我國上市公司小股東保護研究.pdf

1、在上市公司中，小股東相對處于弱勢，他們持股比例小，控制權(quán)弱，與大股東之間存在信息不對稱。在資本多數(shù)決的原則下，大股東往往會利用其控股優(yōu)勢做出對自身有利的決策，使小股東的權(quán)益受到嚴(yán)重侵害，而小股東對于上市公司和股票市場都具有重要意義。因此，必須對上市公司小股東進行保護。 目前，我國《公司法》和《證券法》等有關(guān)的法律法規(guī)進一步加強了對上市小股東的保護，證券監(jiān)管部門的監(jiān)管力度也在不斷增大。但是，大股東侵害小股東的情況依然存在，其方式主

2、要有：不規(guī)范的股利分配，非公允的關(guān)聯(lián)交易，虛假出資，再融資陷阱等。通過股權(quán)轉(zhuǎn)移價格差異的控制權(quán)溢價法可計算得知，我國上市公司大股東對小股東的侵害程度比較高。其主要原因一方面在于小股東自身的保護不力，更重要的原因則在于外部保護不力。外部保護不力主要體現(xiàn)在：上市公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，無法有效制約大股東侵害小股東的行為；監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管效率還有待提高，無法有效的保護小股東利益；我國的外部市場制度仍不完善。 要加強我國上市公司小股東的保護