基于投資組合信用衍生產(chǎn)品的定價計算及分析.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩64頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進行舉報或認領(lǐng)

文檔簡介

1、對基于投資組合信用衍生產(chǎn)品定價的問題，公司間違約依賴性的介入為定價的準確性帶來了難題，也是當(dāng)前信用風(fēng)險研究的熱點問題。 本文在約化法的框架下假設(shè)組合內(nèi)公司違約強度過程符合單因子Vasicek模型，引入通過PDE方法得到的違約時間聯(lián)合分布的封閉解模型，應(yīng)用于一籃子信用違約互換、信用違約互換指數(shù)及擔(dān)保債務(wù)契約等產(chǎn)品的定價，并結(jié)合計算結(jié)果進行分析。 根據(jù)產(chǎn)品不同的架構(gòu)和設(shè)計條款，每種產(chǎn)品對違約強度、違約相關(guān)性等變量的敏感性是不

2、盡相同的。而通過本文定價模型所得到的性質(zhì)與通過相應(yīng)的單因子COPULA模型所得到結(jié)論基本相符，且比較準確地反應(yīng)了產(chǎn)品的特征，一定程度上說明了封閉形式定價模型對基于投資組合信用衍生產(chǎn)品定價的準確性和高效性。 然而，由于Vasicek模型假設(shè)的局限，本模型只適用于籃子里相關(guān)公司較少的情形，而不適用于對標的組合規(guī)模較大的產(chǎn)品如CDX.NA.IG和Itraxx進行準確的定價。本文對所適用的范圍做了估計分析，說明在小規(guī)模投資組合產(chǎn)品的計算

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論