引入股指期貨后機構投資者的資產組合管理策略.pdf

1、在中國,隨著證券市場的逐漸發(fā)展,股指期貨的推出已是指日可待.對于投資者,特別是機構投資者,在指數期貨推出后,如何系統(tǒng)、深入地剖析股指期貨市場,并在此基礎上設定相應的資產組合管理戰(zhàn)略和制定相應的風險監(jiān)控措施,已是理論和實務上急待解訣的課題.因此,在中國證券市場存在賣空限制且即將引入股指期貨的大背景下,該文首先通過ECM和ESTAR-ECM模型系統(tǒng)構建了對證券市場和股指期貨市場長期和短期關系的基礎研究方法.并以此為基礎針對不同類型的機構投資

2、者不同的投資目的,分別構建了均衡(無偏好)投資者的投資組合最優(yōu)選擇模型;側重投資證券市場投資者的復合套期保值、為證券組合設定收益下限等最優(yōu)套期保值策略和側重投資股指期貨市場投資者的跨市套利、跨期套利等最優(yōu)套利策略三種具體的資產組合管理戰(zhàn)略.文中以定性研究為基礎,運用定量研究方法從股指期貨市場基礎研究到具體的資產組合管理戰(zhàn)略作了較深入的探討,在理論上和實踐上具有一定的借鑒性和可操作性.此外,由于中國還未開設相應的股指期貨交易,因此要將其應