進(jìn)口硫磺-硫酸工業(yè)協(xié)會(huì)

1、© 2014 OILCHEM.NET,2017年國(guó)內(nèi)硫磺市場(chǎng)的供需變化山東隆眾信息技術(shù)有限公司 (張茂晶)2017.3.28 北京,© 2014 OILCHEM.NET,中國(guó)硫磺行業(yè)近年變化趨勢(shì),西南與湖北、川渝硫磺的互動(dòng),中國(guó)硫磺趨勢(shì)判斷,工廠聯(lián)合采購(gòu)運(yùn)營(yíng)對(duì)后市的影響,© 2014 OILCHEM.NET,2010-2016年年硫磺進(jìn)口量超千噸的企業(yè)數(shù),©,2016年進(jìn)口量統(tǒng)計(jì)

2、按企業(yè)排名,前15名進(jìn)口量在756.67萬(wàn)噸，其中有9個(gè)工廠，合計(jì)進(jìn)口量541.39萬(wàn)噸，占其中的71.55%，另外6個(gè)貿(mào)易商，進(jìn)口量合計(jì)為215.28萬(wàn)噸，占比28.45%。工廠的進(jìn)口量占據(jù)多數(shù)。,© 2014 OILCHEM.NET,© 2016 OILCHEM.NET,© 2016 OILCHEM.NET,© 2016 OILCHEM.NET,© 2014 OILCHEM.NET,

3、硫磺消耗格局,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,北京,2013-2016年國(guó)產(chǎn)資源屬性解析,2016年中石化的產(chǎn)量達(dá)到了382.7萬(wàn)噸，占整體產(chǎn)量的約74.18%，整體占比較去年的80.38%下滑6.2個(gè)百分點(diǎn)，同比減少4.9%；中石油的產(chǎn)量為70.5萬(wàn)噸，占整體的13.67%，同比增加37.2%；其他煉廠方面產(chǎn)量約為62.7萬(wàn)噸，占整體的12.15%，同比增長(zhǎng)約34%。,2014-2016年普光萬(wàn)州和長(zhǎng)江港口

4、價(jià)格對(duì)比圖,兩價(jià)格走勢(shì)的一致性無(wú)疑義，但兩條價(jià)格走勢(shì)線的重疊性越發(fā)明顯，兩者競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系趨于緩和，相互支撐的作用越發(fā)“默契”。,,2010-2014年國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率在15.3%。但行至2015年由于普光的明顯減產(chǎn)，使得此增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)未能延續(xù)，而到了2016年的因?yàn)槿?、川東北氣田等新增產(chǎn)能的介入使得國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)量同比出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，加上2016年我國(guó)硫磺進(jìn)口量達(dá)到了約1196.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.25%，直接使得國(guó)內(nèi)硫磺表觀消費(fèi)量突破“17

5、00”大關(guān)。,2010-2016年產(chǎn)量進(jìn)口量及表觀消費(fèi)量對(duì)比,© 2014 OILCHEM.NET,西南與湖北、川渝硫磺的互動(dòng),硫磺行業(yè)近年變化趨勢(shì),中國(guó)硫磺庫(kù)存的再建立,工廠聯(lián)合采購(gòu)運(yùn)營(yíng)對(duì)后市的影響,© 2014 OILCHEM.NET,西南與湖北、川渝硫磺的互動(dòng),,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,北京,西南工廠通過(guò)與大型貿(mào)易商換貨、長(zhǎng)江運(yùn)輸優(yōu)化、普光廠區(qū)陸運(yùn)等形式，優(yōu)化原料成本,目前物流

6、運(yùn)轉(zhuǎn)方式,,貴南湛鐵路大約1100多公里，硫磺、化肥對(duì)流物流綜合平均成本價(jià)在225元/噸左右。,新的物流運(yùn)轉(zhuǎn)方式,,進(jìn)口硫磺以水-水-鐵聯(lián)運(yùn)的方式進(jìn)入工廠,,化肥以鐵-水-水聯(lián)運(yùn)的方式出口,2015年進(jìn)口量統(tǒng)計(jì)按產(chǎn)銷國(guó)排名,2015年1-12月份硫磺進(jìn)口累計(jì)量來(lái)看（如上圖），排名第一位是沙特阿拉伯237.76萬(wàn)噸，第二名阿聯(lián)酋156.31萬(wàn)噸，第三名伊朗128.59萬(wàn)噸。,2016年進(jìn)口量統(tǒng)計(jì)按產(chǎn)銷國(guó)排名,2016年1-12月份硫磺進(jìn)口

