基于演化方法的金融市場(chǎng)投資行為模型研究.pdf

1、　　金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中，資產(chǎn)定價(jià)運(yùn)用了理性預(yù)期、套利以及市場(chǎng)均衡。按照金融經(jīng)濟(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)范式，行為人最優(yōu)化其偏好或者效用。價(jià)格變化具有暫時(shí)的相關(guān)性或者聚集波動(dòng)性以及資產(chǎn)收益分布寬尾特征。這些現(xiàn)象很難與理性預(yù)期均衡分析結(jié)果相一致。　　本文對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于基于演化方法的金融市場(chǎng)投資行為建模理論及應(yīng)用現(xiàn)狀做了詳細(xì)的評(píng)述，對(duì)基于演化方法的金融學(xué)研究的假設(shè)與方法進(jìn)行系統(tǒng)闡述，闡明了基于演化方法的金融學(xué)對(duì)于認(rèn)識(shí)和研究現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)演變發(fā)展規(guī)律的重要意義，指出了現(xiàn)

2、有基于演化方法的金融市場(chǎng)投資行為建模理論與方法的一些不足之處?！　”疚难芯苛讼率鏊膫€(gè)模型：(1)基于演化選擇的機(jī)構(gòu)投資者生存分析模型；(2)基于市場(chǎng)選擇的行為人演化模型；(3)兩種類型投資者演化模型；(4)基于股票市場(chǎng)演化的賣出規(guī)則模型。這些工作將演化方法與金融市場(chǎng)投資行為相結(jié)合。本文發(fā)展了一些基于演化方法的金融市場(chǎng)投資行為模型。特別是，對(duì)中國(guó)兩個(gè)股票市場(chǎng)的發(fā)展提供了一種基于演化博弈方法的認(rèn)識(shí)和研究框架。本文主要做了以下一些研究工作：

3、　　1.本文研究一種與包含生物與社會(huì)現(xiàn)象的一般選擇理論相一致的經(jīng)濟(jì)演化選擇理論最小因果結(jié)構(gòu)，運(yùn)用復(fù)制元與相互作用元之間的關(guān)系探討拉馬克式選擇與新達(dá)爾文式選擇之間的差異，分析了以基本的新達(dá)爾文式解釋指導(dǎo)拉馬克式演化選擇的可能性，闡明包括生產(chǎn)性知識(shí)的基本編碼被有經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)成員傳承給新團(tuán)隊(duì)成員的一種局部復(fù)制選擇，建立金融機(jī)構(gòu)投資者對(duì)投資管理團(tuán)隊(duì)選擇與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者選擇的一種協(xié)調(diào)關(guān)系?！　?.在考慮行為人交易成本與流動(dòng)性因素條件下，本

4、文分析與研究一種基于兩個(gè)金融市場(chǎng)可選擇的行為人如何演化的模型，闡明除了成本的某一個(gè)區(qū)間之外，存在惟一的依賴于經(jīng)濟(jì)外生參數(shù)值的隨機(jī)穩(wěn)定均衡。　　3.本文研究一種具有非對(duì)稱信息的知情交易者與非知情交易者兩類投資人的無(wú)窮多次重復(fù)交易的演化模型，其中非知情交易者不能從市場(chǎng)價(jià)格中直接評(píng)估出有用的信息，但卻可以部分地推斷出來(lái)，而知情交易者在做出投資組合決策之前可以觀察到一些相關(guān)信息。　　4.本文以股票市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)分成兩個(gè)演化成分思想為指導(dǎo)，通過