當前我國的宏觀經(jīng)濟形勢和政策

1、在人民幣與美元之間 ------一盤才開始下的圍棋,主講：江西財經(jīng)大學夏德根教授,夏德根 簡介,●學 位：經(jīng)濟學學士、法學碩士、管理學博士●職稱職位：教授、碩導(dǎo)、副院長●所在單位：江西財經(jīng)大學馬克思主義學院●主要榮譽：國家級優(yōu)秀教學成果獎獲得者、作客： 江西省“社科大講堂”、上海中歐工商國際學院

2、 井岡山干部學院、江西干部學院、江西省委黨校 為全國16省市的政府機關(guān)及企事業(yè)單位提供過培訓●研究領(lǐng)域：全球化與政府機制；知識產(chǎn)權(quán)與科技創(chuàng)新●主講專題：（1）中國宏觀經(jīng)濟形勢分析 （2）領(lǐng)導(dǎo)力與執(zhí)行力(公共管理與企業(yè)管理分開講) （3）人際溝通 （4）情商與壓力管理●聯(lián)系方式： 電話：3816890(辦) 13

3、197918905 Email：xiadg@sina.com,世界在1989-1993年,1989年的兩件事1990年的那件事1991年又有兩件事1992年是美國人的事1993年金融危機前的序幕從此拉開,世界在1993—2007年,◆全球化風靡于克林頓時期（1993-2000）◆世界經(jīng)濟全球化與全球經(jīng)濟一體化◆區(qū)域經(jīng)濟集團化與三大區(qū)域合作,蝶形框架的經(jīng)濟霸權(quán)構(gòu)想,,,,,美國要充當世界經(jīng)濟的牽引機和發(fā)動機

4、,全美自由貿(mào)易區(qū)歐盟亞太經(jīng)合組織,,政策傾向,◆全球化主要是投資自由化貿(mào)易自由化金融自由化◆全球化直接促成金融危機前世界生產(chǎn)與貿(mào)易的大三角與資本循環(huán)格局的形成,金融危機前世界生產(chǎn)大三角分工,,,,全球資源消耗制造基地：亞太特別是中國,高科技生產(chǎn)國：美國等發(fā)達國家,初級產(chǎn)品的供應(yīng)商：中東,金融危機前世界貿(mào)易的資本循環(huán),,,,中國等發(fā)展中國家成為全球制造品輸出基地,美國成為全球最主要的消費國,中東成為全球石油及石油產(chǎn)品的供應(yīng)商,

5、,,物質(zhì)產(chǎn)品,金融產(chǎn)品,,,石油產(chǎn)品,金融產(chǎn)品,美元,◆結(jié)果:亞太和中東獲貿(mào)易順差，資金通過購買美國國債和公司債回流。,★美國布什政府對金融危機推波助瀾,◆一個民粹國家會干什么2001年1月至2003年6月，美聯(lián)儲連續(xù)13次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，該利率從6.5%降至1%的歷史最低水平。誘發(fā)超前消費加劇。2005-2006年連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率，該利率從1 %升至 5.6%。低信用階層開始違約，房地產(chǎn)泡沫開始破滅。從而導(dǎo)致“三角鏈

6、斷、循環(huán)受阻”。,美國金融危機為什么會爆發(fā),次貸的本質(zhì)根源于美國的企業(yè)制度美國企業(yè)制度好也不好直接原因是對金融衍生交易的失控,演講兩個問題,一.后金融危機時期的大國經(jīng)濟博弈二.后金融危機時期的中美經(jīng)濟博弈,一.后金融危機時期的大國經(jīng)濟博弈,金融海嘯對世界各國都是拖累因為：美國的全球地位大國經(jīng)濟博弈：美國希望能將經(jīng)濟危機后的經(jīng)濟復(fù)蘇成為世界責任而不是美國責任世界其他國家則希望美國能與世界各國通力合作，尋求均衡發(fā)展因為利益熏

7、心，各國都有自己的算盤：美國感覺到了美元的威脅，想起了1973，于是在保證世界金融控制權(quán)和打壓威脅方兩方面采取了行動。,保證世界金融控制權(quán),20國金融峰會越來越發(fā)揮重要作用至今有五次金融峰會第二次倫敦峰會,歐盟和中國用力過猛,讓美國想起了1973年第三次華盛頓峰會，發(fā)表《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》中，同意將新興市場和發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織的份額至少增加５％。在世界銀行的投票權(quán)至少增加３％ （實際上是3.13%）第五次首爾峰會，同意將新