7、累計(jì)量來(lái)看，排名第一位依然是沙特阿拉伯252.82萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%；第二名阿聯(lián)酋184.14萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.8%；第三名是韓國(guó)126.78萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.8%。2015年三、四名的伊朗、哈薩克斯坦名次均有不同程度的下滑。中亞地區(qū)出口量下滑，特別是哈薩克斯坦受原有庫(kù)存消化完畢影響 未來(lái)出口量縮減。,2016年進(jìn)口按產(chǎn)銷國(guó)同比數(shù)據(jù)對(duì)比,2016年進(jìn)口量按產(chǎn)銷國(guó)排名前幾位的均不是同比增長(zhǎng)率最大的，相反俄羅斯、印度、科威特由于之前

8、的數(shù)據(jù)基數(shù)較低，在2016年的同比增幅最為明顯。反之，像伊朗、哈薩克斯坦的下滑量也是十分明顯的。,進(jìn)口按海關(guān)2015-2016年的數(shù)據(jù)對(duì)比,2015年的進(jìn)口按海關(guān)排名前三甲與以往基本一致，分別是南京、南寧、青島。但到了2016年的進(jìn)口按海關(guān)排名前三甲則改變?yōu)槟暇?、南寧、武漢。而以往的長(zhǎng)居探花位置的青島已落至第五位，湛江、武漢紛紛“崛起” 。,2010-2016年長(zhǎng)江地區(qū)進(jìn)口量與整體數(shù)量對(duì)比圖,近幾年來(lái)，長(zhǎng)江地區(qū)硫磺進(jìn)口量增加明顯，國(guó)內(nèi)硫

9、磺港口市場(chǎng)已從原來(lái)的三足鼎立向一家獨(dú)大邁進(jìn)。,© 2014 OILCHEM.NET,中國(guó)硫磺趨勢(shì)判斷,西南與湖北、川渝硫磺的互動(dòng),中國(guó)硫磺行業(yè)近年變化趨勢(shì),工廠聯(lián)合采購(gòu)運(yùn)營(yíng)對(duì)后市的影響,硫磺的進(jìn)口成本和人民幣市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，在2008年出現(xiàn)較大起伏后，之后的幾年時(shí)間里波動(dòng)較為平緩，尤其是2011-2012年期間，價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)平穩(wěn)下滑，且沒(méi)有大幅波動(dòng)，貿(mào)易商在此期間很難盈利。而自2013年開始至2015年，隨著人民幣市場(chǎng)價(jià)格反彈，

10、貿(mào)易商開始小幅盈利，但整體利潤(rùn)空間大幅縮減。,2006-2016年硫磺進(jìn)口利潤(rùn)走勢(shì)圖,© 2014 OILCHEM.NET,硫磺經(jīng)歷的三個(gè)階段及形成中的第四階段,一、2006-2010年，巨幅波動(dòng)二、2010-2013年，大起大落三、2013-2015年，高位震蕩 四、2016-? ? ? ? , 低位震蕩？,2016年三大港口硫磺價(jià)格走勢(shì)圖,單從2016年全年硫磺市場(chǎng)行情整體呈現(xiàn)出傾斜的“W”字型走勢(shì)，而令人印象深刻

