穩(wěn)妥。為保證銀行業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，在動(dòng)態(tài)發(fā)展的條件下不斷提高銀行績(jī)效，目前較為穩(wěn)妥可行的方法是：根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，選取商業(yè)銀行中、短期內(nèi)的樣本數(shù)據(jù)，利用實(shí)證分析方法，找到?jīng)Q定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的各類(lèi)關(guān)鍵性因素。針對(duì)這些因素的特點(diǎn)，在一定時(shí)期和范圍內(nèi)，建議采取短期、中期、長(zhǎng)期搭配的改革措施，使銀行改革更具層次性和合理性。在產(chǎn)

5、權(quán)改革深化、治理結(jié)構(gòu)完善的過(guò)程中，盡可能地使我國(guó)商業(yè)銀行維持較好的績(jī)效水平，從而不斷地提高我國(guó)商業(yè)銀行的績(jī)效。 隨之而來(lái)的一個(gè)核心問(wèn)題是：有哪些關(guān)鍵性的因素決定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效?因?yàn)闆Q定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的因素有許多方面，其重要性程度可能不一。筆者認(rèn)為，首先要明確兩個(gè)問(wèn)題：一是我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境是什么，二是在這種環(huán)境下，決定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的關(guān)鍵性因素究竟又是什么。對(duì)這兩個(gè)問(wèn)題，從不同觀察角度、運(yùn)用不同理論所得到的結(jié)論可能多種

6、多樣。鑒于現(xiàn)有的理論大多來(lái)自于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，不能直接照搬這些現(xiàn)成的理論來(lái)解釋我國(guó)銀行業(yè)情況，還需要結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況加以分析。因此，本文以現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)、現(xiàn)代金融學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等為指導(dǎo)，從產(chǎn)業(yè)組織理論的角度，針對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的實(shí)際狀況，選取商業(yè)銀行的大量數(shù)據(jù)，采取實(shí)證分析方法，分析我國(guó)銀行業(yè)的整體市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、各家銀行之間的相互行為、銀行內(nèi)部的運(yùn)行情況，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行績(jī)效變動(dòng)規(guī)律，進(jìn)而找到?jīng)Q定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的最根本因素。 通過(guò)實(shí)證分析，筆者

7、認(rèn)為：我國(guó)銀行業(yè)壟斷競(jìng)爭(zhēng)性的特征顯著，在這個(gè)市場(chǎng)環(huán)境中，決定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的關(guān)鍵因素主要是微觀銀行企業(yè)層面的因素，比如銀行X效率、銀行內(nèi)部成本控制指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)控制等內(nèi)部因素，而中觀層面的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性因素、宏觀層面的因素對(duì)銀行績(jī)效的影響相對(duì)較小。因此，我國(guó)商業(yè)銀行可能應(yīng)該將主要精力集中于對(duì)內(nèi)部運(yùn)行的有效控制上；同時(shí)，找出決定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的因素，也就找到了銀行改革的重點(diǎn)。從長(zhǎng)期看，各項(xiàng)改革措施與提高銀行績(jī)效是一致的，筆者主張：不同時(shí)期的改

8、革側(cè)重點(diǎn)應(yīng)該是不同的，在一定時(shí)期和范圍內(nèi)，采取短期、中期、長(zhǎng)期搭配的改革措施，可能使銀行改革更具層次性和合理性。在產(chǎn)權(quán)改革深化、治理結(jié)構(gòu)完善的過(guò)程中，同時(shí)采取多種中短期性的改革措施，盡可能地使我國(guó)商業(yè)銀行維持較好的績(jī)效水平，從而不斷地提高我國(guó)商業(yè)銀行的績(jī)效。 本文基本思路是：1、運(yùn)用傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論(TIO)和新產(chǎn)業(yè)組織理論(NIO)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及決定商業(yè)銀行績(jī)效的關(guān)鍵因素進(jìn)行理論分析。對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論(TIO)和新產(chǎn)

