上市公司財務(wù)預(yù)警方法研究—以房地產(chǎn)上市公司為例【開題報告】

1、畢業(yè)論文（設(shè)計）開題報告會計學(xué)上市公司財務(wù)預(yù)警方法研究—以房地產(chǎn)上市公司為例一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標隨著經(jīng)濟全球化的深入，我國企業(yè)與世界經(jīng)濟的依存度越來越高。上市公司作為領(lǐng)軍企業(yè)，有著相對完善的財務(wù)制度，面對紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，如何盡最大可能地規(guī)避風(fēng)險，減少損失，已成為上市公司自身以及各方面利益相關(guān)者共同關(guān)注的問題。通過財務(wù)預(yù)警方法評析來對企業(yè)財務(wù)指標和經(jīng)營數(shù)據(jù)進行分析能夠預(yù)測和防范財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。但不同的方法需

2、要不同的前提條件，如自變量要服從正態(tài)分布、樣本要求等，但事實上這些條件并不能得到有效的滿足，從這方面而言，所建模型大多是在近似條件下成立的，這就必然影響到了預(yù)警模型的正確性及預(yù)警精度。因而，選擇適合的財務(wù)預(yù)警方法對于上市公司預(yù)警模型的建立起著至關(guān)重要的作用。達到有效地預(yù)測、防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，減少財務(wù)危機形成的概率或?qū)⒇攧?wù)危機的損害度降到最低限，盡可能確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和內(nèi)部管理的正常運營的目的。在這樣的研究背景下，筆者通過

3、對國內(nèi)外財務(wù)預(yù)警研究領(lǐng)域中的經(jīng)典文獻的回顧，發(fā)現(xiàn)大部分研究時使用的方法比較簡單，同時受到數(shù)據(jù)限制，樣本量不足，大部分研究只是對估計樣本進行回判，這高估了模型的預(yù)測能力。因而筆者采用更全面的財務(wù)指標，面對房地產(chǎn)行業(yè)無力償還債務(wù)及再籌資風(fēng)險，以及缺乏對財務(wù)預(yù)警認識，本文以房地產(chǎn)行業(yè)作為試驗，并通過基于因子分析—logistic模型和ZSce模型的研究比較，探索出比較準確的財務(wù)預(yù)警方法，來揭示風(fēng)險并采取有效的措施。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1國外關(guān)于

4、財務(wù)預(yù)警方法的研究1.1一元判別法最早的財務(wù)預(yù)警研究是Fitzpatrick(1932)開展的單變量破產(chǎn)預(yù)測研究。他以19家企業(yè)作為樣本，運用單個財務(wù)比率將樣本劃分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組，F(xiàn)itzpatrick發(fā)現(xiàn)判別能力最高的是凈利潤股東權(quán)益和股東權(quán)益負債兩個比率。其后，美國學(xué)者Beaver在1966年提出了單一變量模型，Beaver使2識別能力，對數(shù)據(jù)分布的要求不嚴格，具備處理資料遺漏或是錯誤的能力。但是，運用中也存在網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)難以確定（

5、財務(wù)危機預(yù)測研究中沒有一個規(guī)范的模式來構(gòu)造網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)）和“黑箱性”（缺乏解釋能力）等問題；最大的缺點是其工作的隨機性較強。因為要得到一個較好的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，需要人為地去調(diào)試，非常耗費人力與時間，因此應(yīng)用受到限制。2國內(nèi)對財務(wù)預(yù)警方法的研究在國內(nèi)，受證券市場發(fā)展的影響，對財務(wù)預(yù)警的研究起步比較晚，對其開始真正的研究并取得一定的成果，主要還是借鑒了國外的模型。1986年，吳世農(nóng)、黃世忠首次在我國介紹了企業(yè)破產(chǎn)的分析指標和預(yù)測模型?？偟膩碚f，我

6、國財務(wù)預(yù)警方法的研究主要分為兩大類，即單模型研究和多模型研究。2.1單模型研究方法周首華、楊濟華(1996)提出了F分數(shù)模型，它是在充分考慮了企業(yè)現(xiàn)金流量的變動等方面的情況后，通過調(diào)整和更新指標對Z模型進行了修正，也取得了一定的效果。對于研究應(yīng)用邏輯回歸模型，以陳曉、陳治鴻(2000)的研究為代表。采用公司被特別處理前(t2)年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，選取8組共27個財務(wù)比率，作為備選變量，做了1260種變量組合后，選出具有最小誤判率的變量組合

7、放入模型之中，并根據(jù)不同的篩選原則構(gòu)建了四個模型，比較得到最優(yōu)的模型，同時對誤判率和期望成本進行了詳細分析。戰(zhàn)梅(2007)采用容量更大的樣本和更全面的財務(wù)指標比較多元判別分析。選取了我國滬深兩市的華東地區(qū)上市公司在2004年被首次ST的27家公司和該地區(qū)的27家非ST公司作為建立模型的估計樣本，以這54家上市公司2003年的61項財務(wù)指標作為模型研究的財務(wù)指標體系。最后表明所建立的判別模型的判別分類能力還是很好的，可以作為有效的判別工

8、具用于財務(wù)預(yù)警。楊保安于2002年利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型方法進行研究，他選擇了4類財務(wù)比率總共15項指標建立模型，最終表明神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是進行財務(wù)評估的一種比較好的應(yīng)用工具并能為銀行貸款授信、預(yù)警提供有效決策。2.2多模型比較研究方法陳靜(1999)以1998年底的27家ST公司與同行業(yè)同規(guī)模的非ST公司作為樣本，分別采用單變量分析和多元判別分析方法進行財務(wù)困境預(yù)測，并進行了兩種方法的比較。這項研究作為國內(nèi)最早的實證財務(wù)困境預(yù)測研究，利用中國的