8、興市場和發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織的份額至少增加6％。（八字還差一撇）但是!!!,美國要確保美元權(quán)威,世界銀行投票權(quán)排名前十國家: 名次 國家 改革后 改革前1   美國   15.85%     15.85% 2   日本   6.84%

9、0;     7.62% 3   中國   4.42%      2.77% 4   德國 4.00%      4.35% 5   法國 &#

10、160; 3.75%     4.17% 5   英國   3.75%      4.17% 7   印度   2.91%      2.77% 8

11、60;  俄羅斯 2.77%      2.77% 8   沙特   2.77%      2.77% 10   意大利 2.64%      2.71%,

12、開始對付兩個頭號對手,一方面：為保美元權(quán)威,利用希臘主權(quán)債務(wù)危機打壓歐元歐盟的三項對策另一方面：強迫人民幣升值不惜要宣布匯率操縱國從華盛頓到北京，結(jié)果還是在2010年6月15日重啟匯改。,二.后金融危機時期的中美經(jīng)濟博弈,★ 2009年奧巴馬給胡主席送來禮物：圍棋 從圍棋理論解讀：同一平臺上輸贏毫厘的博弈從中美關(guān)系史和世界經(jīng)濟史解讀圍棋：之前中美之間從沒有同一平臺上經(jīng)濟博弈 1949-1969、1969-1979、1979-

13、1989、1989-1999、2009不尋常,美國在暗示政策的調(diào)整,★ 薩默斯的兩句話意味深長：◆我們不要忘記中國是一個共產(chǎn)黨國家；●全球化有些過度，需要調(diào)整，該美國生產(chǎn)的要回美國，我不明白，一罐魚子醬還要到中國生產(chǎn)，成本太高了。,美國國內(nèi)大調(diào)整的信號,◆國內(nèi)政策:★重新審視工業(yè)化進程,結(jié)論是發(fā)展信息化,但不能忽略工業(yè)化;而解決國內(nèi)就業(yè)需要勞動密集的工業(yè)★提高儲蓄★開發(fā)新興市場,十七屆五中全會的兩大關(guān)鍵詞,關(guān)鍵詞之：包容性發(fā)展

14、總書記在重要講話中強調(diào)：包容性發(fā)展就是要讓經(jīng)濟全球化和經(jīng)濟發(fā)展成果惠及所有國家和地區(qū)、惠及所有人群；在可持續(xù)發(fā)展中實現(xiàn)經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展。注意：該關(guān)鍵詞既并沒有寫進全會公報，也沒有成為官方或權(quán)威學者的重點解讀對象。潛臺詞：某些國家在推動經(jīng)濟全球化和世界經(jīng)濟發(fā)展時怎不能包容呢！當然我們再也不能把資源消耗作為國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的主要方式，要經(jīng)濟與社會協(xié)調(diào)；要顧及族孫后代。,十七屆五中全會的兩大關(guān)鍵詞,關(guān)鍵詞之：調(diào)整與轉(zhuǎn)型未來五年中國將開啟經(jīng)

15、濟與社會的雙重轉(zhuǎn)型，以轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)為主線，部署中國經(jīng)濟社會從外需向內(nèi)需、從高碳向低碳、從強國向富民的三大轉(zhuǎn)型。十四屆五中全會首次提出“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式”：主要是兩轉(zhuǎn)變?nèi)揽?。十七大首次提出“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式”：主要是三轉(zhuǎn)變。2010年溫總理在兩會報告中強調(diào)“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式刻不容緩”。,中美博弈美國的第一枚棋下在匯率上,★為什么匯率問題是重點？中國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)：2009年4月的變化；2010年4月的變化現(xiàn)狀與特點

16、第一大貿(mào)易伙伴：歐盟——中歐逆差第二大貿(mào)易伙伴：美國——中美順差第三大貿(mào)易伙伴：日本——中日逆差總體情況：中國貿(mào)易順差美國錯誤地認為有理由讓人民幣升值,中美匯率問題,布什政府曾有過底線（6.700）2008年“保王有約”——6.825-6.8502009年中國兌現(xiàn)了承諾——蓋特納北大演說“允許中國實施靈活匯率”2010年遭遇逼宮——如果不升值就宣布中國是匯率操縱國2010年6月21-22日——6.8275----6.7