9、業(yè)組織理論(NIO)的理論框架和實(shí)證文獻(xiàn)進(jìn)行了述評(píng)；2、對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的演進(jìn)史進(jìn)行簡(jiǎn)要回顧，尤其是1978年以后我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展歷程、各家銀行的概況。在這個(gè)基礎(chǔ)上，對(duì)決定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的重要因素進(jìn)行規(guī)范性分析；3、按傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論(TIO)建立結(jié)構(gòu)法模型(StructuralModels)，計(jì)量實(shí)證分析我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壟斷程度、已有五種假說(shuō)和本文所提出的新假說(shuō)，找到?jīng)Q定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的結(jié)構(gòu)性因素；4、按新產(chǎn)業(yè)組織理論(NIO)設(shè)定非

10、結(jié)構(gòu)法模型(Non-StructuralModels)，計(jì)量實(shí)證分析我國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壟斷程度、均衡條件，找到?jīng)Q定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的非結(jié)構(gòu)性因素；5、根據(jù)實(shí)證結(jié)果，得出本文的最終結(jié)論：銀行X效率、銀行內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的控制指標(biāo)等因素對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的績(jī)效有明顯的正面促進(jìn)作用；市場(chǎng)集中度、規(guī)模效率損失、貸款呆帳損失準(zhǔn)備等因素對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的提高有一定負(fù)面阻礙作用；市場(chǎng)份額因素、存款市場(chǎng)增長(zhǎng)率等因素與銀行績(jī)效不存在著顯著的相關(guān)關(guān)系。中短期內(nèi)，銀行

11、所有權(quán)性質(zhì)因素對(duì)銀行績(jī)效的提高有一些正面作用，但并不十分顯著，沒(méi)有找到銀行所有權(quán)性質(zhì)對(duì)銀行績(jī)效有非常顯著促進(jìn)作用的證據(jù)。中短期內(nèi)，鑒于銀行產(chǎn)權(quán)改革的深化、治理結(jié)構(gòu)的完善不會(huì)一步到位，所以，提高銀行X效率、減少規(guī)模非效率、加強(qiáng)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的控制機(jī)制、降低競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)出門(mén)檻等措施，會(huì)有助于商業(yè)銀行保持較好的績(jī)效水平。從長(zhǎng)期看，銀行應(yīng)該在堅(jiān)持中短期措施的基礎(chǔ)之上，逐步完成產(chǎn)權(quán)改革和完善治理結(jié)構(gòu)，才能持久地進(jìn)一步提高銀行的績(jī)效。 論文的基本內(nèi)容分

12、為6章：1.相關(guān)產(chǎn)業(yè)組織理論分析：(1)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論(TIO)中的市場(chǎng)支配力理論MP和效率結(jié)構(gòu)理論ES的觀點(diǎn)進(jìn)行述評(píng)；(2)介紹多種銀行效率估計(jì)方法；(3)對(duì)新產(chǎn)業(yè)組織理論(NIO)中的可競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)理論、Panzar-Rosse模型、Bresnahan模型的觀點(diǎn)進(jìn)行梳理。 2.實(shí)證文獻(xiàn)綜述：首先，對(duì)采用傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論(TIO)的實(shí)證文獻(xiàn)進(jìn)行述評(píng)；其次，對(duì)采用多種銀行效率估計(jì)方法(參數(shù)法和非參數(shù)法)的實(shí)證文獻(xiàn)進(jìn)行較完整的評(píng)

13、析；其三，對(duì)新產(chǎn)業(yè)組織理論(NIO)中的Panzar-Rosse模型的實(shí)證文獻(xiàn)進(jìn)行較完整綜述。 3.我國(guó)銀行業(yè)的演進(jìn)和決定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效因素的規(guī)范分析：首先，分析我國(guó)商業(yè)銀行基本的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，包括銀行體系概況、銀行市場(chǎng)集中度、銀行效率、商業(yè)銀行內(nèi)部控制等；其次，探討銀行績(jī)效的度量與方法；其三，采用規(guī)范分析法來(lái)研究決定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的因素，包括基本經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、銀行效率、內(nèi)部成本控制、銀行機(jī)構(gòu)的地理分布、銀行資產(chǎn)多元化與專(zhuān)