11、的是整體下滑態(tài)勢(shì)占據(jù)了近三個(gè)季度的時(shí)間。單從港口行情走勢(shì)中可以看出去年的磺市行情可分為三大階段，即快速下滑期、震蕩期和行情上升期。,2013-2016年南通、鎮(zhèn)江港硫磺進(jìn)口量走勢(shì)圖,單從我們統(tǒng)計(jì)的港口到貨量的數(shù)據(jù)中，長(zhǎng)江地區(qū)進(jìn)口量大的趨勢(shì)也得以驗(yàn)證。,2013-2016年港口均價(jià)與庫(kù)存走勢(shì)對(duì)比圖,從上圖來(lái)看，直觀感覺(jué)是港口庫(kù)存與價(jià)格呈現(xiàn)明顯反比關(guān)系，在經(jīng)歷了2015港存整體相對(duì)較低的表現(xiàn)后，2016年港存的明顯提升對(duì)于行情的壓制是有目共

12、睹。,2015、2016年港口庫(kù)存走勢(shì)對(duì)比圖,2016年與2015年也出現(xiàn)了截然不同的局面。其日均港存數(shù)量160萬(wàn)噸，明顯高于2015年的104萬(wàn)噸，而在當(dāng)年數(shù)據(jù)上的最高點(diǎn)與最低點(diǎn)的對(duì)比上差距亦是明顯。,2012-2017年至今港口庫(kù)存走勢(shì)圖,© 2016 OILCHEM.NET,中國(guó)硫磺趨勢(shì)判斷,西南與湖北、川渝硫磺的互動(dòng),中國(guó)硫磺行業(yè)近年變化趨勢(shì),工廠聯(lián)合采購(gòu)運(yùn)營(yíng)對(duì)后市的影響,遙想2011年 中石化進(jìn)口外盤的操作 供應(yīng)端對(duì)

13、硫磺市場(chǎng)的控制減弱,© 2016 OILCHEM.NET,2010-2016年國(guó)內(nèi)硫磺現(xiàn)貨市場(chǎng)高、低價(jià)差表,2011-2016進(jìn)口量按企業(yè)排名的前一百性質(zhì)進(jìn)口數(shù)量對(duì)比圖,2013-2016年磷肥一銨、二銨出口對(duì)比,化肥生產(chǎn)企業(yè) 特別是上市公司已經(jīng)無(wú)力承擔(dān)再虧損，原料控成本。,2015-2016年磷肥一銨、二銨裝置整體開工對(duì)比圖,2017年環(huán)保監(jiān)察常態(tài)化下磷肥工廠的開工情況值得關(guān)注，此外其出口表現(xiàn)亦是磺市發(fā)展的參考因素,全球糧食

14、市場(chǎng),國(guó)際硫磺供應(yīng)商,國(guó)際化肥市場(chǎng),全球的消費(fèi)者,開放市場(chǎng)中的農(nóng)民,新型交易模式暢想： 把消費(fèi)作為閉環(huán)的始點(diǎn)，與有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)形成聯(lián)盟,外企:長(zhǎng)約 國(guó)企:做量 民企:投機(jī),肥企： 對(duì)沖 貿(mào)易 換貨 金融,供給方面進(jìn)口硫磺 ——基準(zhǔn)價(jià)格的發(fā)起者，但無(wú)決定權(quán)國(guó)產(chǎn)硫磺 —— 價(jià)格的跟隨者冶煉酸 —— 庫(kù)存對(duì)價(jià)格起到?jīng)Q定性的作用硫磺-硫酸-DAP產(chǎn)業(yè)鏈向消費(fèi)下游傾斜需求方面磷肥行業(yè) —— 主要的消費(fèi)領(lǐng)域和價(jià)格承受

15、者2017中國(guó)硫磺消費(fèi)端會(huì)通過(guò)聯(lián)營(yíng)等方式爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)工業(yè)用戶——目前消費(fèi)量對(duì)日韓資源重要性在不斷提升化肥消費(fèi)方——消費(fèi)已成為最大的價(jià)值，未來(lái)供應(yīng)鏈平臺(tái)通吃,結(jié)論：產(chǎn)品定價(jià)模式會(huì)從前三年的現(xiàn)貨定價(jià)模式為主逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期合同定價(jià)為主，個(gè)別“超級(jí)用戶”如OCP/Mosaic等公司所采用的定價(jià)方式將對(duì)關(guān)聯(lián)供方市場(chǎng)產(chǎn)生影響。,© 2014 OILCHEM.NET,張茂晶Email: zhangmj@oilchem.com P