17、980；導(dǎo)致29日徹底擊穿上證2500（2427.05)底在哪？(美國貨幣政策的二次放松)美財政部11月15日發(fā)聲明，原定當日向國會提交的最新一期《國際經(jīng)濟和匯率政策報告》推遲。美國1988年《貿(mào)易和競爭力綜合法案》要求財政部長每半年向國會提交一次“匯率報告” 。 6月重啟動匯改來升3%，5%是底嗎？（11月15日6.6497\12月13日6.6630）,中美博弈中國的第一枚棋下在內(nèi)需上,未來五年中國將完成經(jīng)濟與社會的雙重轉(zhuǎn)型以轉(zhuǎn)

18、變發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)為主線，部署中國經(jīng)濟社會從外需向內(nèi)需、從高碳向低碳、從強國向富民的三大轉(zhuǎn)型。,中國32年的經(jīng)濟增長靠什么,三駕馬車投資貢獻巨大消費需求不足外貿(mào)凈出口快速,32年中國經(jīng)濟發(fā)展速度一覽,注:(1)單位為億元 (2)1982年以前是統(tǒng)計全國工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值;1982～1986年是統(tǒng)計社會總產(chǎn)值; 1987～1991年是統(tǒng)計國民生產(chǎn)總值;1992年開始統(tǒng)計國內(nèi)生產(chǎn)總值 (3)基本結(jié)論：國家在實行市場經(jīng)濟以前

19、（1995），增長速度缺少中高速，但中國經(jīng)濟改革沒有前人經(jīng)驗可借鑒，小平的“敢闖、敢冒”和“摸著石頭過河”理論對現(xiàn)實是有指導(dǎo)意義的，其結(jié)果也符合小平的“臺階論”思想。自1995年后，基本走了一條市場經(jīng)濟的“波浪性前行圖”，當然改革的慣性也使近年來經(jīng)濟一度出現(xiàn)偏快甚至偏熱。,縱觀32年經(jīng)濟改革的歷史，可以看出，每一次的GDP的波動都和投資增長有直接關(guān)系。附：1998～2010年投資及內(nèi)需政策的相關(guān)參數(shù)一覽（資料來源于國家發(fā)改委）,注：依次

20、為固定資本投資增長率、實際利用外商直接投資額（億美元）、房地產(chǎn)投資增長率、銀行消費貸款及銀行消費貸款中個人住房貸款（萬元）、年末境內(nèi)上市公司（A.B股）、市價總值（億元）.以上數(shù)據(jù)均來源于國家發(fā)改委。,,,,,,,,,2010年中國經(jīng)濟與社會目標預(yù)期,2010年提出：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.6%以內(nèi)；居民消費價格漲幅3%左右；國際收支狀況改善。,三年GDP增長8%之解讀,2008年

21、是降八：雙緊政策控制2009年是保八：雙松政策拉動，十大板塊與房地產(chǎn)預(yù)留政策2010年是好八：必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，調(diào)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是必然選擇,為什么要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,一是長期依賴投資拉動，造成土地透支二是制造業(yè)基地，造成資源、環(huán)境的惡化三是實體經(jīng)濟產(chǎn)能過剩加劇四是進出口狀況持續(xù)惡化（特別是出口），凈出口銳減五是中國還有出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟破滅的擔心,中國擔心出現(xiàn)日本泡沫經(jīng)濟驚人的一幕,從1956年至1974年，日本GDP年平均增速9.

22、5%，創(chuàng)造18年奇跡。 20世紀70年代后半期以來，日美外貿(mào)順差不斷擴大。為解決美國外貿(mào)巨額赤字問題，在1985年9月“廣場協(xié)議”之后，美、日、英、法、德等五國政府便開始聯(lián)合干預(yù)外匯市場，目的:美元貶值。出于對“日元升值”的恐懼，日本政府實施了擴張性貨幣政策及以擴大內(nèi)需為導(dǎo)向的積極財政政策，造成大量資本過剩。,日本泡沫經(jīng)濟的破滅,過剩資本集中流向了股票、房地產(chǎn)市場，造成股價、地價及房價暴漲。1985年12月的12977點上漲到1

23、989年12月的38130點，上升1.93倍。1986～1990年，全國商業(yè)用地平均累計漲幅達67.4%。從1989年5月至1990年8月，日本銀行五次上調(diào)中央銀行貼現(xiàn)率，從2.5%調(diào)整到6%。1990年，日本股市大幅下挫，當年股票市值下降了38%。緊隨其后，日本地價跌幅超過46%。造成了長達10年的經(jīng)濟蕭條。,為什么要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,目前，我國經(jīng)濟運行情況，與當年日本泡沫經(jīng)濟形成過程何其相似。理性看待中國股市和樓市股市:好在