14、業(yè)化、風(fēng)險(xiǎn)管理等因素；最后，根據(jù)我國(guó)銀行現(xiàn)實(shí)狀況，結(jié)合產(chǎn)業(yè)組織理論，筆者嘗試性地提出一種新假說(shuō)——“銀行市場(chǎng)雙軌制假說(shuō)”(DSBH)。 4.結(jié)構(gòu)法模型實(shí)證部分：首先，設(shè)定結(jié)構(gòu)法模型(StructuralModels)，對(duì)已有五類(lèi)假說(shuō)和所提出的新假說(shuō)進(jìn)行檢驗(yàn)；然后對(duì)決定我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的結(jié)構(gòu)性因素與其他因素進(jìn)行分析。 得出結(jié)論：(1)我國(guó)銀行數(shù)據(jù)實(shí)證結(jié)果基本支持本文所提出的新假說(shuō)，部分支持X效率結(jié)構(gòu)假說(shuō)。銀行X效率對(duì)我國(guó)銀

15、行盈利的水平影響非常大，銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中的壟斷因素對(duì)銀行績(jī)效可能有一些負(fù)面影響，銀行規(guī)模非效率將使銀行績(jī)效遭受損失，市場(chǎng)份額因素對(duì)銀行的績(jī)效影響不確定或不顯著。中小股份制商業(yè)銀行的X效率、規(guī)模非效率顯著好于四大銀行，其市場(chǎng)份額則明顯低于四大銀行。中短期內(nèi)，銀行所有權(quán)性質(zhì)對(duì)銀行績(jī)效的提高有一些正面影響，但并不十分顯著，沒(méi)有找到銀行所有權(quán)對(duì)銀行績(jī)效有非常顯著促進(jìn)作用的證據(jù)；(2)我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力受銀行內(nèi)部因素指標(biāo)的較大影響，比如存貸比率

16、、權(quán)益資產(chǎn)率、多元化程度、資產(chǎn)信貸比率等；(3)銀行存款市場(chǎng)增長(zhǎng)率對(duì)銀行績(jī)效沒(méi)有顯著性影響；(4)真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有助于提高我國(guó)各家銀行的收入利潤(rùn)率，但對(duì)于銀行ROA和ROE的影響不顯著。1993-2003年期間有績(jī)效明顯下滑的時(shí)間趨勢(shì)特征，這種特征背后可能的原因是：國(guó)家對(duì)銀行監(jiān)管的嚴(yán)格、銀行擴(kuò)張過(guò)快、銀行市場(chǎng)化趨勢(shì)的加強(qiáng)、銀行為歷年累積的不良貸款付出高昂代價(jià)。 5.非結(jié)構(gòu)法模型實(shí)證部分：首先，設(shè)定Panzar-Rosse模型，檢

17、驗(yàn)我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壟斷程度和均衡條件，然后對(duì)決定銀行績(jī)效的非結(jié)構(gòu)性因素進(jìn)行檢驗(yàn)。 結(jié)論是：(1)我國(guó)銀行業(yè)呈現(xiàn)壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征。從1993-1998年銀行業(yè)的H值與1999-2003年的H值比較可看出，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度有下降的趨勢(shì)；(2)雖然我國(guó)銀行業(yè)處于壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，但四大銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境還是較為激烈。10家中小股份制商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)程度要低于四大銀行之間競(jìng)爭(zhēng)程度；(3)從非結(jié)構(gòu)因素角度看，對(duì)我國(guó)銀行績(jī)效有正向促進(jìn)