我國實行金融混業(yè)經(jīng)營與政府監(jiān)管的路徑研究.pdf

1、金融業(yè)競爭的本質(zhì)是制度競爭，而金融制度的選擇必須要與政府監(jiān)管風險的能力匹配。金融制度可以分為混業(yè)經(jīng)營制度和分業(yè)經(jīng)營制度，前者側(cè)重于效率，后者則重視安全，各有利弊。 本文在比較了混業(yè)制度與分業(yè)制度的優(yōu)缺點后，著重分析了美國、英國和日本三個國家的制度變遷過程和制度安排。這些國家的變革歷史是典范案例，也是發(fā)達國家金融制度安排和監(jiān)管經(jīng)驗的積累，其中有許多值得我們參考、學習。經(jīng)綜合比較，筆者認為決定政府變革金融制度的原因是多方面的，但把握

2、時機至關(guān)重要；制度安排需要考慮到路徑和時機的問題，必須經(jīng)過慎重周密的考慮。金融業(yè)本身的特點決定了金融制度及其監(jiān)管模式的變革在任何時候都必須考慮到國情，必須謹慎考慮到成本和未來各種風險問題，不能完全照搬照抄他國的模式，所以復(fù)雜程度比較高，這體現(xiàn)在制度變革比較成功的英國也難免存有缺陷。所以我們應(yīng)該借鑒其經(jīng)驗教訓，設(shè)計、安排適合中國金融業(yè)發(fā)展的制度框架和監(jiān)管模式。通過分析我國金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，尤其是對混業(yè)經(jīng)營和綜合監(jiān)管的訴求分析，筆者認為，現(xiàn)

3、有外部的競爭壓力和我國金融業(yè)演化的趨勢決定了我國必然走向金融混業(yè)制度，我們必須作充分的準備，科學、合理的規(guī)劃未來的步驟和措施。筆者認為，金融混業(yè)經(jīng)營制度和政府監(jiān)管是最終目標，但考慮到我國金融業(yè)先天的脆弱性，應(yīng)該首先經(jīng)過一個過渡階段，即未來有必要通過金融控股公司模式這個階段，逐漸構(gòu)建完全的混業(yè)經(jīng)營制度。通過分析該模式的特點可以發(fā)現(xiàn)，該模式同時具有全能銀行模式和分業(yè)經(jīng)營模式的部分優(yōu)點，這階段的制度效率可能不及全能銀行模式，但具有風險更加容易

4、控制，可操作性強的特點。本文對我國如何過渡到金融控股公司模式也提出了看法，認為在復(fù)雜的國情下，應(yīng)該具體劃分不同階段采取不同的制度安排和法律法規(guī)設(shè)置，尤其考慮到相應(yīng)的法律、法規(guī)和政策之間的配套，加強制度的可行性，從而使我國金融業(yè)發(fā)展的每個階段都能穩(wěn)妥過渡，最終走向混業(yè)制度。 本文的分析角度主要是從制度安排的效率和國家金融安全這兩方面考慮的，在分析過程中主要通過國內(nèi)外對比的方法分析制度安排優(yōu)劣，并注意到了政治、文化和科學技術(shù)等方面對