國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組問(wèn)題研究——華光水泥廠債務(wù)重組實(shí)證分析.pdf

1、在改革開(kāi)放的進(jìn)程中,過(guò)度負(fù)債已成為制約國(guó)有企業(yè)發(fā)展和改革的重要瓶頸.因此,怎么解決國(guó)有企業(yè)過(guò)度負(fù)債的問(wèn)題成為當(dāng)務(wù)之急.圍繞這個(gè)問(wèn)題,根據(jù)債務(wù)重組的理論,該文首先對(duì)債務(wù)重組提出的背景以及國(guó)內(nèi)外債務(wù)重組的研究動(dòng)態(tài)以及債務(wù)重組的涵義、重組目標(biāo)和重組重點(diǎn)等基本理論研究的基礎(chǔ)上,指出債務(wù)重組是解決企業(yè)過(guò)度負(fù)債的有效途徑.然后詳細(xì)分析了華光水泥廠與中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司的"債轉(zhuǎn)股"模式的債務(wù)重組背景,即企業(yè)的概況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析、財(cái)務(wù)狀況分析以及存

2、在的問(wèn)題分析,指出該企業(yè)雖然生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境很好,可主要因?yàn)檫^(guò)度負(fù)債而瀕臨破產(chǎn),怎么挽救這個(gè)企業(yè)成為企業(yè)的頭等大事.該文接著又重點(diǎn)研究了挽救這個(gè)企業(yè)的良擇——"債轉(zhuǎn)股"模式債務(wù)重組,指出其取得多方受益的效果,以及我們從中獲得的幾點(diǎn)有益啟示,最后作者針對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)的特點(diǎn)及其負(fù)債的原因、債務(wù)重組的現(xiàn)狀及有關(guān)政策法規(guī),對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組作了一些思考,提出了以下幾點(diǎn)建議:(1)隨著大量的債轉(zhuǎn)股協(xié)議的運(yùn)作,債轉(zhuǎn)股的局限性充分暴露出來(lái),所以債轉(zhuǎn)股

3、亟待完善;(2)從根本上解決國(guó)有企業(yè)債務(wù)過(guò)重問(wèn)題方案的選擇——以國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改造為核心的債務(wù)重組方案,具體是對(duì)債務(wù)嚴(yán)重但又需國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)入的大中型國(guó)有企業(yè)可采用進(jìn)行以財(cái)政為主體的債務(wù)重組,而其它國(guó)有企業(yè)則可采用國(guó)有經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的承債式的產(chǎn)權(quán)兼并、開(kāi)放式的多種形式的兼并和收購(gòu)、出售部分股份,引入戰(zhàn)略投資者;(3)在債務(wù)重組過(guò)程,有來(lái)自方方面面的阻力,為了使債務(wù)重組更順利、高效地進(jìn)行,要求我們的債權(quán)債務(wù)雙方處置時(shí)應(yīng)注意一些事項(xiàng);(4)金融體系的配