中國上市公司擴張性融資順序實證研究.pdf

1、分類號：學校代碼：10079密級華北電力大學碩士學位論文題目：中國上市公司擴張性融資順序實證研究英文題目：EmpiricalTestOnFinancingOrderofListedCompanyWithExpansionActions研究生：劉賽輝專業(yè)：技術經濟及管理研究方向：效益評價及財務管理指導教師：李濤職稱：教授論文提交日期：2006年3月華北電力大學華北電力大學碩士學位論文摘要本論文，以資本結構理論為理論基礎，運用實證研究方法，

2、對我國19982004年具有擴張行為上市公司所需資金來源做了探索性研究。筆者希望能從實證研究中總結我國具有擴張行為上市公司在獲取資金中存在的一些規(guī)律，并對其中存在的局限提出一些改進意見。實證研究結果表明：我國具有擴張行為上市公司經營業(yè)績很好，它們在籌集所需資金時，首先考慮債務融資，從而有利于給公司帶來財務杠桿效用，給股東創(chuàng)造更多的財務。這也意味著我國上市公司經營者有意識的運用負債來經營。體現其融資行為是理性的。當然，我國具有擴張行為的上

3、市公司在融資中也存在一定的局限性。主要表現為：內部籌資所占比例較低和債務融資結構不合理。關鍵詞：擴張方式，籌資方式，擴張性融資順序，評價及建議ABS’l’RAC，l。Thisthesis，onbasisofstructuretheoryofthecapital，usingtheempiricaltest，makesexploratorystudyonthecapitalsourcesofChineselistedcompanieswit

4、htheexpansionactionsfrom1998to2004Ihopetosummarizesomelawsofthelistedcompanieswithexpansionactionsofourcountryobtainingthecapitalfromthepositiveresearch，andputforwardsomeimprovablesuggestionstothelimitationsexistingamong

5、themTheresultsofstudyoftheempiricaltestshows：inChinathelistedcompanieswithexpansionactionsoperatedwellwhenfinancingnecessarycapital，theyconsidereddebtfinancingatfirst，thusithelpedtobringfinancialleverutilitytocompanycrea

6、temorevalueforshareholdersThismeansthatoperatorsinthelistedcompaniesinChinahavesenseofoperatingcompaniesindebttootherefinancingbehaviorisreasonableCertainlytherearecertainlimitationstooinfinancinginthelistedcompanieswith

7、expansionactionsofourcountryMainlyshownas：TheproportionoftheinsideraisingcapitalislowerandirrationalityofthefinancingstructureofthedebtLiuSaihui(techn0109icaleconomicsandmanagement)DirectedbyprofLiTaoKEYWORDS：Thewayofexp