資本結(jié)構(gòu)、公司治理與公司績(jī)效：中國(guó)民營(yíng)上市公司實(shí)證研究.pdf

1、本文的研究正是循著資本結(jié)構(gòu)理論發(fā)展的基本軌跡,在借鑒吸收前人研究成果的基礎(chǔ)上,采用實(shí)證研究方法比較系統(tǒng)地探討了中國(guó)民營(yíng)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司治理的基本特征、公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效的影響以及資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的相互關(guān)系等問(wèn)題.本文首先借鑒已有研究的分析框架并利用1998——2003年的混合截面樣本數(shù)據(jù)對(duì)中國(guó)民營(yíng)上市公司資本結(jié)構(gòu)的外部特征(包括地區(qū)分布特征、行業(yè)分布特征以及反映政策變化的時(shí)序特征)和非制度性公司特征(包括公司規(guī)模特征、

2、成長(zhǎng)特征以及盈利性特征)進(jìn)行了實(shí)證分析與討論.在揭示資本結(jié)構(gòu)和公司治理的基本特征之后,本文重點(diǎn)探討了公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效的影響.在公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響研究方面,依據(jù)現(xiàn)有理論成果和中國(guó)民營(yíng)上市公司的具體實(shí)踐提出了關(guān)于公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)影響的一系列假設(shè),通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)分析,相關(guān)分析和回歸分析的方法對(duì)假設(shè)進(jìn)行了檢驗(yàn),并對(duì)結(jié)果進(jìn)行了分析與討論.在建立回歸模型時(shí),將資本結(jié)構(gòu)基本特征因素作為控制變量納入模型,以便較為合理地估計(jì)公司治理變