24、有20082005年底時，上證指數(shù)為1000點，2007年10月16日已站在6124.04點，升了4.6倍時間與空間：2007-2010（2500-3000）、2011-2015？環(huán)境與速度：,為什么要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,樓市:世界銀行和聯(lián)合國人居中心提出的合理的房價收入比為3-6倍，而我國多數(shù)大中城市即使是經(jīng)濟適用房房價收入比也在8-10倍。原因：1989-1998房地產(chǎn)走向市場化的過程中，既存在制度缺失，有存在非理性的投機行為

25、。怎么辦：難辦！2010年拳打腳踢成效都不大（從國八條到新國十條；加息、變相加息）注：4月17日，國務(wù)院發(fā)出了《關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》被業(yè)內(nèi)稱為房地產(chǎn)“新國十條”。注： 2010年人民幣存款準備金率0.5%上調(diào)6次：（ 1.18\2.25\5.10是大型金融機構(gòu)調(diào)中小型不調(diào)；11.16\11.29\12.20是大中小型金融機構(gòu)都調(diào)。前三調(diào)目標房地產(chǎn)，后三調(diào)目標房地產(chǎn)和物價）難：難在房地產(chǎn)調(diào)控（商品房買三好、商鋪

26、更好）難：難在中國短期內(nèi)難形成適應(yīng)市場的價格形成機制,怎樣轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,一要積極推進市場化改革●重點之一是優(yōu)化所有制結(jié)構(gòu)◆ 這個領(lǐng)域的市場化改革包括兩個部分：一是要進一步推進國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性調(diào)整。在競爭性領(lǐng)域以退出為主；在壟斷行業(yè)要放寬市場準入。另一是要保護民間投資的合法權(quán)益。讓非國有經(jīng)濟獲得公平的市場機會：融資問題是關(guān)鍵（如何看待國有商業(yè)銀行的政策性措施以及“地下錢莊的合法化”）。,怎樣轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,二

27、要改變國內(nèi)投資與生產(chǎn)結(jié)構(gòu)正確把握國際國內(nèi)兩個大方向正確理解十二五的目的正確處理資源性產(chǎn)品生產(chǎn)與農(nóng)民工就業(yè)的矛盾正確對待資本投資與資本市場的改革◆注：資源稅制改革最關(guān)鍵的作用還是調(diào)結(jié)構(gòu) (從量定額征收不能再搞,資源稅改革的4方面內(nèi)容，包括擴大征收范圍、改革計徵方式、提高稅負水平和統(tǒng)籌稅費關(guān)系。),怎樣轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,三要提高擴大內(nèi)需中消費需求的比重◆收入分配改革最關(guān)鍵的作用也是調(diào)結(jié)構(gòu)當前分配不公的五種主要現(xiàn)象：一是國民收入

28、分配中相比政府收入和企業(yè)收入居民收入比重偏低且逐年下降；二是“強資本、弱勞動”普通勞動者收入偏低；三是壟斷行業(yè)收入畸高；四是“小金庫”、亂收費罰款等不合理收入；五是壓低、克扣、拖欠工資?，F(xiàn)狀：上部是少數(shù)高收入，底部是大量的低收入和中低收入者的倒丁字形收入結(jié)構(gòu)。最令各界糾結(jié)的爭議熱點和難點：壟斷企業(yè)工資（電力、電信等行業(yè)職工的平均工資是其他行業(yè)職工平均工資的2到3倍，而實際收入差距達到5到10倍）；競爭性行業(yè)一線員工工資5年倍增計劃（

29、居民收入要不要倍增）；政府員工收入個人所得稅改能起效嗎？,怎樣轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,◆擴大國內(nèi)消費最需要擴大的是可憐的農(nóng)民的消費彩電、冰箱、洗衣機三下鄉(xiāng)，關(guān)鍵是：怎樣讓沒有錢的農(nóng)民能投資和消費（小額貸款如何落實）怎樣讓農(nóng)民有錢來消費（中小企業(yè)就業(yè)如何解決）怎樣讓有錢人給農(nóng)民去消費（如何推進慈善事業(yè)）,怎樣轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,四要提高勞動者素質(zhì)和促進科技進步能源認識與生態(tài)環(huán)保需要國民提高認知教育的轉(zhuǎn)型：均衡發(fā)展反思高等教育大眾化